Coeficiente de solvabilidade
O que é um índice de solvência?
Um índice de solvência é uma métrica chave usada para medir a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de dívida de longo prazo e é usado frequentemente por credores comerciais em potencial. Um índice de solvência indica se o fluxo de caixa de uma empresa é suficiente para cumprir seus passivos de longo prazo e, portanto, é uma medida de sua saúde financeira. Uma relação desfavorável pode indicar alguma probabilidade de que uma empresa vai usar como padrão em suas obrigações de dívida.
Os principais índices de solvência são o índice dívida / ativos, índice de cobertura de juros, índice patrimonial e o índice dívida / patrimônio líquido (D / E). Essas medidas podem ser comparadas com os índices de liquidez, que consideram a capacidade de uma empresa de cumprir as obrigações de curto prazo, em vez das de médio e longo prazo.
Principais vantagens
- Um índice de solvência examina a capacidade de uma empresa de honrar suas dívidas e obrigações de longo prazo.
- Os principais índices de solvência incluem o índice dívida / ativos, índice de cobertura de juros, índice patrimonial e o índice dívida / patrimônio líquido (D / E).
- Os rácios de solvência são frequentemente usados por potenciais credores ao avaliar a qualidade de crédito de uma empresa, bem como por potenciais investidores em obrigações.
- Os índices de solvência e de liquidez medem a saúde financeira de uma empresa, mas os índices de solvência têm uma perspectiva de longo prazo do que os índices de liquidez.
Compreendendo os índices de solvência
O índice de solvência é uma das muitas métricas usadas para determinar se uma empresa pode permanecer solvente a longo prazo.
Um índice de solvência é uma medida abrangente de solvência, pois mede o fluxo de caixa real de uma empresa, ao invés do lucro líquido, adicionando depreciação e outras despesas não monetárias para avaliar a capacidade da empresa de se manter à tona.
Ele mede essa capacidade de fluxo de caixa em relação a todos os passivos, ao invés de apenas dívidas de curto prazo. Dessa forma, um índice de solvência avalia a saúde de longo prazo de uma empresa avaliando sua capacidade de reembolso de sua dívida de longo prazo e os juros dessa dívida.
Os índices de solvência variam de setor para setor. O índice de solvência de uma empresa deve, portanto, ser comparado com seus concorrentes no mesmo setor, e não considerado isoladamente.
A terminologia do índice de solvência também é usada ao avaliar as seguradoras, comparando o tamanho de seu capital em relação aos prêmios emitidos e medindo o risco que uma seguradora enfrenta em sinistros que não pode cobrir.
Tipos de índices de solvência
Taxa de cobertura de juros
O índice de cobertura de juros é calculado da seguinte forma:
onde: EBIT = Lucro antes de juros e impostos
O índice de cobertura de juros mede quantas vezes uma empresa pode cobrir seus pagamentos de juros atuais com os ganhos disponíveis . Ou seja, mede a margem de segurança de uma empresa para o pagamento dos juros de sua dívida em um determinado período.
Quanto maior a proporção, melhor. Se o índice cair para 1,5 ou menos, isso pode indicar que a empresa terá dificuldade em honrar os juros de suas dívidas.
Relação dívida / ativos
A relação dívida / ativos é calculada da seguinte forma:
Debt-to-Assets Ratio=DebtAssets\ text {Relação dívida / ativos} = \ frac {\ text {Dívida}} {\ text {Ativos}}Relação dívida / ativos=Ativos
O índice dívida / ativos mede a dívida total de uma empresa em relação aos seus ativos totais. Ele mede a alavancagem de uma empresa e indica quanto da empresa é financiado por dívida versus ativos e, portanto, sua capacidade de pagar suas dívidas com seus ativos disponíveis.
Um índice mais alto, especialmente acima de 1,0, indica que uma empresa está significativamente financiada por dívidas e pode ter dificuldade em cumprir suas obrigações.
Índice de patrimônio
O índice de patrimônio líquido é calculado da seguinte forma:
O índice de patrimônio líquido, ou patrimônio líquido, mostra quanto de uma empresa é financiado por patrimônio líquido em vez de dívida. Quanto maior o número, mais saudável é a empresa. Quanto menor o número, mais dívida uma empresa tem em seus livros em relação ao patrimônio líquido.
