Uma introdução ao contrato para diferenças (CFDs)
Um contrato por diferença (CFD) é um contrato entre um comprador e um vendedor que estipula que o comprador deve pagar ao vendedor a diferença entre o valor atual de um ativo e seu valor no momento do contrato. Os CFDs permitem aos negociantes e investidores uma oportunidade de lucrar com o movimento dos preços sem possuir os ativos subjacentes. O valor de um contrato de CFD não considera o valor subjacente do ativo: apenas a variação de preço entre a entrada e a saída da negociação.
Isso é realizado por meio de um contrato entre o cliente e o corretor e não utiliza nenhuma bolsa de valores, câmbio, commodities ou futuros. Negociar CFDs oferece várias vantagens importantes que aumentaram a enorme popularidade dos instrumentos na última década.
Principais vantagens
- Um contrato por diferenças (CFD) é um acordo entre um investidor e um corretor de CFD para trocar a diferença no valor de um produto financeiro entre o momento em que o contrato abre e fecha.
- Um investidor CFD nunca realmente possui o ativo subjacente, mas em vez disso recebe receita com base na mudança de preço desse ativo.
- Algumas vantagens dos CFDs incluem acesso ao ativo subjacente a um custo menor do que comprar o ativo imediatamente, facilidade de execução e a capacidade de operar comprado ou vendido.
- Uma desvantagem dos CFDs é a diminuição imediata da posição inicial do investidor, que é reduzida pelo tamanho do spread ao entrar no CFD.
- Outros riscos de CFDs incluem regulamentação fraca da indústria, potencial falta de liquidez e a necessidade de manter uma margem adequada.
Como funcionam os CFDs
Um contrato por diferenças (CFD) é um acordo entre um investidor e um corretor de CFD para trocar a diferença no valor de um produto financeiro (títulos ou derivativos) entre o momento em que o contrato abre e fecha.
É uma estratégia de negociação avançada utilizada apenas por traders experientes. Não há entrega de bens físicos ou títulos com CFDs. Um investidor CFD nunca realmente possui o ativo subjacente, mas em vez disso recebe receita com base na mudança de preço desse ativo. Por exemplo, em vez de comprar ou vender ouro físico, um negociante pode simplesmente especular se o preço do ouro vai subir ou descer.
Essencialmente, os investidores podem usar CFDs para fazer apostas sobre se o preço do ativo ou título subjacente irá subir ou cair. Os comerciantes podem apostar em movimentos de alta ou de baixa. Se o negociante que comprou um CFD observar o aumento do preço do ativo, ele oferecerá sua participação à venda. A diferença líquida entre o preço de compra e o preço de venda são compensados juntos. A diferença líquida que representa o ganho nas negociações é liquidada por meio da conta da corretora do investidor.
Por outro lado, se o trader acredita que o valor do ativo irá diminuir, uma posição de venda de abertura pode ser colocada. Para fechar a posição, o negociante deve comprar uma negociação de compensação. Em seguida, a diferença líquida da perda é liquidada em dinheiro por meio de sua conta.
Países onde você pode negociar CFDs
Contratos de CFD não são permitidos nos EUA. Eles são permitidos emmercados de balcão (OTC)listadosem muitos dos principais países comerciais, incluindo Reino Unido, Alemanha, Suíça, Cingapura, Espanha, França, África do Sul, Canadá, Novo Zelândia, Hong Kong, Suécia, Noruega, Itália, Tailândia, Bélgica, Dinamarca e Holanda.
Quanto à Austrália, onde os contratos de CFDs são permitidos atualmente, a Comissão de Valores Mobiliários e Investimentos da Austrália (ASIC) anunciou algumas mudanças na emissão e distribuição de CFDs para clientes de varejo. O objetivo da ASIC é fortalecer a proteção do consumidor reduzindo a alavancagem de CFDs disponíveis para clientes de varejo e visando recursos de produtos de CFD e práticas de vendas que amplificam as perdas de CFD dos clientes de varejo. O pedido de intervenção de produto da ASIC entrará em vigor em 29 de março de 2021.
A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA restringiu a negociação de CFDs nos EUA, mas os não residentes podem negociá-los.
