Opção de Spread

Observe que uma opção de spread não é o mesmo que um spread de opções. A última é uma estratégia que normalmente envolve duas ou mais opções no mesmo ativo subjacente único.

Como funcionam as opções de propagação

As opções de spread podem ser lançadas em todos os tipos de produtos financeiros, incluindo ações, títulos e moedas. Embora alguns tipos de opções de spread sejam negociados em grandes bolsas, seu principal local de negociação é o mercado de balcão (OTC).

Alguns tipos de spreads de commodities permitem que o comerciante ganhe exposição ao processo de produção da commodity, especificamente a diferença entre os insumos e os produtos. Os exemplos mais notáveis ​​desses spreads de processamento são os spreads de crack, esmagamento e faísca, que medem os lucros nos mercados de petróleo, soja e eletricidade, respectivamente.

Os ativos subjacentes nos exemplos acima são mercadorias diferentes. No entanto, as opções de spread também podem cobrir as diferenças entre os preços da mesma mercadoria negociada em dois locais diferentes (spreads de localização) ou de diferentes graus (spreads de qualidade).

Da mesma forma, o spread pode ser entre os preços da mesma mercadoria, mas em dois momentos diferentes ( spreads de calendário ). Um bom exemplo seria uma opção sobre o spread de um contrato futuro de março e um contrato futuro de junho com o mesmo ativo subjacente.

Usando uma opção de propagação

No mercado de energia, o crack spread é a diferença entre o valor dos produtos refinados – óleo para aquecimento e gasolina – e o preço do insumo –  petróleo bruto. Quando um trader espera que o crack se fortaleça, eles acreditam que as margens de refino crescerão porque os preços do petróleo bruto estão fracos e / ou a demanda por produtos refinados está forte. Em vez de comprar os produtos refinados e vender petróleo bruto, o trader pode simplesmente comprar uma opção de compra sobre o crack spread.

Da mesma forma, um trader acredita que a relação entre os futuros de trigo quase no mês e os futuros de trigo datados atualmente é negociada significativamente acima de sua faixa histórica. Isso pode ser devido a anomalias no custo de transporte, padrões climáticos ou oferta e / ou demanda. O trader pode vender o spread, esperando que seu valor volte ao normal em breve. Ou podem comprar uma opção de spread de venda para atingir o mesmo objetivo, mas a um custo inicial muito menor.

Estratégias de opções de difusão

Lembre-se de que as opções de spread, que são contratos de derivativos específicos, não são spreads de opções, que são estratégias utilizadas nas opções de negociação. No entanto, como as opções de spread agem como a maioria das outras opções básicas, um negociante pode, por sua vez, implementar um spread de opções nas opções de spread – comprando e vendendo opções diferentes com base no mesmo spread subjacente.

Todas as opções dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente especificado a um preço específico em ou em uma data específica. Aqui, o subjacente é a diferença de preço de dois ou mais ativos. Fora isso, todas as estratégias, de bull call spreads a  condores de ferro, são teoricamente possíveis. A ressalva é que o mercado para essas opções exóticas não é tão robusto quanto para as opções baunilha. As principais exceções seriam as opções de spread crack and crush, que são negociadas no CME Group, para que os mercados sejam mais confiáveis. Portanto, essas estratégias de opções estão mais prontamente disponíveis.