23 Junho 2021 8:10

Negociação Suspensa

O que é negociação suspensa?

A negociação suspensa ocorre quando a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos ( SEC ) intervém no mercado para interromper a atividade de negociação devido a sérias preocupações sobre os ativos, operações ou outras informações financeiras de uma empresa.

Principais vantagens

  • A negociação suspensa ocorre quando a SEC intervém no mercado para interromper a atividade de negociação devido a sérias preocupações sobre os ativos, operações ou outras informações financeiras de uma empresa.
  • A SEC tem autoridade para suspender a negociação de um título por até dez dias de negociação para proteger os investidores de acordo com a Seção 12 (k) do Securities Exchange Act de 1934.
  • A SEC não pode alertar os investidores sobre uma suspensão iminente porque um anúncio prematuro teria um impacto negativo injusto sobre os investidores existentes.

Compreendendo a negociação suspensa

A SEC tem autoridade para suspender a negociação de um título por até dez dias de negociação para proteger os investidores de acordo com a Seção 12 (k) do Securities Exchange Act de 1934. A SEC tomará a decisão de fazer isso com base em uma investigação e, em seguida, emitirá um comunicado à imprensa detalhando o motivo da suspensão. Durante o período de dez dias, a SEC não comentará publicamente sobre o status da investigação. Depois que a negociação de um título é suspensa, as ações não podem ser negociadas até que a suspensão seja revogada ou expire. O tempo de suspensão é determinado caso a caso.

A negociação suspensa ocorre por muitos motivos diferentes, incluindo:

  • Falta de informações atuais, precisas ou adequadas sobre uma empresa, por exemplo, quando não estão atualizadas no preenchimento de relatórios periódicos.
  • Perguntas sobre a precisão das informações publicamente disponíveis, incluindo o conteúdo de comunicados à imprensa recentes.
  • Preocupações com a negociação de ações, como informações privilegiadas ou manipulação de mercado.

O motivo mais comum para uma suspensão é a falta de informações financeiras atualizadas ou precisas. Em muitos casos, as empresas podem resolver o problema enviando as demonstrações financeiras necessárias para voltar à conformidade. Casos menos comuns podem envolver instâncias de fraude em que uma empresa pode ver um impacto de longo prazo de uma suspensão de negociação.

A SEC não pode alertar os investidores sobre uma suspensão iminente para proteger a integridade da investigação. Se a suspensão não ocorresse, um anúncio prematuro teria um impacto negativo injusto sobre os investidores existentes.

A negociação de valores mobiliários em bolsas nacionais, como a NYSE ou NASDAQ, pode retomar imediatamente a negociação quando a suspensão é retirada. Quando se trata de títulos de balcão, os corretores não podem solicitar aos investidores que comprem ou vendam títulos previamente suspensos até que certos requisitos sejam atendidos, mas a negociação não solicitada é permitida.

Em particular, os corretores-negociantes devem preencher o Formulário 211 com a FINRA declarando que cumpriram todos os requisitos aplicáveis ​​da Regra 15c2-11 e da Regra FINRA 6432. Estas regras garantem que os corretores-negociantes tenham motivos para acreditar que suas demonstrações financeiras e outros documentos são precisos.

Muitas vezes, o preço dos títulos cai drasticamente após uma suspensão, uma vez que pode haver falta de confiança na administração. O preço pode se recuperar rapidamente, no entanto, se os problemas forem considerados resolvidos.

Exemplos de negociação suspensa

Existem vários casos de negociação suspensa na história recente. Talvez o caso mais famoso tenha sido o escândalo da Enron que veio à tona em 2001. O preço das ações da empresa despencou e em alguns dias estava sendo negociado a centavos. A Enron posteriormente entrou com pedido de falência naquele ano e a NYSE suspendeu a negociação de suas ações no ano seguinte, citando o preço das ações abaixo de US $ 1, em violação aos padrões do Big Board como o motivo da suspensão.

Mais recentemente, a NYSE suspendeu a negociação de algumas ações listadas na NASDAQ, como Alphabet ( GOOG ) e Amazon ( AMZN ), por menos de um dia, depois que uma falha técnica resultou no recebimento de relatórios de execução de negociação por parte dos comerciantes de uma maneira incomum.