Fato Rápido
A negociação de CFDs está crescendo em 2020;o aumento na popularidade pode ser devido à volatilidade induzida pela Covid-19 nos mercados. Uma característica fundamental dos CFDs é que eles permitem que você negocie em mercados que estão caindo, além daqueles que estão indo para cima – permitindo que eles gerem lucro mesmo quando o mercado está turbulento.
Os custos dos CFDs
Os custos de negociação de CFDs incluem uma comissão (em alguns casos), um custo de financiamento (em certas situações) e o spread – a diferença entre o preço de oferta (preço de compra) e o preço de oferta no momento da negociação.
Normalmente não há comissão para negociar pares de moedas e commodities. No entanto, os corretores normalmente cobram uma comissão pelas ações. Por exemplo, a corretora CMC Markets, uma empresa de serviços financeiros com sede no Reino Unido, cobra comissões que começam em 10%, ou US $ 0,02 centavos por ação para ações listadas nos Estados Unidos e Canadá. As negociações de abertura e fechamento constituem duas negociações separadas e, portanto, você é cobrado uma comissão por cada negociação.
Uma taxa de financiamento pode ser aplicada se você assumir uma posição comprada; isso ocorre porque as posições noturnas de um produto são consideradas um investimento (e o provedor emprestou dinheiro ao negociante para comprar o ativo). Normalmente, os comerciantes são cobrados uma taxa de juros em cada um dos dias em que ocupam a posição.
Por exemplo, suponha que um negociante deseja comprar CFDs pelo preço das ações da GlaxoSmithKline. O comerciante faz uma negociação de £ 10.000. O preço atual da GlaxoSmithKline é de £ 23,50. O trader espera que o preço da ação suba para £ 24,80 por ação. O spread da oferta de compra é 24,80-23,50.
O trader pagará uma comissão de 0,1% na abertura da posição e outro 0,1% quando a posição for fechada. Para uma posição longa, o trader será cobrado um encargo de financiamento durante a noite (normalmente a taxa de juros LIBOR mais 2,5%).
O negociante compra 426 contratos a £ 23,50 por ação, então sua posição comercial é de £ 10.011. Suponha que o preço das ações da GlaxoSmithKline aumente para £ 24,80 em 16 dias. O valor inicial da negociação é £ 10.011, mas o valor final é £ 10.564,80.
O lucro do trader (antes dos encargos e da comissão) é: £ 10.564,80 – £ 10.011 = £ 553,80.
Como a comissão é de 0,1%, ao abrir a posição o trader paga £ 10. Suponha que a cobrança de juros seja de 7,5%, que deve ser paga em cada um dos 16 dias em que o negociador ocupar a posição. (426 x £ 23,50 x 0,075 / 365 = £ 2,06. Como a posição está aberta por 16 dias, a cobrança total é de 16 x £ 2,06 = £ 32,89.)
Quando a posição é fechada, o negociador deve pagar outra comissão de 0,01% de £ 10.
O lucro líquido do trader é igual aos lucros menos despesas: 553,80 (lucro) – 10 (comissão) – 32,89 (juros) – 10 (comissão) = £ 500,91 (lucro líquido).
Vantagens dos CFDs
Maior Alavancagem
Os CFDs oferecem maior alavancagem do que a negociação tradicional. A alavancagem padrão no mercado de CFD está sujeita a regulamentação. Antes, era tão baixa quanto uma margem de manutenção de 2%(alavancagem de 50: 1), mas agora está limitada em uma faixa de 3% (alavancagem de 30: 1) e pode ir até 50% (alavancagem de 2: 1). Requisitos de margem mais baixos significam menos despesas de capital para o trader e maiores retornos potenciais. No entanto, o aumento da alavancagem também pode ampliar as perdas do trader.
Acesso ao mercado global a partir de uma plataforma
Muitos corretores CFD oferecem produtos em todos os principais mercados do mundo, permitindo acesso 24 horas por dia. Os investidores podem negociar CFDs em uma ampla gama de mercados mundiais.
