Segurança isenta de impostos

O que é um título isento de impostos?

Um título isento de impostos é um investimento em que a receita produzida está livre de impostos federais, estaduais e / ou locais. A maioria dos títulos isentos de impostos vem na forma de títulos municipais, que representam obrigações de um estado, território ou município. Para alguns investidores, os juros dos títulos de poupança dos EUA também podem estar isentos de impostos federais sobre a renda.

Como funciona uma segurança isenta de impostos

A receita, como dividendos e juros, sobre títulos isentos de impostos não tem imposto federal. Dependendo de onde o investidor mora, um título isento de impostos pode estar isento de todos os impostos. Um residente no estado geralmente receberá uma isenção de impostos estadual e federal sobre títulos de obrigações gerais de seu estado de origem. Embora os títulos municipais sejam as referências mais comuns de títulos isentos de impostos, os fundos mútuos que investem em títulos municipais, títulos de poupança dos EUA ou outros títulos isentos de impostos também podem receber o status de isenção de impostos. Os títulos do governo federal, nomeadamente US Savings Bond e Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), são tributados a nível federal, mas isentos de impostos estaduais e locais.1

Por exemplo, suponha que um governo local emita um título municipal para financiar um parque recreativo. Um investidor, John Smith, que reside no estado da emissão, compra o título de valor nominal de $ 5.000, que vence em 2 anos e tem uma taxa de cupom de 3% a ser paga anualmente. Ao final de cada um dos dois anos, o investidor recebe uma receita de juros de 3% x $ 5.000 = $ 150. Essa renda não será tributada pelo governo federal ou estadual. Após o vencimento do título, John Smith receberá seu investimento principal original de volta do governo local.

Os governos estaduais e locais e as organizações sem fins lucrativos são incentivados a realizar novos projetos, uma vez que os títulos isentos de impostos, usados ​​para financiar esses projetos, têm taxas de juros baixas e, portanto, baixo custo de empréstimo.  Como os títulos municipais têm taxas de juros baixas, os investidores devem determinar se suas economias fiscais são significativas o suficiente para compensar esse rendimento mais baixo.

Quanto mais alta a faixa tributária marginal de um investidor, mais valiosos e benéficos serão os títulos isentos de impostos para o investidor. Um título isento de impostos terá um rendimento equivalente a impostos que geralmente é maior do que o rendimento atual, conforme determinado pela faixa de imposto do investidor. O rendimento do imposto equivalente é a taxa de juros tributável que seria necessária para fornecer a mesma taxa de juros após os impostos. O rendimento de imposto equivalente de um título isento de impostos pode ser calculado como:

Rendimento de imposto equivalente = Rendimento isento de impostos / (1 – Taxa marginal de imposto)

Por exemplo, se John Smith no exemplo acima cai na faixa de impostos de 35%, o rendimento muni de 3% é equivalente a um título tributável com um rendimento de:

= 0,03 / (1 – 0,35)

= 0,03 / 0,65

= 0,046 ou 4,6%

E se John Smith estivesse na faixa de 22% de imposto? O rendimento do imposto equivalente será:

= 0,03 / 0,78

= 0,038 ou 3,8%

Quanto mais alta a taxa de imposto, maior o rendimento do imposto equivalente – mostrando como os títulos isentos de impostos são mais adequados para aqueles em faixas de impostos mais altas.

Na maioria das vezes, uma organização deve ser registrada sob a seção 501 (c) (3) do Código da Receita Federal (IRC) antes de poder emitir títulos isentos de impostos.