Razão de troca
O que é uma razão de troca?
A relação de troca é uma relação na qual uma empresa adquirente oferecerá suas próprias ações em troca das ações da empresa-alvo durante uma fusão ou aquisição. Quando duas empresas se fundem ou quando uma empresa adquire outra, a transação não precisa ser uma compra direta das ações da empresa-alvo em dinheiro. Pode envolver uma conversão de ações, que é basicamente uma taxa de câmbio, descrita por meio da relação de troca.
Principais vantagens
- A relação de troca é uma taxa que uma empresa adquirente oferecerá suas próprias ações em troca das ações da empresa-alvo durante uma fusão ou aquisição.
- A relação de troca é determinada por vários fatores, como níveis de dívida, dividendos pagos, lucro por ação e lucro.
- O objetivo da relação de troca é garantir que os acionistas não sejam impactados negativamente pela incorporação e mantenham o mesmo valor de antes.
- A relação de troca também pode ser aplicada a uma troca de dívida / patrimônio.
Compreendendo uma razão de troca
Uma relação de troca informa aos acionistas de uma empresa-alvo quantas ações da empresa adquirente eles receberão para cada ação da empresa-alvo que possuem atualmente. Por exemplo, se uma empresa adquirente oferece uma relação de troca de 2: 1, ela fornecerá duas ações de sua própria empresa para cada ação da empresa-alvo. Um acionista da empresa-alvo ficará com mais ações do que antes, mas as novas ações serão para a empresa adquirente e terão o preço da empresa adquirente. As ações da empresa-alvo podem deixar de existir.
Para chegar à relação de troca apropriada, as empresas analisam uma variedade de métricas financeiras, como valor contábil, lucro por ação, dividendos e níveis de dívida, bem como outros fatores, como os motivos da fusão ou aquisição. A relação de troca pretende ser uma métrica puramente financeira, mas pode oscilar de uma perspectiva puramente financeira por meio de negociações.
Os preços de mercado atuais das ações da empresa alvo e adquirente são comparados com as respectivas situações financeiras. É então configurado um índice que indica a taxa na qual os acionistas da empresa-alvo receberão as ações da empresa adquirente para cada ação da empresa-alvo que eles detêm atualmente.
As relações de troca são importantes porque visam garantir que os acionistas das empresas não sejam afetados pela fusão ou aquisição e que os acionistas mantenham o mesmo valor de antes, com a esperança de um maior crescimento através das sinergias de uma empresa incorporada.
Troca de dívida / patrimônio
O conceito de uma relação de troca também pode ser aplicado a uma troca de dívida / patrimônio. Uma troca de dívida / patrimônio ocorre quando uma empresa deseja que os investidores negociem seus títulos emitidos pela empresa-alvo por ações da empresa adquirente. O mesmo processo é aplicado e uma relação de troca é fornecida, informando aos investidores em títulos da empresa-alvo quantas ações da empresa adquirente eles receberão para cada título que negociarem.