Nenhuma regra de venda a descoberto ou empréstimo de ações
Alguns mercados têm regras que proíbem o curto-circuito, exigir que o profissional de tomar emprestado o instrumento antes de vender a descoberto, ou têm diferentes requisitos de margem para posições curtas e longas. Os instrumentos de CFD podem ser vendidos a qualquer momento sem custos de empréstimo porque o negociante não possui o ativo subjacente.
Execução Profissional Sem Taxas
Os corretores CFD oferecem muitos dos mesmos tipos de ordens que os corretores tradicionais, incluindo paradas, limites e ordens contingentes, como “um cancela o outro” e “se feito”. Algumas corretoras que oferecem paradas garantidas cobrarão uma taxa pelo serviço ou recuperarão os custos de outra forma.
Os corretores ganham dinheiro quando o corretor paga o spread. Ocasionalmente, eles cobram comissões ou taxas. Para comprar, um negociante deve pagar o preço de venda, e para vender / descoberto, o negociante deve pagar o preço de venda. Esse spread pode ser pequeno ou grande, dependendo da volatilidade do ativo subjacente; spreads fixos estão freqüentemente disponíveis.
Sem requisitos de troca do dia
Certos mercados exigem quantias mínimas de capital para as requisitos de depósito mínimo comuns.
Variedade de oportunidades de negociação
Atualmente, os corretores oferecem CFDs de ações, índices, tesouraria, moeda, setor e commodities. Isso permite que especuladores interessados em diversos veículos financeiros negociem CFDs como uma alternativa às bolsas.
Desvantagens dos CFDs
Os comerciantes pagam o spread
Embora os CFDs ofereçam uma alternativa atraente aos mercados tradicionais, eles também apresentam armadilhas potenciais. Por um lado, ter que pagar o spread nas entradas e saídas elimina o potencial de lucrar com pequenos movimentos. O spread também diminui as negociações vencedoras em um pequeno valor em comparação com o título subjacente e aumentará as perdas em um pequeno valor. Assim, enquanto os mercados tradicionais expõem o negociante a taxas, regulamentos, comissões e requisitos de capital mais elevados, os CFDs reduzem os lucros dos negociantes por meio de custos de spread.
Fraca regulamentação da indústria
A indústria de CFD não é altamente regulamentada. A credibilidade de um corretor de CFD é baseada na reputação, longevidade e posição financeira ao invés da posição do governo ou liquidez. Existem excelentes corretores de CFD, mas é importante investigar o histórico de um corretor antes de abrir uma conta.
Riscos
A negociação de CFDs é rápida e requer monitoramento próximo. Como resultado, oscomerciantes devem estar cientes dos riscos significativos ao negociar CFDs. Existemriscos de liquidez e margens que você precisa manter;se você não puder cobrir as reduções nos valores, seu provedor pode encerrar sua posição e você terá que arcar com a perda, não importa o que aconteça subsequentemente com o ativo subjacente.
Os riscos de alavancagem expõem você a maiores lucros potenciais, mas também a maiores perdas potenciais. Embora os limites de stop-loss estejam disponíveis em muitos provedores de CFD, eles não podem garantir que você não sofrerá perdas, especialmente se houver um fechamento do mercado ou um movimento brusco de preços. Os riscos de execução também podem ocorrer devido a atrasos nas negociações.
Como o setor não é regulamentado e há riscos significativos envolvidos, os CFDs são proibidos nos EUA pela Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemplo de uma negociação CFD
Suponha que uma ação tenha um preço de venda de $ 25,26 e o negociante compre 100 ações. O custo da transação é de $ 2.526 (mais qualquer comissão e taxas). Esta negociação requer pelo menos $ 1.263 em dinheiro livre em um corretor tradicional em uma conta de margem de 50%, enquanto um corretor de CFD requer apenas uma margem de 5%, ou $ 126,30.
Uma negociação CFD apresentará uma perda igual ao tamanho do spread no momento da transação. Se o spread for de $ 0,05 centavos, a ação precisa ganhar $ 0,05 centavos para que a posição atinja o preço de equilíbrio. Embora você veja um ganho de $ 0,05 se você possuir as ações imediatamente, você também terá pago uma comissão e incorrido em um dispêndio de capital maior.
