Artista de aquisições

O que é um Takeover Artist?

Um artista de aquisições é um investidor ou uma empresa cujo objetivo principal é identificar empresas que são atraentes para comprar e que podem ser revertidas para obter um lucro rápido. Um artista de aquisição geralmente usará muitas dívidas ( alavancagem ) para fazer a compra e reestruturar a empresa para revenda ou adicionar a empresa a um grupo existente de empresas. As empresas de private equity que conduzem aquisições alavancadas (LBOs) são freqüentemente vistas como tais artistas de aquisição.

Artistas de aquisição, como firmas de private equity, podem ser vistos como criadores de eficiência de mercado, revertendo empresas em dificuldades ou aumentando seu valor. Os críticos, no entanto, expressaram preocupação com as dispensas geradas pela reestruturação corporativa e a falta de preocupação com o que a empresa realmente faz ou produz. Na maioria das vezes, as decisões de aquisição são reduzidas inteiramente a uma análise de números e dados.

Como funcionam os artistas takeover

Os takeover artistas estão no negócio de comprar empresas subvalorizadas ou firmas lutando com sinais de promessa, se apenas a equipe certa estivesse no comando. O objetivo é consertar a empresa quebrada ou revelar seu verdadeiro valor e depois vendê-la a um adquirente ou ao público por meio de uma oferta pública inicial (IPO), em um período de tempo relativamente curto.

Às vezes, o conselho ou os acionistas de uma empresa alvo de aquisição não estão interessados ​​em serem comprados e reestruturados. Quando os artistas de aquisição persistem contra objeções, a situação é considerada uma aquisição hostil. As empresas desenvolveram várias estratégias para tentar frustrar os esforços de artistas de aquisição e invasores corporativos. Isso inclui planos de direitos dos acionistas ( pílulas de veneno ), votação da supermaioria, conselhos de administração escalonados, recompra de ações do invasor a um preço premium ( greenmail ), aumentos dramáticos no valor da dívida no balanço da empresa e funde-se com um ” cavaleiro branco “.

Exemplo de um artista de takeover

Os takeover artistas também são às vezes chamados de invasores corporativos. Boone T. Pickens, do fiasco da aquisição da Getty Oil, vem à mente. Freqüentemente, o motivo de uma aquisição é remover uma administração entrincheirada que o invasor corporativo acredita ser incompetente.

Por exemplo, na década de 1980, Carl Icahn (um conhecido artista de aquisições), lançou uma aquisição da Trans World Airlines (TWA) e transformou a empresa de uma empresa não lucrativa em uma empresa lucrativa em poucos anos. Ele levou a empresa de um prejuízo de $ 193 milhões em 1985 para um lucro de $ 106 milhões em 1987 e $ 250 milhões no ano seguinte. No entanto, foi de curta duração, pois a Trans World Airlines registrou um prejuízo de US $ 298 milhões em 1989 e, por fim, a empresa faliu.