Uma abordagem de cima para baixo para investir

A maioria dos investidores luta com a arte de escolher ações. Eles deveriam basear suas decisões apenas no que a empresa faz e em quão bem ela o faz? Ou eles deveriam se concentrar mais em tendências macroeconômicas maiores, como a força da economia, para determinar quais ações comprar? Não há resposta certa ou errada. No entanto, os investidores devem desenvolver sistemas que os ajudem a atingir seus objetivos de investimento.

A segunda opção mencionada é conhecida como abordagem de investimento de cima para baixo para o mercado. Esse método permite que os investidores analisem o mercado desde o panorama geral até as ações individuais. Isso difere da abordagem de baixo para cima, que começa com os fundamentos de ações individuais e, eventualmente, se expande para incluir a economia global. 

Comece pelo topo: a visão global

Como a abordagem de cima para baixo começa no topo, o primeiro passo é determinar a saúde da economia mundial. Isso é feito analisando não apenas os países desenvolvidos, mas também os países emergentes. Uma maneira rápida de determinar a saúde de uma economia é examinar o crescimento do produto interno bruto (PIB) nos últimos anos e as estimativas daqui para frente. Freqüentemente, os países de mercado emergente terão os melhores números de crescimento quando comparados com seus homólogos maduros.

Infelizmente, porque vivemos em uma época em que a guerra e as tensões geopolíticas são intensificadas, devemos estar atentos ao que está afetando cada região do mundo. Algumas regiões e países em todo o mundo sairão do radar imediatamente e não serão mais incluídos no restante da análise devido à quantidade de instabilidade financeira que pode causar estragos em quaisquer investimentos.

Analise as tendências

Depois de determinar quais regiões apresentam uma alta relação risco-recompensa, a próxima etapa é usar gráficos e análises técnicas. Observando um gráfico de longo prazo do índice de ações de países específicos, podemos determinar se o mercado de ações correspondente está em tendência de alta e vale a pena ser analisado, ou se está em tendência de baixa, o que não seria um lugar apropriado para colocar nosso dinheiro em desta vez. Essas duas primeiras etapas podem ajudá-lo a descobrir os países que correspondem aos seus desejos e necessidades de diversificação.

Olhe para a economia

A terceira etapa é fazer uma análise mais aprofundada da economia dos EUA e da saúde do mercado de ações. Examinando os números econômicos, como taxas de juros, inflação e emprego, podemos determinar a força do mercado atual e ter uma ideia melhor do que o futuro reserva. Freqüentemente, há uma divergência entre a história que os números econômicos contam e a tendência dos índices do mercado de ações.

A etapa final da macroanálise é analisar os principais índices de ações dos EUA, como o S&P 500 e o Nasdaq. Tanto a análise fundamental quanto a técnica podem ser usadas como barômetros para determinar a saúde dos índices. Os fundamentos do mercado podem ser determinados por razões como preço / lucro, preço / vendas e rendimento de dividendos. Comparar os números com as leituras anteriores pode ajudar a determinar se o nível de mercado está historicamente sobrecomprado ou sobrevendido. A análise técnica ajudará a determinar onde o mercado está em relação ao ciclo de longo prazo. Use gráficos que mostram as várias décadas passadas e divida o horizonte de tempo para uma visualização diária. Por exemplo, indicadores como as médias móveis de 50 e 200 dias nos ajudam a encontrar a tendência atual do mercado e se é apropriado que os investidores invistam pesadamente em ações.

Até o momento, nosso processo teve uma abordagem macro do mercado e nos ajudou a determinar nossa alocação de ativos. Se, após as primeiras etapas, descobrirmos que os resultados são otimistas, há uma boa chance de que a maioria dos ativos dignos de investimento venha do mercado de ações. Por outro lado, se as perspectivas forem desanimadoras, a alocação mudará seu foco de ações para investimentos mais conservadores, como renda fixa e mercados monetários.

Microanálise: este investimento é adequado para você?

Decidir sobre a alocação de ativos é apenas metade da batalha. A próxima etapa integral ajudará os investidores a determinar em quais setores se concentrar ao buscar investimentos específicos, como ações e fundos negociados em bolsa (ETFs). A análise dos prós e contras de setores específicos (ou seja, saúde, tecnologia e mineração) limitará ainda mais a pesquisa. O processo de análise dos setores envolve táticas utilizadas na abordagem anterior, como análise fundamental e técnica.

