Conta Memorando Especial (SMA)

O que é uma conta memorando especial?

A conta de compensação especial (SMA) é uma conta de investimento dedicado onde o excesso de margem gerada a partir de um cliente conta de margem é depositado, aumentando assim o poder de compra para o cliente. O SMA representa essencialmente uma linha de crédito e também pode ser conhecido como uma “conta especial diversa”.

SMA geralmente equivale ao equilíbrio do poder de compra em uma conta de margem. O poder de compra, também conhecido como excesso de capital, é o dinheiro que um investidor tem disponível para comprar títulos quando considera o prazo em um contexto de negociação. O poder de compra é o dinheiro que um investidor tem disponível para comprar títulos e é igual ao dinheiro total mantido na conta da corretora mais todas as margens disponíveis.

Contas de compensação especiais não devem ser confundidas com contas gerenciadas separadamente, também abreviadas por SMA.

Noções básicas de contas memorandos especiais

O objetivo de uma conta de compensação especial (SMA) é fornecer poder de compra adicional à conta de margem do cliente. SMA existe quando a margem de equidade em uma conta excede o requisito Federal Reg T de 50%. Uma chamada do Fed será emitida contra a conta se o requisito inicial do Reg T não for atendido. (Os requisitos de margem inicial são normalmente 50% para ações e 100% para títulos não margem.) As corretoras calculam os saldos SMA das contas de margem no final de cada dia de negociação para garantir que sejam maiores ou iguais a zero.

O SMA é calculado simplesmente como o SMA do dia anterior +/- a mudança no dinheiro do dia atual e +/- os requisitos de margem inicial das negociações do dia atual. Um SMA bloqueará quaisquer ganhos realizados na conta de margem de um cliente. No entanto, o equilíbrio do SMA flutua.

Exemplo do mundo real de contas memorandos especiais

Considere a situação em que o estoque dentro da conta de margem de um cliente realiza um ganho de capital e cria uma margem excedente. Se esse valor excedente for mantido na conta, e a posição acionária produzir uma perda de capital em uma data posterior, o cliente poderá perder inteiramente o ganho.

O saldo da SMA aumenta de valor com depósitos em dinheiro na conta da corretora. A SMA também mantém pagamentos de juros e dividendos de posições longas e procede do fechamento de uma posição de títulos. Os clientes podem usar fundos em seu SMA para comprar títulos adicionais para sua conta de margem. O saldo da SMA diminui com os saques em dinheiro da conta da corretora e quando as ordens de compra de títulos são executadas.