Trocar Risco de Transferência com Elemento Participante (STRIPE)
O que é uma troca de risco de transferência com o elemento participante?
Um swap que transfere risco com elemento participante, ou STRIPE, é um tipo de instrumento de hedge que combina um swap de taxa de juros com um teto de taxa de juros.
Principais vantagens
- Um swap que transfere risco com elemento participante (STRIPE) é um swap de taxa de juros limitada.
- É usado para cobrir o risco de taxa de juros no mercado de balcão.
- O proprietário da proteção de taxa deve pagar um prêmio contínuo ao vendedor.
- Um swap de taxa de juros é um tipo de derivativo pelo qual duas partes concordam em trocar fluxos ou obrigações de pagamento de juros.
- Um limite de taxa de juros é um acordo entre um comprador e um vendedor, por meio do qual o comprador tem a garantia, em troca de uma taxa recorrente, que a taxa de juros paga em um instrumento financeiro não será superior ao valor prescrito.
Compreendendo as trocas, transferindo riscos com o elemento participante
Um risco de transferência de swap com elemento participante é uma estratégia derivada complexa usada por aqueles que procuram proteger o risco de taxa de juros ou lucro daqueles que procuram fazer hedge contra o risco de taxa de juros.
Os derivados são assim chamados porque são instrumentos financeiros cujo valor deriva de outro instrumento. No caso de um swap de taxa de juros, o valor do swap é derivado do valor dos instrumentos de dívida aos quais os contratos são celebrados.
Um swap de taxa de juros é um tipo de derivado pelo qual duas partes concordam em trocar fluxos ou obrigações de pagamento de juros, enquanto um limite de taxa de juros é um acordo entre um comprador e um vendedor, em que o comprador é garantido, em troca de uma taxa recorrente, que o a taxa de juros que paga sobre um instrumento financeiro não será superior ao montante prescrito.
Uma nota sobre derivados complexos
Os derivativos têm sido criticados por oponentes da indústria de serviços financeiros como meros instrumentos de especulação porque permitem aos investidores ganhar ou perder dinheiro com base nas mudanças no valor de ativos financeiros que não possuem.
Derivativos como credit default swaps (CDS) ajudaram a aumentar a gravidade da crise financeira de 2008-09 que levou à Grande Recessão porque colocaram em perigo os bancos que vendiam proteção semelhante a um seguro contra a falência de outras instituições financeiras, uma configuração que agravou o spread de contágio financeiro.
Mas nem todos os derivados ou usuários de derivados são iguais. Existem usos legítimos de derivativos, como swaps de taxas de juros e tetos de taxas de juros, como quando as empresas usam esses instrumentos para proteger o risco da taxa de juros.
Exemplo de troca de risco de transferência com elemento participante
Digamos que a Philadelphia Widget Company tenha emprestado $ 100 milhões para financiar a construção de uma nova fábrica de widgets. Ele pegou o dinheiro emprestado a uma taxa fixa de 5%, mas desde que tomou esse dinheiro, as taxas de juros começaram a cair. Para reduzir os custos de financiamento, a empresa compra um swap de transferência de risco com elemento participante, através do qual troca o seu pagamento de 5% com um banco por um empréstimo a taxa variável de 4% que pode cair ainda mais a partir daí.
Ao mesmo tempo, o STRIPE inclui um teto para a taxa de juros, por meio do qual o banco garante que, se a taxa de juros começar a subir novamente, a Philadelphia Widget Company não pagará mais do que 6% de taxa de juros. O STRIPE permite que a empresa aproveite as taxas de queda enquanto se protege contra taxas mais altas.