6 maneiras que os investidores usam títulos

Indivíduos e instituições podem usar títulos de várias maneiras – desde as mais básicas, como para preservar o principal ou economizar e maximizar a renda, até usos mais avançados, como gerenciar o risco de taxa de juros e diversificar uma carteira. As pessoas às vezes pensam que os laços são enfadonhos e antiquados, mas os associam aos presentes dos avós.

Títulos também podem ser uma reflexão tardia, especialmente durante eventos de flight-to-quality, quando os investidores migram para os títulos mais seguros que podem encontrar para enfrentar tempestades financeiras. Os títulos são muito mais complexos e versáteis do que parecem e oferecem uma variedade de opções para investidores em qualquer ambiente de investimento.

Leia as seis principais maneiras de colocar os títulos para trabalhar para você. 

1. Preservando o Diretor

Um dos usos mais comuns dos títulos é preservar o principal. Embora esse conceito funcione melhor com títulos considerados livres de risco, como os títulos do Tesouro dos Estados Unidos de curto prazo, os investidores também podem aplicá-lo a outros tipos de títulos. Salvo eventos catastróficos, os títulos são eficazes na preservação do principal.

Como os títulos são essencialmente empréstimos com amortizações e vencimentos programados, os credores (detentores de títulos) podem esperar que seus títulos mantenham o valor e terminem ao valor nominal no vencimento. (Esta é uma versão simplificada da vida de um título: pode haver volatilidade significativa à medida que as taxas de juros vigentes mudam e afetam o valor do título). Um título sem risco adquirido ao par e mantido até o vencimento deve preservar o principal, com vencimento ao par e fornecer um fluxo de caixa confiável.

2. Salvando

Economizar para o futuro sempre foi um dos melhores usos dos títulos. Títulos de poupança, como são apropriadamente chamados, fornecem uma das abordagens mais seguras e comprovadas para poupança de longo prazo. Eles são garantidos pela fé e crédito do governo dos Estados Unidos e são vendidos em vários formatos, incluindo formatos de desconto e pagamento de juros. Os títulos de capitalização são projetados para serem mantidos até o vencimento e normalmente são dados como presentes a jovens investidores para ajudá-los a aprender como poupar.

3. Gerenciando o risco de taxa de juros

O risco de taxa de juros é o risco inerente a todos os títulos de que o preço dos títulos flutue com as taxas vigentes. Esse risco existe porque o valor precificado de um título é a culminação do valor presente dos futuros pagamentos de juros e do principal devolvido no vencimento. Por causa dessa avaliação, há uma relação inversa entre o preço atual do título e as taxas prevalecentes.

Por exemplo, quando as taxas atuais aumentam, tudo o mais sendo igual, o preço do título deve cair. Este é um exemplo muito simplificado da relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos e se aplica primeiro aos títulos da mais alta qualidade. Além das mudanças nas taxas de juros, outros fatores de risco podem afetar o valor de um título, incluindo crédito, liquidez e duração até o vencimento.

4. Diversificação

A diversificação costuma ser o uso mais negligenciado dos títulos. A correlação geralmente baixa entre títulos e outras classes de ativos torna os títulos uma excelente ferramenta de diversificação.

Por exemplo, pode-se criar um portfólio simples de ações de grande capitalização e títulos do governo dos Estados Unidos, em que a correlação cruzada entre os ativos é geralmente menor que um. Embora seja raro encontrar dois ativos que estejam perfeitamente correlacionados negativamente, a diversificação entre títulos e ações pode ajudar a suavizar essas oscilações voláteis do mercado, especialmente durante voos para a qualidade.

5. Correspondência de despesas / imunização

Os indivíduos geralmente usam títulos para atender a uma necessidade de caixa futura esperada. As instituições também usam essa estratégia em uma base mais complexa chamada imunização. O conceito pressupõe uma correspondência da duração do título com o fluxo de caixa esperado, o que pode ser facilmente realizado usando um título de cupom zero em que o vencimento coincide com a duração do título. Embora isso não forneça nenhuma renda ao longo da vida do título, fornecerá uma correspondência direta.

6. Planejamento de longo prazo

Um dos benefícios dos títulos em relação a outras classes de ativos é que os títulos têm um fluxo de renda previsível que pode ser usado para financiar despesas futuras de pessoas físicas e obrigações de pensões corporativas para instituições. Essa é uma das razões pelas quais as instituições financeiras, como bancos e seguradoras, usam títulos de longo prazo para seu planejamento de longo prazo. Os títulos permitem que eles combinem seus ativos com passivos (comumente conhecida como combinação de ativos / passivos ) com um grau de certeza muito maior do que com outras classes de ativos.

Quais são alguns dos riscos dos títulos?

É claro que nenhuma dessas estratégias funcionará se os pagamentos de cupom do título ou o retorno de seu principal se tornarem incertos. Títulos de todas as qualidades carregam riscos inerentes, como risco de crédito, inadimplência e taxa de juros. O risco de crédito e inadimplência pode ser mitigado comprando apenas títulos com grau de investimento ou títulos do governo dos EUA. É importante observar que mesmo títulos considerados grau de investimento podem cair rapidamente abaixo desse padrão. O risco de taxa de juros também pode ser mitigado mantendo o título até o vencimento, pois o valor nominal será devolvido no vencimento.

The Bottom Line

Pessoas físicas e jurídicas podem usar títulos para planejamento de longo prazo, preservando o principal, poupando, maximizando a receita, administrando o risco da taxa de juros e diversificando as carteiras. Os títulos fornecem um fluxo previsível de receita de cupons e seu valor nominal total, se mantidos até o vencimento. Seu portfólio enfadonho poderia aproveitar esse tipo de investimento “enfadonho”?