Sinergia
O que é sinergia?
Sinergia é o conceito de que o valor e o desempenho combinados de duas empresas serão maiores do que a soma das partes individuais separadas. Sinergia é o termo mais comumente usado no contexto de fusões e aquisições (M&A). A sinergia, ou o benefício financeiro potencial obtido por meio da combinação de empresas, costuma ser a força motriz por trás de uma fusão.
Principais vantagens
- Sinergia é o conceito de que o valor e o desempenho de duas empresas combinadas serão maiores do que a soma das partes individuais separadas.
- Se duas empresas podem se fundir para criar maior eficiência ou escala, o resultado é o que às vezes é chamado de fusão de sinergia.
- A sinergia esperada alcançada por meio de uma fusão pode ser atribuída a vários fatores, como aumento de receitas, combinação de talento e tecnologia e redução de custos.
- Além de se fundir com outra empresa, uma empresa também pode criar sinergia combinando produtos ou mercados, como quando uma empresa faz vendas cruzadas de produtos de outra empresa para aumentar as receitas.
- As empresas também podem obter sinergia entre diferentes departamentos estabelecendo grupos de trabalho interdisciplinares nos quais as equipes trabalham cooperativamente para aumentar a produtividade e a inovação.
Compreendendo a sinergia
As fusões e aquisições (M&A) são realizadas com o objetivo de melhorar o desempenho financeiro da empresa para os acionistas. Duas empresas podem se fundir para formar uma empresa que seja capaz de gerar mais receita do que qualquer uma das duas independentemente, ou para criar uma empresa que seja capaz de eliminar ou otimizar processos redundantes, resultando em redução significativa de custos. Por causa desse princípio, a sinergia potencial é examinada durante o processo de M&A. Se duas empresas podem se fundir para criar maior eficiência ou escala, o resultado é o que às vezes é chamado de fusão de sinergia.
Os acionistas se beneficiarão se o preço das ações de uma empresa após a fusão aumentar devido ao efeito sinérgico do negócio. A sinergia esperada alcançada com a fusão pode ser atribuída a vários fatores, como aumento de receita, combinação de talento e tecnologia e redução de custos.
Exemplo de sinergia do mundo real
Quando a Proctor & Gamble Company adquiriu a Gillette em 2005, um comunicado à imprensa da P&G citou que “os aumentos nos objetivos de crescimento da empresa são impulsionados pelas oportunidades de sinergia identificadas da combinação P & G / Gillette. A empresa continua a esperar sinergias de custo de aproximadamente US $ 1 a US $ 1,2 bilhões… e um aumento na taxa de execução de vendas anual de cerca de US $ 750 milhões até 2008. “
No mesmo comunicado à imprensa, o presidente, presidente e executivo-chefe da P&G, AG Lafley, declarou: “… Ambos somos líderes do setor por conta própria e seremos ainda mais fortes e melhores juntos.”Essa é a ideia por trás da sinergia – que, ao combinar duas empresas, os resultados financeiros são maiores do que qualquer uma delas poderia ter alcançado sozinhas.
Tipos de sinergia
Além de se fundir com outra empresa, uma empresa também pode tentar criar sinergia combinando produtos ou mercados. Por exemplo, uma empresa de varejo que vende roupas pode decidir fazer a venda cruzada de produtos oferecendo acessórios, como joias ou cintos, para aumentar a receita.
Uma empresa também pode obter sinergia estabelecendo grupos de trabalho interdisciplinares, nos quais cada membro da equipe traz consigo um conjunto de habilidades ou experiência única. Por exemplo, uma equipe de desenvolvimento de produto pode consistir em profissionais de marketing, analistas e especialistas em pesquisa e desenvolvimento (P&D). Essa formação de equipe pode resultar em maior capacidade e fluxo de trabalho e, em última análise, um produto melhor do que todos os membros da equipe poderiam produzir se trabalhassem separadamente.
A sinergia também pode ser negativa. A sinergia negativa é derivada quando o valor das entidades combinadas é menor do que o valor de cada entidade se operasse sozinha. Isso poderia ocorrer se as empresas fundidas enfrentassem problemas causados por estilos de liderança e culturas corporativas muito diferentes.
Considerações Especiais
A sinergia se reflete no balanço patrimonial de uma empresa por meio de sua conta de fundo de comércio. O goodwill é um ativo intangível que representa a parte do valor do negócio que não pode ser atribuída a outros ativos do negócio. Exemplos de boa vontade incluem o reconhecimento da marca de uma empresa, propriedade intelectual ou proprietária e bons relacionamentos com os clientes.
As sinergias podem não ter necessariamente um valor monetário, mas podem reduzir os custos de vendas e aumentar a margem de lucro ou crescimento futuro. Para que a sinergia tenha um efeito sobre o valor, ela deve produzir fluxos de caixa mais altos de ativos existentes, taxas de crescimento esperadas mais altas, períodos de crescimento mais longos ou custo de capital mais baixo.