Banco de swap
O que é um banco de swap?
Um banco de swap é uma instituição que atua como corretora entre duas contrapartes que desejam celebrar um contrato de swap de taxa de juros ou moeda e possivelmente permanecer anônima. O banco de swap reúne os dois lados do negócio e normalmente ganha um pequeno prêmio de ambas as contrapartes por facilitar o swap.
Principais vantagens
- Um banco de swap é a instituição que negocia uma transação de swap entre duas empresas.
- Como os swaps são transações complexas, reduz o risco de as contrapartes na transação usarem um intermediário.
- Os bancos de swap cobram taxas por sua participação.
Como funciona um banco de swap
Um swap é um contrato derivativo por meio do qual duas partes trocam instrumentos financeiros. Esses instrumentos podem ser quase qualquer coisa, mas a maioria dos swaps envolve fluxos de caixa com base em um valor principal nocional com o qual ambas as partes concordam. Normalmente, o diretor não muda de mãos. Cada fluxo de caixa é composto por uma perna do swap. Um fluxo de caixa é geralmente fixo, enquanto o outro é variável, ou seja, com base em uma taxa de juros de referência, taxa de câmbio flutuante ou índice de preços.
Os swaps não são negociados em bolsas e os investidores de varejo geralmente não se envolvem em swaps. Em vez disso, os swaps são contratos de balcão entre empresas ou instituições financeiras. No entanto, instituições menores ainda podem ter acesso a esse mercado por meio de um banco de swap.
De modo geral, as empresas não abordam diretamente outras empresas na tentativa de criar acordos de troca. Em vez disso, os bancos de swap coordenam os acordos de swap para as empresas. Na maioria dos casos, as identidades das contrapartes são desconhecidas umas das outras e, frequentemente, do banco de swap também.
Benefícios de um banco de swap
Existem três benefícios principais em usar um banco de swap ao firmar um contrato de swap. Eles são anonimato, risco reduzido e maior especialização.
Muitas empresas desejam permanecer anônimas para não abrir mão de vantagens competitivas. Em outras palavras, eles podem não querer que outros saibam o que estão fazendo em termos de financiamento, controle de risco e, possivelmente, onde aplicam seu capital. Ao usar um corretor de swap, eles podem manter suas identidades ocultas pelo custo de um pequeno prêmio.
Um dos maiores riscos em uma transação de swap é o risco da contraparte, ou o risco de que a outra parte não cumpra suas obrigações, incluindo inadimplência. Todos os fluxos de caixa do swap geralmente fluem através do banco de swap, que coleta e encaminha pagamentos periódicos. Isso geralmente inclui serviços de crédito, desde a avaliação da qualidade de crédito da contraparte até a garantia do pagamento pontual dos fluxos de caixa.
Como os swaps podem ser complexos, empresas que não possuem os recursos adequados, seja em expertise ou experiência, se beneficiam do conhecimento especializado do banco de swap. Permite melhores condições para a contraparte pequena ou inexperiente. E dá-lhes acesso a um grande universo de contrapartes potenciais, o que é especialmente útil para o cliente de swap pouco frequente ou pela primeira vez.
O banco de swap transfere esses benefícios para as contrapartes de swap, mas ele próprio assume o risco por suas taxas. Isso inclui o risco da taxa de juros. Se as taxas mudarem durante o período em que tiver concluído apenas a parte de recebimento ou de pagamento do swap, o banco estará em risco pelo período restante. O risco de crédito é a maior ameaça ao banco de swap, deixando-o no gancho se uma das partes entrar em default. E, finalmente, pode ser difícil encontrar uma contraparte para qualquer swap. Isso é chamado de risco de incompatibilidade.