Definição de Spread
O que é um spread?
Um spread pode ter vários significados em finanças. Basicamente, porém, todos eles se referem à diferença entre dois preços, taxas ou rendimentos.
Em uma das definições mais comuns, o spread é a lacuna entre os preços de compra e de venda de um título ou ativo, como uma ação, título ou commodity. Isso é conhecido como spread bid-ask.
O spread também pode se referir à diferença em uma posição de negociação – a lacuna entre uma posição curta (ou seja, venda) em um contrato futuro ou moeda e uma posição longa (ou seja, compra) em outro. Isso é oficialmente conhecido como spread trade.
Na subscrição, o spread pode significar a diferença entre o valor pago ao emitente de um título e o preço pago pelo investidor por esse título, ou seja, o custo que um subscritor paga para comprar uma emissão, em comparação com o preço pelo qual o seguradora vende ao público.
No empréstimo, o spread também pode se referir ao preço que um mutuário paga acima de um rendimento de referência para obter um empréstimo. Se a taxa básica de juros for de 3%, por exemplo, e um mutuário obtiver uma hipoteca cobrando uma taxa de 5%, o spread é de 2%.
Principais vantagens
- Em finanças, um spread se refere à diferença entre dois preços, taxas ou rendimentos
- Um dos tipos mais comuns é o spread bid-ask, que se refere à diferença entre os preços de compra (dos compradores) e de venda (dos vendedores) de um título ou ativo
- O spread também pode se referir à diferença em uma posição de negociação – a lacuna entre uma posição curta (ou seja, venda) em um contrato futuro ou moeda e uma posição longa (ou seja, compra) em outro
Spread Bid-Ask
O spread bid-ask também é conhecido como spread bid-offer e buy-sell. Este tipo de spread de ativos é influenciado por uma série de fatores:
- Fornecimento ou “flutuação” (o número total de ações em circulação que estão disponíveis para negociação)
- Demanda ou interesse em um estoque
- Atividade comercial total do estoque
Para títulos como contratos futuros, opções, pares de moedas e ações, o spread bid-offer é a diferença entre os preços dados para uma ordem imediata – a venda – e uma venda imediata – a oferta. Para uma opção de compra de ações, o spread seria a diferença entre o preço de exercício e o valor de mercado.
Um dos usos do bid-ask spread é medir a liquidez do mercado e o tamanho do custo de transação da ação. Por exemplo, em 8 de janeiro de 2019, o preço de compra da Alphabet Inc., empresa controladora do Google, foi de $ 1.073,60 e o preço de venda foi de $ 1.074,41. O spread é de 80 centavos, ou US $ 0,80. Isso indica que a Alphabet é uma ação altamente líquida, com considerável volume de negócios.
Spread Trade
O comércio spread também é chamado de comércio de valor relativo. Negociações com spread são o ato de comprar um título e vender outro título relacionado como uma unidade. Normalmente, as negociações de spread são feitas com opções ou contratos futuros. Essas negociações são executadas para produzir uma negociação líquida geral com um valor positivo denominado spread.
Os spreads são cotados como uma unidade ou em pares em bolsas futuras para garantir a compra e venda simultânea de um título. Isso elimina o risco de execução em que uma parte do par é executada, mas outra parte falha.
Spread de rendimento
O spread de rendimento também é chamado de spread de crédito. O spread de rendimento mostra a diferença entre as taxas de retorno cotadas entre dois veículos de investimento diferentes. Esses veículos geralmente diferem quanto à qualidade de crédito.
Alguns analistas referem-se ao spread de rendimento como o “spread de rendimento de X sobre Y”. Geralmente, esse é o retorno percentual anual sobre o investimento de um instrumento financeiro menos o retorno percentual anual sobre o investimento de outro.
Spread Ajustado por Opção
Para descontar o preço de um título e combiná-lo com o preço de mercado atual, o spread de rendimento deve ser adicionado a uma curva de rendimento de referência. Esse preço ajustado é denominado spread ajustado por opção. Isso geralmente é usado para títulos lastreados em hipotecas (MBS), títulos, derivativos de taxas de juros e opções.
Para títulos com fluxos de caixa separados dos movimentos futuros das taxas de juros, o spread ajustado pela opção torna-se o mesmo que o spread Z.
Z-Spread
O Z-spread também é chamado de Z SPRD, spread da curva de rendimento e spread de volatilidade zero. O Z-spread é usado para títulos lastreados em hipotecas. É o spread que resulta das curvas de juros da tesouraria de cupom zero que são necessárias para descontar o cronograma de fluxo de caixa pré-determinado para atingir seu preço de mercado atual. Esse tipo de spread também é usado em credit default swaps (CDS) para medir o spread de crédito.