Spin off
O que é um spinoff?
Quando uma empresa cria uma nova empresa independente vendendo ou distribuindo novas ações de seus negócios existentes, isso é chamado de cisão. Um spinoff é um tipo de alienação. Uma empresa cria uma cisão esperando que valha mais como uma entidade independente. Um spinoff também é conhecido como spin out ou starbust.
Principais vantagens:
- Uma cisão é a criação de uma empresa independente por meio da venda ou distribuição de novas ações de um negócio existente ou divisão de uma empresa-mãe.
- Espera-se que as empresas cindidas valham mais como entidades independentes do que como partes de um negócio maior.
- Quando uma corporação cria uma unidade de negócios que tem sua própria estrutura de gerenciamento, ela a estabelece como uma empresa independente sob uma entidade de negócios renomeada.
Entendendo o Spinoff
Uma empresa controladora cindirá parte de seu negócio se esperar que isso seja lucrativo. A cisão terá uma estrutura administrativa separada e um novo nome, mas manterá os mesmos ativos, propriedade intelectual e recursos humanos. A controladora continuará a fornecer suporte financeiro e tecnológico na maioria dos casos.
Um spinoff pode ocorrer por vários motivos. Uma empresa pode realizar uma cisão para concentrar seus recursos e gerenciar melhor a divisão que tem potencial de longo prazo. As empresas que desejam simplificar suas operações geralmente vendem negócios subsidiários menos produtivos ou não relacionados como spinoffs. Por exemplo, uma empresa pode desmembrar uma de suas unidades de negócios maduras que estão experimentando pouco ou nenhum crescimento para que ela possa se concentrar em um produto ou serviço com perspectivas de crescimento mais altas.
Alternativamente, se uma parte do negócio está direcionada para uma direção diferente e tem prioridades estratégicas diferentes da empresa-mãe, ela pode ser desmembrada para que possa desbloquear valor como uma operação independente.
Uma empresa também pode separar uma unidade de negócios em sua própria entidade se estiver procurando um comprador para adquiri-la, mas não conseguiu encontrar um. Por exemplo, as ofertas de compra da unidade podem ser pouco atraentes e a empresa-mãe pode perceber que pode fornecer mais valor aos seus acionistas por meio da cisão dessa unidade.
A desvantagem dos spinoffs é que o preço das ações pode ser mais volátil e pode tender a apresentar desempenho inferior em mercados fracos e desempenho superior em mercados fortes. Spinoffs também podem experimentar alta atividade de vendas; os acionistas da controladora podem não querer as ações da cisão que receberam porque elas podem não se enquadrar em seus critérios de investimento. O preço das ações pode cair no curto prazo por causa dessa atividade de vendas, mesmo que as perspectivas de longo prazo da cisão sejam positivas.
Uma empresa cria uma cisão distribuindo 100% de sua participação naquela unidade de negócios como dividendo em ações para os acionistas existentes. Ela também pode oferecer a seus acionistas existentes um desconto para trocar suas ações na empresa-mãe por ações da cisão. Por exemplo, um investidor poderia trocar $ 100 das ações da controladora por $ 110 das ações da cisão. As cisões tendem a aumentar o retorno para os acionistas porque as empresas recém-independentes podem se concentrar melhor em seus produtos ou serviços específicos.
Tanto a matriz quanto o spinoff tendem a ter um desempenho melhor como resultado da transação de spinoff, com o spinoff tendo o melhor desempenho.
Spinoffs são uma ocorrência comum; normalmente há dezenas a cada ano nos Estados Unidos. Você deve estar familiarizado com o desdobramento do TripAdvisor pela Expedia em 2011; Cisão das empresas FTD da United Online em 2013; Cisão da Sears Holding Corporation da Sears Canada em 2012; ou o desmembramento do PayPal do eBay, para citar apenas alguns exemplos.
perguntas frequentes
Por que uma empresa iniciaria uma cisão?
O principal motivo para uma cisão é que a empresa controladora espera que isso seja lucrativo. As cisões tendem a aumentar o retorno para os acionistas porque as empresas recém-independentes podem se concentrar melhor em seus produtos ou serviços específicos. Uma empresa pode realizar uma cisão para concentrar seus recursos e gerenciar melhor a divisão que tem potencial de longo prazo, ou se uma parte do negócio está direcionada para uma direção diferente e tem prioridades estratégicas diferentes da empresa-mãe, ou se tem tem procurado um comprador para adquirir aquele segmento de seu negócio, mas não conseguiu encontrar um.
Como um spinoff é feito?
Uma empresa cria uma cisão distribuindo 100% de sua participação naquela unidade de negócios como dividendo em ações para os acionistas existentes. Ela também pode oferecer a seus acionistas existentes um desconto para trocar suas ações da controladora por ações da cisão. Por exemplo, um investidor poderia trocar $ 100 das ações da controladora por $ 110 das ações da cisão. A cisão terá uma estrutura administrativa separada e um novo nome, mas manterá os mesmos ativos, propriedade intelectual e recursos humanos. A controladora continuará a fornecer suporte financeiro e tecnológico na maioria dos casos.
Quais são as desvantagens de um spinoff?
A desvantagem de uma cisão é que o preço das ações pode ser mais volátil e pode tender a apresentar desempenho inferior em mercados fracos e desempenho superior em mercados fortes. Spinoffs também podem experimentar alta atividade de vendas; os acionistas da controladora podem não querer as ações da cisão que receberam porque elas podem não se enquadrar em seus critérios de investimento. O preço das ações pode cair no curto prazo por causa dessa atividade de vendas, mesmo que as perspectivas de longo prazo da cisão sejam positivas.