Estoque de pequeno valor
O que é um estoque de pequeno valor?
Uma ação de pequeno valor descreve ações que se cruzam em termos do tamanho do capital de investimento que o mercado deu a ela e seu preço atual em comparação com um modelo de avaliação. Um exemplo simplificado pode incluir uma negociação de ações abaixo de seu valor contábil com uma capitalização de mercado abaixo de um bilhão de dólares. Encontrar uma ação que se enquadre em ambos os critérios é difícil, mas pode valer a pena, pois as ações de pequeno valor geralmente são consideradas como geradoras de altos retornos.
Principais vantagens
- Ações de pequeno valor implicam em uma empresa que levantou menos de dois bilhões em capitalização de mercado e está negociando baixo em relação a um determinado modelo de avaliação.
- Dependendo de quão estreita é a definição usada, ou quão detalhado é o modelo de avaliação, uma verdadeira ação de pequeno valor pode ser um unicórnio no mundo dos investimentos – raro e aparentemente mítico.
- Ações negociadas sob seu valor de modelo que também têm baixa capitalização de mercado podem ter excelentes oportunidades de crescimento, mas podem ter maior risco de falência ao longo do tempo.
Compreendendo um estoque de pequeno valor
De acordo com o modelo de três fatores de Fama e French, as ações de pequeno valor possuem duas qualidades importantes: tamanho e valor. O modelo de Fama e French expande o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) ao adicionar fatores de tamanho e valor ao risco de mercado do CAPM.
De acordo com o modelo de Fama e French, as ações de pequena capitalização tendem a ter desempenho superior ao dos mercados, em relação às ações de grande capitalização, em uma base regular. Isso se deve ao fato de que, em geral, os pequenos estoques têm maior oportunidade de crescimento. Eles estão mais abaixo do radar (não tão bem cobertos por analistas) e são ágeis para desenvolver e tirar proveito de novas tecnologias.
Além disso, as ações de valor geralmente têm maior potencial de alta, em comparação com suas contrapartes de ações de crescimento. Ações de crescimento tendem a já possuir altas avaliações, alimentadas por expectativas positivas.
Estoque de pequeno valor v. Estoque de pequena capitalização
Embora a maioria dos investidores reconheça o termo ações de pequena capitalização sobre ações de pequeno valor, ambas se sobrepõem em termos de tamanho. Embora haja algum debate sobre o corte para pequenos contra micro – ou mid-cap stocks, em geral, small-cap stocks estão entre $ 300 milhões e US $ 2 bilhões em tamanho.
Para calcular a capitalização de mercado de uma empresa, multiplique o preço atual de suas ações pelo número de ações em circulação. Por exemplo, em junho de 2018, a Inogen Inc. (INGN), que fabrica concentradores de oxigênio portáteis leves, tinha 21.221.000 ações em circulação e um preço de $ 186,33. Portanto, sua capitalização de mercado é de aproximadamente US $ 4 bilhões. Embora esse número ultrapasse o limite de US $ 2 bilhões, algumas corretoras ainda consideram a Inogen uma empresa de pequena capitalização.
O investimento em ações de baixa capitalização oferece a oportunidade de vencer os investidores institucionais, uma vez que a maioria dos fundos mútuos tem restrições que os impedem de comprar grandes parcelas das ações em circulação de qualquer empresa . Como as ações de pequena capitalização têm um float menor (ações disponíveis para negociação) do que as ações de grande capitalização, é difícil para os fundos mútuos comprar uma porcentagem de ações que não exceda as restrições e inflacione o preço das ações.
Muitos fundos de valor de pequena capitalização são populares entre os investidores. Em vez de selecionar títulos individualmente, esses investidores podem comprar cotas de um fundo que um gestor pré-selecionou. Um exemplo é o T. Rowe Price QM US Small-Cap Growth Equity Fund.