SQQQ: ProShares UltraPro Short QQQ ETF

Estabelecido em fevereiro de 2010 pela ProShares, o UltraPro Short QQQ (SQQQ) é um fundo negociado em bolsa (ETF) com alavancagem inversa que acompanha o índice Nasdaq-100. Este índice é composto pelas maiores empresas, nacionais e internacionais, listadas na bolsa de valores Nasdaq, mas exclui instituições financeiras. As participações da empresa são priorizadas pela capitalização de mercado total.

A estratégia de alavancagem inversa para SQQQ significa que ele tenta reproduzir um resultado de investimento diário que é aproximadamente oposto ao desempenho diário de seu índice subjacente e, em seguida, multiplica esses resultados por um determinado fator. O objetivo declarado do SQQQ é triplicar os resultados opostos do Nasdaq-100.

Isso significa que os investidores no SQQQ estão se preparando para enfrentar o grande mercado de ações não financeiro. Uma vez que o Nasdaq-100 tende a ser fortemente voltado para ações de tecnologia, telecomunicações e saúde, o SQQQ deve tender a ter um bom desempenho quando esses setores apresentam desempenho ruim.

Todos os fundos com alavancagem inversa são compostos de derivativos financeiros e, às vezes, até derivativos de derivativos. Para conseguir o oposto de um ativo específico, os gestores de fundos têm que negociar em posições curtas e swaps, que são essencialmente apostas em que o título ou investimento subjacente tem um mau desempenho.

Características

O provedor de fundos para SQQQ, ProShares, foi lançado em 2006 e se concentra em participações de satélite específicas, direcionadas e relativamente arriscadas.  A maioria de seus ETFs são moderadamente pequenos ou muito pequenos, e SQQQ não é exceção;o total de ativos sob gestão, ou AUM, em maio de 2021 é de US $ 2,07 bilhões.

SQQQ carrega umataxa dedespesas relativamente altade 0,95%.  Isso não deve ser surpreendente, uma vez que a estratégia do fundo requer ocasionalmente liquefazer contratos de derivativos antes de seu ponto ótimo; resgates em espécie são muito complicados para ETFs com alavancagem inversa.

Adequação e recomendações

É fundamental que os investidores entendam que o SQQQ é um ETF inverso direcionado diariamente. O ProShares projetou isso para ganhos de curto prazo, alto risco e alta recompensa no caso de dificuldades do Nasdaq-100. Este fundo não é adequado para uma retenção de longo prazo; os investidores que compram e mantêm o SQQQ descobrem que seus retornos são seriamente prejudicados por despesas e decadência.

Vários fatores-chave impedem SQQQ de servir como uma participação central aceitável na carteira de um investidor. O primeiro é o foco de curto prazo do fundo; não é um ETF de compra e manutenção. Outra área de preocupação é o tamanho do fundo; ETFs minúsculos como o SQQQ podem passar por grandes flutuações e estão sempre perto de fechar completamente.

Os preços das ações para SQQQ também se baseiam em um desvio do desempenho histórico do mercado. O índice Nasdaq-100 não se correlaciona perfeitamente com o desempenho total do mercado de ações, mas certamente é um índice cíclico. Uma vez que a tendência geral do Nasdaq é crescer ao longo do tempo, a perspectiva de longo prazo para um ETF com alavancagem inversa 3x é, na melhor das hipóteses, sombria.

Antes de um investidor pensar em comprar SQQQ, ele deve se adequar a um perfil bem direcionado. Em primeiro lugar, o investidor deve ter conhecimento e estar confortável com um ETF com alavancagem inversa. Em segundo lugar, o investidor deve ser capaz de negociar rapidamente ou ter um consultor / corretor que possa fazer o mesmo, para evitar a deterioração.

O investidor também deve estar confortável com a volatilidade. Em maio de 2021, SQQQ carregava um beta de cinco anos de -2,32 e um alfa surpreendentemente baixo de 48,52 negativos. Sua proporção de Sharpe é -1,94. Embora sejam considerados um tanto alinhados com a categoria de fundo, eles são consideravelmente mais arriscados do que o ETF médio ou fundo mútuo.

Existem algumas vantagens em ter um ETF alavancado direcionado diariamente. Por exemplo, o fundo é consideravelmente mais líquido do que outros fundos de seu tamanho;o volume médio diário ultrapassou 68,2 milhões de negociações em maio de 2021.

No geral, SQQQ atua melhor como uma pequena participação de satélite muito específica em um portfólio de investidor agressivo. É provavelmente melhor usado como uma compra anticíclica para aqueles que estão convencidos de que as ações de grande capitalização sofrerão em um futuro muito próximo.