23 Junho 2021 8:46

Lista de Limiares

O que é uma lista de limites?

Uma lista de limites, também conhecida como Lista de Valores de Limiar de Regulamento SHO, é uma lista de títulos cujas transações não foram compensadas durante os pregões anteriores. As listas de limites são publicadas de acordo com os regulamentos estabelecidos pela Securities and Exchange Commission (SEC). Os reguladores revisam essas informações como parte de seus esforços para detectar a manipulação do mercado.

Principais vantagens

  • Uma lista de limites é uma lista de títulos que não foram liquidados nos cinco pregões anteriores.
  • Eles são publicados por várias bolsas de acordo com os regulamentos da SEC.
  • Essas falhas de liquidação podem ser indicativas de vendas a descoberto, embora também possam ser causadas por fatores benignos, como erros administrativos.

Compreendendo as listas de limites

A SEC implementou o Regulamento SHO em janeiro de 2005, em um esforço para reduzir as práticas de venda a descoberto. Esse tipo de transação consiste em vender ações que o negociante de fato não possui. Quando ocorre a venda a descoberto, as transações associadas muitas vezes não são compensadas, uma vez que as ações em questão nunca estiveram realmente na conta do trader. Ao exigir que essas transações fracassadas sejam regularmente relatadas em uma lista de limites, a SEC e outros reguladores podem identificar indícios de que a venda a descoberto pode ter ocorrido.



As listas de limites podem ser acessadas gratuitamente pelo público por meio de sites mantidos pela Nasdaq Stock Market (NASDAQ), pela New York Stock Exchange (NYSE), pelo Better Alternative Trading System (BATS) e pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

É importante observar, entretanto, que também existem razões legítimas pelas quais um determinado comércio pode aparecer em uma lista de limiares. Para aparecer em uma lista de limites, o título deve ser registrado na SEC e ter cinco ou mais dias consecutivos de liquidação falhada. As liquidações falhadas também devem ser de um tamanho total de 10.000 ações ou mais, ou pelo menos 0,5% das ações do título em circulação. Os títulos que atendem a esses critérios e estão incluídos na lista são conhecidos como títulos de limite.

Embora algumas dessas falhas possam ser devido à venda a descoberto, elas também podem ser devido a razões mundanas, como anomalias técnicas ou erro humano. Portanto, os títulos na lista de limites não devem ser automaticamente vistos com suspeita.

Exemplo de uma lista de limites

Em 15 de novembro de 2019, a lista de limites da Nasdaq revelou 12 títulos de limite. Alguns exemplos desta lista, que representam uma variedade de indústrias e regiões, incluem as seguintes empresas:

  • China Ceramics Co (CCCL), um fabricante chinês de revestimentos cerâmicos de US $ 5 milhões.
  • VTV Therapeutics (VTVT), uma empresa americana de biotecnologia de US $ 95 milhões.
  • Synthesis Energy Systems (SES), uma empresa americana de energia de US $ 9,5 milhões que produz gás de síntese.

Embora a lista não especifique a causa das falências, ela fornece aos reguladores um ponto de partida para pesquisar a origem das falências. Enquanto isso, a NYSE tem sua própria lista de limites, que em 27 de março de 2020, inclui uma série de ações, incluindo AMC Entertainment (AMC), GameStop (GME) e Blue Apron Holdings (APRN).