Além das ferramentas mencionadas, os investidores devem considerar as perspectivas de longo prazo dos setores específicos. Por exemplo, o surgimento de uma geração envelhecida de baby boomers na próxima década poderia servir como um importante catalisador para setores como saúde e lazer. Por outro lado, a crescente demanda por energia aliada a preços mais altos é outro tema de longo prazo que pode beneficiar os setores de energia alternativa e de petróleo e gás. Após o processamento de toda a informação, diversos setores devem chegar ao topo e oferecer aos investidores as melhores oportunidades.

O surgimento de ETFs e fundos mútuos setoriais permitiu que a abordagem de cima para baixo terminasse neste nível em determinadas situações. Se um investidor decidir que o setor de biotecnologia deve ser representado na carteira, ele terá a opção de comprar um ETF ou fundo mútuo composto de uma cesta de ações de biotecnologia. Em vez de passar para a próxima etapa do processo e assumir o risco de uma ação individual, o investidor pode optar por investir em todo o setor.

No entanto, se um investidor sentir que o risco adicional de selecionar e comprar uma ação individual vale a recompensa extra, há uma etapa adicional no processo. Essa fase final da abordagem de cima para baixo costuma ser a mais intensiva, pois envolve a análise de ações individuais a partir de várias perspectivas.

A análise fundamentalista inclui uma variedade de medidas, como relação preço / lucro em relação ao crescimento, retorno sobre o patrimônio e rendimento de dividendos, para citar alguns. Um aspecto importante da análise de estoque individual será o potencial de crescimento da empresa nos próximos anos. O ideal é que os investidores desejem possuir ações com alto potencial de crescimento, pois é mais provável que isso leve a um alto preço das ações.

A análise técnica se concentrará nos gráficos semanais de longo prazo, bem como nos gráficos diários, para um preço de entrada. Nesse ponto, os estoques individuais são escolhidos e o processo de compra é iniciado.

Os pontos positivos da abordagem de cima para baixo

Os defensores da abordagem de cima para baixo argumentam que o sistema pode ajudar os investidores a determinar uma alocação ideal de ativos para uma carteira em qualquer tipo de ambiente de mercado. Freqüentemente, uma abordagem de cima para baixo descobrirá uma situação que pode não ser apropriada para grandes investimentos em ações. A capacidade de evitar que os investidores invistam em excesso em ações durante um mercado em baixa é o maior benefício do sistema. Quando um mercado está em tendência de baixa, a probabilidade de escolher investimentos vencedores cai drasticamente, mesmo se a ação atender a todas as condições exigidas. Ao usar o sistema ascendente, o investidor determinará quais ações comprar antes de considerar o estado do mercado. Esse tipo de abordagem pode fazer com que os investidores fiquem excessivamente expostos a ações, e a carteira provavelmente será prejudicada.

Outros benefícios da abordagem de cima para baixo incluem a diversificação não apenas entre os principais setores, mas também os principais mercados estrangeiros. Isso resulta em um portfólio diversificado nos principais setores e regiões que merecem investimentos. Esse tipo de investimento é conhecido em alguns pequenos círculos como “conversificação”, uma mistura entre concentração e diversificação.

Os negativos do investimento de cima para baixo

Até agora, a abordagem de cima para baixo pode parecer infalível; no entanto, os investidores devem considerar alguns outros fatores. Em primeiro lugar, existe a possibilidade de sua pesquisa estar incorreta, fazendo com que você perca uma oportunidade. Por exemplo, se a abordagem de cima para baixo indicar que o mercado deve continuar em baixa no futuro próximo, isso pode resultar em uma exposição menor às ações. No entanto, se sua análise estiver errada e o mercado subir, o portfólio ficará subexposto ao mercado e perderá os ganhos de recuperação.

Depois, há o problema de não haver investimento suficiente em um mercado em alta, o que pode ser caro no longo prazo. Outra queda do sistema ocorre quando setores são eliminados da análise. Como resultado, todas as ações do setor não são consideradas como possíveis investimentos. Muitas vezes, um líder do setor é esquecido devido a esse processo e nunca fará o seu caminho para o portfólio. Por fim, os investidores podem perder ações de barganha quando o mercado estiver próximo ao mínimo.

The Bottom Line

No final, os investidores devem lembrar que não existe uma abordagem única para investir, e cada abordagem tem seus prós e contras. Um dos segredos para se tornar um investidor de longo prazo de sucesso é encontrar um sistema que melhor se adapte às suas metas e objetivos.