Futuro de Ações Único (SSF)

O que é um futuro de ações único?

Um único contrato de futuros de ações (SSF) é um contrato de futuros padrão com uma ação individual como título subjacente. Cada contrato normalmente controla 100 ações. Ao contrário de possuir as ações subjacentes, os futuros de ações individuais não transmitem direitos de voto ou dividendos.

Ao contrário das opções de ações, que dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de entregar as ações subjacentes (exercer o contrato), os contratos de futuros conferem o direito e a obrigação de fazê-lo.

Compreendendo Futuros de Ações Individuais (SSF)

Os futuros de ações individuais, como acontece com todos os contratos de futuros padrão, dão ao detentor a obrigação de receber as ações das ações subjacentes na data de vencimento do contrato. O vendedor do contrato tem a obrigação de entregar essas ações.

O mercado de futuros oferece a capacidade de usar uma alavancagem muito alta em relação aos mercados à vista ou à vista. Os traders usam futuros para fazer hedge ou especular sobre o movimento do preço do ativo subjacente. Por exemplo, um produtor de milho pode usar futuros para travar um determinado preço e reduzir o risco, ou qualquer um pode especular sobre o movimento do preço do milho, comprando ou vendendo futuros.

Antes do advento dos futuros de índices. No entanto, o presidente Bill Clinton assinou o Commodity Futures Modernization Act (CFMA) em 21 de dezembro de 2000.

Sob a nova lei, a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) trabalharam em um plano de compartilhamento de jurisdição, e futuros de ações começaram a ser negociados no final de 2002. O Congresso autorizou a National Futures Association a agir como a organização auto-reguladora para os mercados de futuros de títulos.

Riscos e benefícios

O principal benefício dos futuros de ações individuais é a capacidade de construir uma estratégia focada nas ações de uma empresa individual. Anteriormente, um gerente de portfólio, por exemplo, faria hedge com futuros de índice, como aqueles baseados no S&P 500 ou Value Line Composite Index. Como a carteira raramente combinava com a construção do índice, quaisquer posições protegidas não eram perfeitas. As correlações podem ter sido fortes, mas nem sempre fortes o suficiente.

Outro benefício foram as diferenças nos requisitos de margem e vendas a descoberto. Os futuros simplificaram e reduziram os custos quando comparados a estratégias de opções comparáveis ​​e venda a descoberto de ações individuais, respectivamente.

Os riscos são semelhantes aos de outros contratos futuros, em que a alavancagem pode amplificar as perdas, bem como os ganhos. Além disso, o volume de negócios em contratos individuais foi e continua muito abaixo do índice de futuros. Isso leva a spreads de compra / venda maiores e um mercado menos líquido.

Mercados Globais

Embora a recepção dos futuros de ações individuais tenha sido positiva quando eles foram lançados nos EUA, a atividade diminuiu com o tempo. No entanto, esse tipo de título continua registrando interesse global. O comércio na Europa, anterior ao dos EUA, continua bastante ativo. Em junho de 2020, a Singapore Exchange (SGX) anunciou o lançamento de seus próprios futuros de ações abrangendo 10 ações.

Em 2017, a SGX anunciou um plano para lançar futuros de ações individuais para algumas das maiores empresas da Índia. A Bolsa de Valores Nacional da Índia (NSE), que já negociou futuros de ações individuais, pediu à SGX para atrasar o lançamento, sugerindo que o mercado não era grande o suficiente para todos os participantes.