Bolha especulativa
O que é uma bolha especulativa?
Uma bolha especulativa é um pico nos valores dos ativos dentro de uma determinada indústria, commodity ou classe de ativos para níveis não comprovados, alimentados por atividades especulativas irracionais que não são sustentadas pelos fundamentos.
Principais vantagens
- Uma bolha especulativa é um aumento acentuado e acentuado dos preços, alimentado pelo sentimento e pelo impulso do mercado, mais do que pelos fundamentos subjacentes.
- A especulação é impulsionada inicialmente por fundamentos – como forte crescimento do lucro ou expectativas de domínio competitivo futuro – mas logo é assumida por fatores que não falam sobre o valor intrínseco das ações ou do setor.
- Os preços disparam à medida que os investidores entram em ação para evitar perder o barco, acreditando que os preços continuarão subindo e que uma oportunidade será perdida se eles não investirem.
- Eventualmente, os fundamentos alcançam o ímpeto, a bolha estoura, as ações afundam e os preços voltam aos níveis anteriores à bolha.
Compreendendo uma bolha especulativa
Uma bolha especulativa geralmente é causada por expectativas exageradas de crescimento futuro, valorização de preços ou outros eventos que poderiam causar um aumento nos valores dos ativos. Essa especulação e a atividade resultante aumentam os volumes de negociação e, à medida que mais investidores se reagrupam em torno da expectativa elevada, a demanda supera a oferta, empurrando os preços além do que uma análise objetiva do valor intrínseco poderia sugerir.
A bolha não se completa até que os preços voltem aos níveis normalizados. Esse processo é descrito como um pop, que é uma referência a um período de queda acentuada nos preços, durante o qual a maioria dos investidores entra em pânico e vende seus investimentos. As bolhas podem existir em economias, mercados de ações e títulos e setores individuais da economia.
As bolhas especulativas têm uma longa história nos mercados mundiais. A progressão do tempo junto com os avanços econômicos e tecnológicos não retardou sua formação. Na verdade, a bolha tecnológica de 2001 foi estimulada pelos avanços tecnológicos e pelo advento da Internet.
Em 2008, o estouro da bolha imobiliária, juntamente com o colapso de outros títulos garantidos por ativos imobiliários (ABS), ajudou a inaugurar a crise financeira global. Em nossos mercados financeiros modernos, os especuladores muitas vezes podem fazer apostas lucrativas quando bolhas especulativas estouram, comprando derivativos ou vendendo títulos diretamente.
Cinco estágios de uma bolha
Existem ciclo de crédito típico, mas a descrição também se aplica a bolhas.
- O primeiro estágio é o deslocamento, ou seja, os investidores se apaixonam por uma nova inovação ou desenvolvimento na política fiscal, como um período prolongado de taxas de juros baixas.
- O segundo estágio é um boom, à medida que os preços sobem na ponta dos pés no início, mas depois ganham velocidade à medida que mais investidores entram com medo de perder.
- O terceiro estágio é a euforia, em que cabeças mais frias não prevalecem e o impulso do mercado está conduzindo o caminho.
- O estágio quatro traz a realização de lucros, durante a qual os investidores que acreditam que a bolha estourará em breve começam a lucrar.
- O último estágio é o pânico, pois um evento ou série de eventos faz a bolha estourar e as ações despencam rapidamente.
Uma bolha especulativa também pode ser chamada de “bolha de preços” ou “bolha de mercado”.
Considerações Especiais
Embora cada bolha especulativa tenha seus próprios fatores motrizes e variáveis, a maioria envolve uma combinação de forças fundamentais e psicológicas.
No início, fundamentos atraentes podem elevar os preços, mas com o tempo as teorias de finanças comportamentais sugerem que as pessoas invistam de forma a não “perder o barco”, ou o “medo de perder (FOMO)”, em altos retornos obtidos por outros. Quando os preços artificialmente elevados, inevitavelmente, cair, a maioria dos investidores de curto prazo são agitados fora do mercado depois que o mercado pode voltar a ser conduzido por fundamentais métricas.