Time Arbitrage
O que é arbitragem de tempo?
A arbitragem de tempo se refere a uma oportunidade criada quando uma ação perde seu alvo e é vendida com base em uma perspectiva de curto prazo, com poucas mudanças nas perspectivas de longo prazo da empresa. Essa queda no preço das ações ocorre quando uma empresa deixa de cumprir as estimativas de lucros dos analistas ou de sua orientação, resultando em uma queda de curto prazo em que o preço das ações diminui. Investidores como Warren Buffett e Peter Lynch usaram a arbitragem do tempo para aumentar suas chances de superar o mercado.
Principais vantagens
- A arbitragem de tempo é uma estratégia de negociação que busca tirar vantagem das mudanças de preço de curto prazo que não correspondem a uma perspectiva de longo prazo.
- Essa oportunidade pode surgir se rumores forem espalhados ou se propagarem manchetes de notícias que impactem o preço imediatamente, mas que não alterem os fundamentos do investimento de nenhuma forma significativa.
- Uma estratégia-chave para investidores em valor, a arbitragem de tempo pode ser aprimorada com o uso de opções ou outros contratos de derivativos.
Como funciona a arbitragem de tempo
A arbitragem de tempo é o melhor amigo do investidor de valor de longo prazo. Existem vários exemplos de arbitragem de tempo, mas a regularidade dos lançamentos de lucros e atualizações de orientação fornece um fluxo infinito de oportunidades para o Sr. Mercado reagir exageradamente a notícias marginalmente negativas. De um modo geral, uma única falha não significa que a empresa está em apuros e, muitas vezes, há uma boa chance de recuperação a longo prazo. No entanto, se os erros se tornarem habituais, a arbitragem do tempo pode, na verdade, ser uma proposta perdedora.
A chave é ter um bom entendimento da empresa que está por trás das ações e seus fundamentos. Isso permitirá que você resolva as quedas temporárias que vêm da reação do mercado em relação às desvalorizações reais que são causadas por uma erosão dos negócios principais da empresa.
Arbitragem de tempo como estratégia de opções
Essencialmente, a arbitragem do tempo é outra versão do velho conselho: “compre com más notícias, venda com boas”. Comprar uma ação bem pesquisada em uma queda é uma estratégia excelente, já que até mesmo as ações mega-capitalizam variações significativas no valor ao longo do ano, embora sua trajetória de cinco anos seja um aumento estável no preço. Comprar na baixa é uma maneira simples de entrar em uma ação que você deseja possuir a longo prazo.
Existem, no entanto, outras maneiras de fazer um jogo de arbitragem de tempo. Uma das mais interessantes é usar opções para comprar uma ação em uma queda ou lucrar quando ela não cair. Um investidor identifica ações que pretende possuir a longo prazo. Em seguida, ele vende uma opção de venda no estoque. Se a ação não cair, o que significa que continua a subir de valor ou fica acima do preço de exercício, o investidor consegue manter o prêmio da opção de venda e não acaba possuindo ações. Se a ação cair para o preço de exercício, o investidor compra a ação por um preço efetivo ainda mais baixo, já que o prêmio da opção cobrado até a data compensa parte do custo de compra. O risco, claro, é que a ação caia muito abaixo do preço de exercício, o que significa que o investidor acaba pagando acima do preço de mercado para comprar as ações da empresa que deseja possuir.