Estoque de história
O que é um estoque de histórias?
O estoque de uma história se refere às ações de uma empresa cujo valor reflete o desempenho superior esperado, o culminar de alguma inovação ou cobertura favorável da imprensa, em vez de seu valor de mercado ser baseado exclusivamente em fundamentos como ativos e receita. O preço das ações de uma história é, portanto, muitas vezes elevado em expectativas excessivamente otimistas sobre seus lucros potenciais. Suas avaliações geralmente estão fora de linha com seus fundamentos, uma vez que os investidores pagarão um prêmio pelas ações para participarem de suas perspectivas de crescimento.
Muitos estoques de histórias estão nos setores de tecnologia ou biotecnologia dinâmica devido à atração de comprar ações de uma empresa inovadora que pode descobrir a cura para o câncer ou inventar uma nova fonte de combustível.
Principais vantagens
- Ações de histórias têm preços que são muito influenciados pelo sentimento do investidor em relação a desenvolvimentos futuros, desempenho superior previsto ou manchetes positivas.
- A avaliação de mercado das ações da história frequentemente excede seu valor fundamental, embora os preços das ações possam continuar a subir.
- Os exemplos podem ser encontrados nos setores de tecnologia, biotecnologia e farmacêutico, onde há muita esperança de que alguma inovação se manifeste.
Compreendendo os estoques de histórias
Os estoques de histórias geralmente obtêm cobertura significativa da mídia. Por causa da atenção abundante, um estoque de história pode atrair grande volume de negócios por muitos meses, até que um novo concorrente o substitua. Alguns estoques de histórias podem alcançar grande sucesso, mas a maioria não consegue cumprir sua promessa.
A abundância de estoques de histórias depende das condições de mercado. Ações de histórias são comuns e florescem durante os mercados em alta, mas são relativamente raras nos mercados em baixa. O setor da indústria que gera a maioria dos estoques de história em um determinado momento depende do tema de investimento dominante, como tecnologia ou energia. Embora uma ação típica de história tenha inúmeros apoiadores, seu rápido aumento e valiosas avaliações também tendem a atrair os vendedores a descoberto, que são céticos quanto às perspectivas de longo prazo da empresa. Portanto, uma ação de história normalmente atrairá juros a descoberto acima da média, o que pode levar a uma volatilidade de preço significativa.
A história da FAANG
Em 2013, Jim Cramer da CNBC cunhou o termo FANG para se referir a quatro ações de tecnologia dominantes conforme medido pelo desempenho de mercado e capitalização: Facebook (FB), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) e a empresa controladora do Google Alphabet Inc. (GOOG). Apple (AAPL) foi adicionado no final do ano para torná-lo FAANG. Essas ações de história tiveram um forte desempenho de 2013 em diante e, em 2017, o desempenho médio das cinco ações foi de Índice S&P 500 (SPX).
A valorização e o desempenho espetacular dos FAANGs foram comparados aos das ações de tecnologia antes do estouro das pontocom de 2000, o que levou muitas empresas de tecnologia supervalorizadas a quebrar e turvar os mercados globais. No entanto, alguns analistas notaram que há uma diferença entre as duas classes de tecnologia, afirmando que há muito espaço para a classe de tecnologia atual crescer como áreas de computação em nuvem, mídia social, e-commerce, inteligência artificial (IA), aprendizado de máquina e big data ainda estão sendo explorados e desenvolvidos.