Os 5 principais ETFs de títulos inversos
Esta semana, aindústria de fundos negociados em bolsa (ETF) comemorou seu aniversário de 20 anos. De acordo com um artigo postado pelo Yahoo! Finance, o primeiro ETF foi lançado em janeiro de 1993. O SPDR Trust, também conhecido comoSPDR S & P500 ETF (ARCA:SPY ), foi lançado e arrecadou $ 500 milhões em ativos. Em junho de 2020, estimava-se ter mais de US $ 270 bilhões em ativos para se qualificar como um dos maiores.
Nas últimas duas décadas, as ofertas de ETF aumentaram. Hoje, há uma corrida armamentista de boa-fé para introduzir ETFs exclusivos e mais sofisticados, incluindo aqueles que permitem aos investidores se beneficiar quando uma classe de ativos declina de valor. Isso inclui ETFs que permitem aos investidores lucrar com o aumento das taxas de juros, o que prejudica os preços dos títulos porque os dois se movem em direções opostas. Abaixo estão cinco desses ETFs que efetivamente permitem ao investidor operar a descoberto no mercado de títulos.
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Tesouraria ProShares Short 20+ YearOTesourariaProShares Short 20+ Year (ARCA:TBF ) procura igualar o inverso do desempenho diário do mercado de títulos do Tesouro dos EUA da ICE. O índice subjacente investe em títulos do Tesouro com datas de vencimento superiores a 20 anos. Devidoà correlação entre os preços dos títulos e o rendimento, o ETF não teve um bom desempenho nos últimos cinco anos, o que se deve ao simples fato de os rendimentos dos títulos terem caído ao longo desse período. No entanto, como as taxas subiram nos últimos meses, o valor do ETF aumentou e está acima de $ 16 por ação em junho de 2020.
O índice de despesas é bastante elevado para um ETF a 92 pontos base (BPS), ou 0,92%. No entanto, é bastante líquido, com quase US $ 175 milhões em ativos. Se as taxas de longo prazo continuarem a aumentar, o fundo continuará sua corrida e provavelmente também adquirirá ativos adicionais.
Os investidores emtesouraria de 7 a 10 anos do ProShares que estão pessimistas sobre a perspectiva dos títulos terão que tomar uma decisão sobre o quão longe eles querem ir na escala de vencimento. O ProShares também oferece um fundo inverso de maturidade de médio prazo na forma de seuTesouro ProShares Short 7-10 Year (ARCA:TBX ). Procura corresponder ao inverso do desempenho diário do ICE US 7-10 Year Treasury Bond Index. As despesas estão novamente altas, em 95 BPS e só existe desde abril de 2011. Como tal, seu nível de ativos é bastante pequeno, US $ 15,5 milhões em junho de 2020.
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF ODirexion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA:TMV ) oferece aos títulos a oportunidade de apostar alto em um aumento nas taxas de juros ou na queda significativa na demanda de compra de títulos do Tesouro. O ETF busca um benefício inverso de 300% do índice NYSE 20 Year Plus Treasury Bond. O índice de despesas é novamente alto para um ETF a 93 BPS, mas o fundo é tão volátil que um entrave de 1% nos lucros ou custo adicional será insignificante para os investidores. Com a diminuição das taxas nos últimos anos, o ETF basicamente foi morto. Desde meados de 2009, o fundo caiu de US $ 460 em uma base ajustada por divisão reversa – para US $ 50 mais recentes. Mas, com uma reversão nas taxas, o potencial de alta é tão grande. Isso não é para quem tem o coração fraco.
ProShares Short High Yield OProShares Short High Yield (ARCA:SJB ) busca o inverso do desempenho de preço diário do índice Markit iBoxx $ Liquid High Yield. Os investidores devem ter notado que os títulos de alto rendimento, que é apenas um eufemismo para junk bonds, estão no meio de uma forte corrida de alta, à medida que os investidores aumentam esses títulos para aumentar o rendimento geral de suas carteiras. Uma reversão do aumento dos preços dos junk bonds faria maravilhas para este ETF. As despesas estão novamente em 95 BPS e o fundo é um recém-chegado, tendo sido lançado em março de 2011.
Futuro de títulos do governo japonês inverso do Invesco DB O futuro de títulos do governo japonês inverso do Invesco DB (ARCA: JGBS ) representa uma forma mais exótica de lucrar com qualquer eventual aumento nas taxas de juros no Japão ou se a demanda começar a diminuir por títulos de renda fixa do governo japonês. Visa o inverso do desempenho do DB USD Inverse JGB Futures Index. A economia japonesa tem lutado por quase tanto tempo quanto a indústria de ETF existe, com rendimentos entre os mais baixos dos países desenvolvidos. Esse pode não ser o caso para sempre, mas os investidores devem definitivamente fazer suas pesquisas antes de apostar contra um aumento nas taxas japonesas.
The Bottom Line Novos ETFs de títulos inversos continuam a ser lançados, portanto, certifique-se de verificar com a Morningstar ou outros provedores de serviços financeiros para obter uma lista atualizada. As ofertas acima devem dar aos investidores uma boa visão geral de algumas das opções disponíveis. No geral, apostar em uma queda em uma classe de ativos deve ser feito com a devida diligência, mas há um caso sólido a ser feito de que o mercado altista de títulos está se aproximando do fim.
No momento em que este artigo foi escrito, Ryan C. Fuhrmann não possuía ações de nenhuma das empresas mencionadas neste artigo.