Regra de lucro de balanço curto
Qual é a regra do lucro do short-swing?
A regra do lucro curto é uma regulamentação da Securities and Exchange Commission (SEC) que exige que os insiders da empresa devolvam quaisquer lucros obtidos com a compra e venda de ações da empresa se ambas as transações ocorrerem dentro de um período de seis meses. Um insider da empresa, conforme determinado pela regra, é qualquer executivo, diretor ou acionista que detém mais de 10% das ações da empresa.
Principais vantagens
- A regra do lucro de curto prazo, também conhecida como regra da Seção 16b, é uma regulamentação da SEC que impede que os insiders de uma empresa de capital aberto obtenham lucros de curto prazo.
- A regra do lucro curto exige que os internos da empresa devolvam à empresa quaisquer lucros obtidos com a compra e venda de ações da empresa se ambas as transações ocorrerem dentro de um período de seis meses.
- Esta regra se aplica a qualquer acionista, executivo ou diretor que possua mais de 10% de uma classe de títulos patrimoniais da empresa registrados de acordo com a Securities Exchange Act.
Compreendendo a regra de lucro do balanço curto
A regra do lucro curto vem da Seção 16 (b) do Securities Exchange Act de 1934. A regra foi implementada para evitar que insiders, que têm maior acesso a informações relevantes da empresa, aproveitem as informações para fins de curto prazo. lucros a prazo.
Por exemplo, se um executivo comprar 100 ações a $ 5 em janeiro e as vender em fevereiro por $ 6, ele terá um lucro de $ 100. Como as ações foram compradas e vendidas em um período de seis meses, o executivo teria que devolver os $ 100 para a empresa de acordo com a regra do lucro de curto prazo.
A seção 16 do Securities Exchange Act também proíbe os insiders da empresa de vender a descoberto qualquer classe de títulos da empresa.
Críticas à regra do lucro do balanço curto
Existem algumas controvérsias em relação a esta regra. Alguns acreditam que altera a natureza do risco compartilhado entre os internos da empresa e outros acionistas. Resumindo, como essa regra impede que os insiders se envolvam em um tipo de atividade de negociação da qual outros investidores possam participar, eles não estão sujeitos aos mesmos riscos que outros acionistas que participam de transações à medida que o valor dos títulos aumenta e diminui.
Por exemplo, se um investidor não insider fizer ordens de compra e venda em rápida sucessão, ele enfrentará os riscos usuais associados ao mercado. Um insider, por outro lado, é compelido a escalonar suas decisões de investimento em relação à empresa sobre a qual tem acesso às informações. Embora isso possa impedi-los de tirar proveito dessas informações, também pode evitá-los dos riscos imediatos do mercado ao lado de outros investidores.
Considerações Especiais
Exceções à regra do lucro de curto prazo foram citadas no tribunal. Em 2013, o Segundo Tribunal de Apelações dos EUA decidiu no caso Gibbons v. Malone que este regulamento não se aplicava à compra e venda de ações dentro de uma empresa por um insider, desde que os títulos fossem de uma série diferente. Especificamente, isso se referia a títulos negociados separadamente, ações não conversíveis. Esses diferentes títulos também teriam diferentes direitos de voto associados a eles.
No caso Gibbons v. Malone, um diretor da Discovery Communications no mesmo mês vendeu ações da série C e depois comprou ações da série A com a empresa. Um acionista questionou a transação, mas o tribunal decidiu que, entre outras razões, as ações foram registradas e negociadas separadamente, tornando as transações isentas da regra do lucro curto.