Prazo até o vencimento
O que é prazo até o vencimento?
O prazo de vencimento de um título é o período durante o qual o proprietário receberá os pagamentos de juros sobre o investimento. Quando o título atinge o vencimento, o principal é reembolsado.
Principais vantagens
- O prazo de vencimento de um título é o período durante o qual seu proprietário receberá os pagamentos de juros sobre o investimento.
- Quando o título atinge o vencimento, o proprietário é reembolsado por seu valor nominal.
- O prazo até o vencimento pode mudar se o título tiver uma opção de venda ou compra.
Os títulos podem ser agrupados em três categorias amplas, dependendo de seus termos até o vencimento: títulos de curto prazo de um a cinco anos, títulos de médio prazo de cinco a 12 anos e títulos de longo prazo de 12 a 30 anos.
Compreendendo o prazo até o vencimento
Geralmente, quanto mais longo for o prazo de vencimento, maior será a taxa de juros do título e menos volátil será seu preço no mercado secundário de títulos. Além disso, quanto mais distante um título estiver de sua data de vencimento, maior será a diferença entre seu preço de compra e seu valor de resgate, que também é conhecido como seu principal, valor nominal ou valor de face.
Risco da taxa de juros
A taxa de juros dos títulos de longo prazo é mais alta para compensar o risco de taxa de juros que o investidor está assumindo. O investidor está bloqueando o dinheiro para o longo prazo, com o risco de perder um melhor retorno se as taxas de juros subirem. O investidor será forçado a abrir mão do retorno mais alto ou vender o título com prejuízo para reinvestir o dinheiro a uma taxa mais alta.
O prazo de vencimento é um fator na taxa de juros paga em um título. Quanto mais longo for o prazo, maior será o retorno.
Um título de curto prazo paga relativamente menos juros, mas o investidor ganha flexibilidade. O dinheiro será reembolsado em um ano ou menos e pode ser investido com uma nova taxa de retorno mais alta.
No mercado secundário, o valor de um título é baseado em seu rendimento restante até o vencimento, bem como em seu valor de face ou par.
Por que o prazo até a maturidade pode mudar
Para muitos títulos, o prazo até o vencimento é fixo. No entanto, o prazo até o vencimento pode ser alterado se o título tiver uma cláusula de resgate, uma cláusula de venda ou uma cláusula de conversão:
- Uma cláusula de resgate permite que uma empresa pague um título antes do término de seu prazo de vencimento. Uma empresa pode fazer isso se as taxas de juros caírem, o que torna vantajoso pagar os títulos antigos e emitir um novo com uma taxa de retorno mais baixa.
- Uma disposição de venda permite que o proprietário venda o título de volta à empresa pelo seu valor de face. Um investidor pode fazer isso para recuperar o dinheiro para outro investimento.
- Uma cláusula de conversão permite ao proprietário de um título convertê-lo em ações da empresa.
Um exemplo de prazo até o vencimento
A Walt Disney Company levantou US $ 7 bilhões com a venda de títulos em setembro de 2019.
A empresa emitiu novas obrigações com seis prazos de vencimento nas versões de curto, médio e longo prazo. A versão de longo prazo era um título de 30 anos que paga 0,95% a mais do que os títulos do Tesouro comparáveis.