Volatilidade variável com o tempo

O que é volatilidade variável com o tempo?

A volatilidade variável no tempo refere-se às flutuações na volatilidade ao longo de diferentes períodos de tempo. Os investidores podem escolher estudar ou considerar a volatilidade de um título subjacente durante vários períodos de tempo. Por exemplo, a volatilidade de certos ativos pode ser menor durante o verão, quando os traders estão de férias. O uso de medidas de volatilidade variadas ao longo do tempo pode influenciar as expectativas de investimentos.

Como funciona a volatilidade variável com o tempo

A volatilidade variável no tempo pode ser estudada em qualquer período de tempo. Geralmente, a análise de volatilidade requer modelagem matemática para gerar níveis de volatilidade como uma medida do risco de um título subjacente. Este tipo de modelagem gera estatísticas históricas de volatilidade.

A volatilidade histórica é geralmente referida como o desvio padrão dos preços de um instrumento financeiro e, portanto, uma medida de seu risco. Ao longo do tempo, espera-se que um título tenha volatilidade variável, sujeito a grandes oscilações de preço, com ações e outros instrumentos financeiros exibindo períodos de alta volatilidade e baixa volatilidade em vários momentos.

Os analistas também podem usar cálculos matemáticos para gerar a volatilidade implícita. A volatilidade implícita difere da volatilidade histórica porque não se baseia em dados históricos, mas sim em um cálculo matemático que fornece uma medida da volatilidade estimada do mercado com base nos fatores de mercado atuais.

Volatilidade Histórica

A volatilidade histórica pode ser analisada por períodos de tempo com base na disponibilidade de dados. Muitos analistas procuram primeiro modelar a volatilidade com o máximo de dados disponíveis possível, a fim de encontrar a volatilidade da segurança ao longo de toda a sua vida. Nesse tipo de análise, a volatilidade é simplesmente o desvio padrão do preço de um título em torno de sua média.

Analisar a volatilidade por períodos de tempo específicos pode ser útil para subestimar como um título se comportou durante certos ciclos de mercado, crises ou eventos direcionados. A volatilidade da série temporal também pode ser útil na análise da volatilidade de um título nos últimos meses ou trimestres em relação a prazos mais longos.

A volatilidade histórica também pode ser uma variável em diferentes preços de mercado e modelos quantitativos. Por exemplo, o modelo Black-Scholes de precificação de opções exige a volatilidade histórica de um título ao buscar identificar o preço de sua opção.

Volatilidade implícita

A volatilidade também pode ser extraída de um modelo como o modelo Black-Scholes para identificar a volatilidade presumida atual do mercado. Em outras palavras, o modelo pode ser executado para trás, tomando o preço de mercado observado de uma opção como entrada para imputar qual deve ser a volatilidade do ativo subjacente para atingir aquele preço.

Geralmente, o período de tempo da volatilidade implícita é baseado no tempo até o vencimento. No geral, as opções com um tempo de expiração mais longo terão uma volatilidade mais alta, enquanto as opções com um prazo mais curto terão uma volatilidade implícita menor.

O Prêmio Nobel de Economia de 2003

Em 2003, os economistas Robert F. Engle e Clive Granger ganharam o Prêmio Nobel Memorial de Economia por seu trabalho no estudo da volatilidade variável no tempo. Os economistas desenvolveram o modelo Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (ARCH). Este modelo fornece uma visão para analisar e explicar a volatilidade em diferentes períodos de tempo. Seus resultados podem então ser usados ​​no gerenciamento de risco preditivo, o que pode ajudar a mitigar perdas em uma variedade de cenários diferentes.