Título Sinkable
O que é um título Sinkable?
Um título afundável é um tipo de dívida garantida por um fundo reservado pelo emissor. O emissor reduz o custo do empréstimo ao longo do tempo, comprando e retirando uma parte dos títulos periodicamente no mercado aberto, utilizando o fundo para pagar pelas transações. Os títulos geralmente têm uma cláusula que permite que sejam recomprados à taxa de mercado vigente.
Títulos resgatáveis são um investimento muito seguro para o investidor em títulos porque são garantidos por dinheiro. No entanto, seu retorno é incerto porque depende da direção dos preços dos títulos no mercado.
Compreendendo o título Sinkable
Do ponto de vista das empresas e municípios que os emitem, uma vantagem dos títulos dissipáveis é que o dinheiro pode ser reembolsado total ou parcialmente se as taxas de juros caírem abaixo da taxa nominal do título. Eles podem então refinanciar o saldo do dinheiro de que precisam para emprestar a uma taxa mais baixa.
Principais vantagens
- Os títulos de dívida são respaldados por um fundo que é usado para recomprar periodicamente uma parte da emissão do título.
- Do ponto de vista do emissor, os títulos afundáveis podem ser uma forma mais barata de pedir dinheiro emprestado.
- Do ponto de vista do investidor, os títulos dissipáveis são um investimento de baixo risco, mas seu rendimento pode ser decepcionante.
Além disso, os emissores estão amortizando seus empréstimos e juros parcelados, reduzindo gradativamente o valor devido no final do prazo.
Calculando o rendimento para a vida média
Como os títulos afundáveis normalmente têm durações mais curtas do que suas datas de vencimento, os investidores podem calcular o rendimento de um título para a vida média ao determinar se devem comprar um título afundável. O rendimento da vida média leva em consideração quanto tempo um título pode ter antes da aposentadoria e quanta renda o investidor pode realizar.
Os títulos recuperáveis geralmente têm uma cláusula que permite a recompra ao valor nominal mais a taxa de juros de mercado vigente.
O rendimento da vida média também é importante quando os títulos com fundos de amortização estão sendo negociados abaixo do valor nominal, uma vez que a recompra dos títulos proporciona um pouco de estabilidade de preços.
Exemplo de um título afundando
Say Mars Inc. decide emitir US $ 20 milhões em títulos com vencimento em 20 anos. A empresa cria um fundo de amortização de US $ 20 milhões e um cronograma de chamadas para os próximos 20 anos. Na data de aniversário de cada título emitido, a empresa retira US $ 1 milhão do fundo de amortização e cobra 5% de seus títulos.
Como o fundo de amortização adiciona estabilidade ao processo de reembolso, as agências de classificação classificam os títulos como AAA e reduzem a taxa de juros de 6,3% para 6%. A corporação economiza $ 120.000 em pagamentos de juros no primeiro ano e dinheiro adicional depois disso.
A proteção aprimorada de reembolso oferecida pelos fundos de amortização é atraente para investidores que buscam um investimento seguro. No entanto, os investidores podem estar preocupados com os títulos a serem resgatados antes do vencimento, pois perderão a receita de juros.
As empresas são obrigadas a divulgar suas obrigações de títulos dissipáveis por meio de suas demonstrações financeiras corporativas e prospectos.