Se a ação subir para um preço de oferta de $ 25,76 em uma conta de corretora tradicional, ela pode ser vendida com um ganho de $ 50 ou $ 50 / $ 1.263 = 3,95% de lucro. No entanto, quando a bolsa nacional atinge esse preço, o preço de oferta CFD pode ser apenas $ 25,74. O lucro CFD será menor porque o negociante deve sair no preço de compra e o spread é maior do que no mercado normal.
Neste exemplo, o trader de CFD ganha um retorno estimado de $ 48 ou $ 48 / $ 126,30 = 38% do investimento. O corretor CFD também pode exigir que o negociante compre a um preço inicial mais alto, $ 25,28 por exemplo. Mesmo assim, os $ 46 a $ 48 ganhos na negociação de CFD denotam um lucro líquido, enquanto o lucro de $ 50 de possuir as ações não inclui comissões ou outras taxas. Assim, o trader de CFDs acaba com mais dinheiro no bolso.
FAQs de CFDs
O que são CFDs?
Contratos por diferenças (CFDs) são contratos entre investidores e instituições financeiras em que os investidores tomam uma posição sobre o valor futuro de um ativo. A diferença entre os preços de negociação de abertura e fechamento é liquidada em dinheiro. Não há entrega física de mercadorias ou valores mobiliários; um cliente e o corretor trocam a diferença no preço inicial da negociação e seu valor quando a negociação é desfeita ou revertida.
Como funcionam os CFDs?
Um contrato por diferença (CFD) permite que os negociantes especulem sobre os movimentos de mercado futuros de um ativo subjacente, sem realmente possuir ou receber a entrega física do ativo subjacente. Os CFDs estão disponíveis para uma variedade de ativos subjacentes, como ações, commodities e câmbio estrangeiro. Um CFD envolve duas negociações. A primeira negociação cria a posição aberta, que mais tarde é encerrada por meio de uma negociação reversa com o fornecedor de CFD a um preço diferente.
Se a primeira negociação é uma compra ou uma posição longa, a segunda negociação (que fecha a posição aberta) é uma venda. Se a negociação de abertura foi uma posição de venda ou curta, a negociação de fechamento é uma compra.
O lucro líquido do trader é a diferença de preço entre a negociação de abertura e a negociação de fechamento (menos qualquer comissão ou juros).
Por que os CFDs são ilegais nos EUA?
Parte da razão pela qual os CFDs são ilegais nos Estados Unidos é que eles são produtos de venda livre (OTC), o que significa que não passam por bolsas regulamentadas. Usar a alavancagem também permite a possibilidade de perdas maiores e é uma preocupação para os reguladores.
A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e a Securities and Exchange Commission (SEC) proíbem residentes e cidadãos dos Estados Unidos de abrir contas de CFD em plataformas nacionais ou estrangeiras.
É seguro negociar CFDs?
Negociar CFDs pode ser arriscado e as vantagens potenciais deles às vezes podem ofuscar o risco de contraparte associado, risco de mercado, risco de dinheiro do cliente e risco de liquidez. A negociação de CFDs também pode ser considerada arriscada como resultado de outros fatores, incluindo má regulamentação do setor, potencial falta de liquidez e a necessidade de manter uma margem adequada devido a perdas alavancadas.
Você pode ganhar dinheiro com CFDs?
Sim, claro, é possível ganhar dinheiro negociando CFDs. No entanto, negociar CFDs é uma estratégia arriscada em relação a outras formas de negociação. A maioria dos traders de CFDs bem-sucedidos são traders veteranos com vasta experiência e perspicácia tática.
The Bottom Line
As vantagens da negociação de CFDs incluem requisitos de margens mais baixas, fácil acesso aos mercados globais, nenhuma negociação a descoberto ou regras de negociação do dia e pouca ou nenhuma taxa. No entanto, a alta alavancagem amplia as perdas quando elas ocorrem, e ter que pagar um spread para entrar e sair de posições pode ser caro quando não ocorrem grandes movimentos de preços. De fato, a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) colocou restrições sobre CFDs para proteger investidores de varejo.