Relação dívida / patrimônio líquido (D / E)
A relação dívida / capital (D / E) é calculada da seguinte forma:
Debt tO Equity Rumtio=Debt óutstandingEquity\ text {Dívida em relação ao patrimônio líquido} = \ frac {\ text {Dívida em aberto}} {\ text {Patrimônio}}Índice de dívida em relação ao patrimônio líquido=Capital próprio
O rácio D / E é semelhante ao rácio dívida / ativos, na medida em que indica como uma empresa é financiada, neste caso, por dívida. Quanto maior o índice, mais dívida a empresa tem em seus livros, o que significa que a probabilidade de inadimplência é maior. O índice analisa quanto da dívida pode ser coberto por ações se a empresa precisar liquidar.
Limitações dos índices de solvência
Uma empresa pode ter um endividamento baixo, mas se suas práticas de gestão de caixa forem ruins e as contas a pagar estiverem aumentando, sua posição de solvência pode não ser tão sólida como seria indicado por medidas que incluem apenas dívidas.
É importante observar uma variedade de índices para compreender a verdadeira saúde financeira de uma empresa, bem como entender por que um índice é o que é. Além disso, um número em si não dá muita indicação. Uma empresa precisa ser comparada a seus pares, especialmente as empresas fortes em seu setor, para determinar se o índice é aceitável ou não.
Por exemplo, uma companhia aérea terá mais dívidas do que uma empresa de tecnologia apenas pela natureza de seus negócios. Uma companhia aérea precisa comprar aviões, pagar pelo espaço no hangar e comprar combustível para aviação; custos que são significativamente maiores do que uma empresa de tecnologia jamais terá de enfrentar.
Índices de solvência vs. índices de liquidez
Os índices de solvência e de liquidez são semelhantes, mas têm algumas diferenças importantes. Ambas as categorias de índices financeiros fornecerão uma indicação da saúde de uma empresa. A principal diferença é que os índices de solvência oferecem uma visão de longo prazo para uma empresa, enquanto os índices de liquidez se concentram no curto prazo.
Os índices de solvência consideram todos os ativos de uma empresa, incluindo dívidas de longo prazo, como títulos com vencimentos superiores a um ano. Os índices de liquidez, por outro lado, consideram apenas os ativos mais líquidos, como caixa e títulos negociáveis, e como eles podem ser usados para cobrir as obrigações futuras no curto prazo.
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perguntas frequentes
O que é um índice de solvência?
Um índice de solvência mede quão bem o fluxo de caixa de uma empresa é capaz de cobrir sua dívida de longo prazo. Os índices de solvência são uma métrica chave para avaliar a saúde financeira de uma empresa e podem ser usados para determinar a probabilidade de uma empresa entrar em default em sua dívida. Entre os índices de solvência mais comuns estão o índice de cobertura de juros, o índice dívida / ativos, o índice patrimonial e o índice dívida / patrimônio líquido (D / E). Os índices de solvência diferem dos índices de liquidez, que analisam a capacidade de uma empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo.
Como um índice de solvência é calculado?
De modo geral, os índices de solvência medem o fluxo de caixa de uma empresa, que inclui despesas não monetárias e depreciação, em comparação com todas as obrigações de dívida. Resumindo, uma empresa solvente tem um patrimônio líquido positivo. Por exemplo, considere o índice dívida / ativos, uma métrica popular que mede o grau em que os ativos de uma empresa são financiados por dívida, onde dívida / ativos = Total de ativos / Total de dívidas. Outro índice de solvência comum, o índice dívida / patrimônio líquido (D / E), mostra quão alavancada financeiramente é uma empresa, onde dívida / patrimônio líquido = Dívida total / Patrimônio total.
Qual é a diferença entre um índice de solvência e um índice de liquidez?
Enquanto os analistas medem a saúde de uma empresa usando índices de solvência e índices de liquidez, ambos têm distinções importantes. Os índices de solvência, também chamados de índices de alavancagem, analisam o impacto sobre as obrigações de longo prazo e a capacidade de uma empresa de continuar operando em um horizonte mais longo. Em contraste, os índices de liquidez visam dois objetivos principais: a capacidade de uma empresa de pagar passivos de curto prazo com vencimento em menos de um ano e a capacidade de vender ativos rapidamente para levantar dinheiro. Quanto maior o índice, maior a liquidez de uma empresa.