Risco de tempo
O que é risco de tempo?
O risco de tempo é a especulação em que um investidor entra ao tentar comprar ou vender uma ação com base nas previsões de preços futuros. O risco de tempo explica o potencial de perda de movimentos benéficos no preço devido a um erro no tempo. Isso pode prejudicar o valor da carteira de um investidor, resultando em compras muito altas ou vendas muito baixas.
Principais vantagens
- O ato de usar previsões futuras para comprar ou vender ações é chamado de risco de tempo.
- O risco de tempo é o potencial para movimentos benéficos ou adversos devido à ação ou inação no mercado de ações.
- Os investidores que tentam cronometrar o mercado geralmente são extremamente ativos na compra e venda de ações.
- Alguns investidores e economistas acreditam que é melhor ter “tempo no mercado” do que tentar “tempo no mercado”.
Compreendendo o risco de tempo
Há algum debate sobre a viabilidade do momento. Alguns dizem que é impossível cronometrar o mercado de forma consistente; outros dizem que o timing do mercado é a chave para retornos acima da média.
Um pensamento predominante sobre este assunto é que é melhor ter “tempo no mercado” do que tentar “tempo no mercado”. O crescimento dos mercados financeiros ao longo do tempo apóia isso, assim como o fato de muitos gerentes ativos não conseguirem superar as médias do mercado depois de contabilizar os custos de transação.
Por exemplo, um investidor está exposto ao risco de tempo se ele espera uma correção do mercado e decide liquidar toda a sua carteira na esperança de recomprar as ações por um preço mais baixo. O investidor corre o risco de as ações aumentarem antes de comprar novamente.
Risco de tempo e desempenho
Um estudo que analisou o comportamento do investidor descobriu que, durante a recessão de outubro de 2014, um em cada cinco investidores reduziu a exposição a ações, fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos, e cerca de 1% dos investidores reduziram suas carteiras em 90% ou mais.
Uma análise mais aprofundada revelou que os investidores que venderam a maioria de suas carteiras tiveram um desempenho substancialmente inferior ao dos investidores que tomaram pouca ou nenhuma ação durante a correção.
Os investidores que venderam 90% de suas participações obtiveram um retorno de 12 meses de -19,3% em agosto de 2015. Os investidores que realizaram pouca ou nenhuma ação tiveram um retorno de -3,7% no mesmo período. Este exemplo mostra que o timing do mercado pode falhar como ferramenta de fazer dinheiro.
Considerações Especiais
Despesas comerciais mais altas
Os investidores que estão continuamente tentando controlar o tempo do mercado estão comprando e vendendo com mais frequência, o que aumenta suas taxas e encargos de comissão. Se um investidor fizer uma chamada de timing de mercado ruim, despesas comerciais adicionais geram retornos insatisfatórios.
Despesas fiscais adicionais
Cada vez que uma ação é comprada ou vendida, ocorre um evento tributável. Se um investidor está mantendo uma posição lucrativa em uma ação e a vende com a intenção de comprá-la novamente por um preço mais baixo, ele deve tratar o ganho de capital como receita regular se as duas transações ocorreram dentro de um período de 12 meses. Se o investidor mantiver a posição por mais de 12 meses, ele será tributado a uma taxa de imposto sobre ganhos de capital mais baixa.