Como você pode perder mais dinheiro do que investir vendendo uma ação?
Infelizmente, é fácil perder mais dinheiro do que investir ao operar a descoberto uma ação ou qualquer outro título. Na verdade, não há limite para a quantidade de dinheiro que você pode perder em uma venda a descoberto.
Primeiro, é importante entender a venda a descoberto em si. Uma venda a descoberto é uma transação em que o vendedor não possui realmente as ações que estão sendo vendidas, mas as toma emprestado (ou o dinheiro para comprá-las) de uma corretora através da qual a venda foi feita. O vendedor tem então a obrigação de recomprar as ações em algum momento no futuro. As vendas a descoberto são transações de margem : você está colocando apenas uma parte de seu próprio dinheiro e obtendo um empréstimo para o restante, para o negócio.
principais conclusões
- Você pode perder mais do que investir em uma venda a descoberto se as ações emprestadas para o negócio aumentarem de preço, em vez de cair como você supôs que cairia.
- Embora teoricamente você possa perder uma quantidade ilimitada, na realidade as perdas são geralmente reduzidas: a corretora institui uma ordem de parada, que essencialmente compra as ações no mercado para você, encerrando sua posição e sua exposição a novos aumentos de preço.
Ao vender uma ação, você espera que o preço da ação caia o máximo possível. Como as ações nunca são negociadas em números negativos, o máximo que uma ação pode cair é a zero. Isso limita o lucro máximo que pode ser obtido em uma venda a descoberto. Por outro lado, não há limite para o quão alto o preço das ações pode subir, e como você é obrigado a devolver as ações emprestadas eventualmente, suas perdas são potencialmente ilimitadas. É por isso que você pode perder mais dinheiro do que recebeu com o investimento a descoberto.
Exemplo de perda na venda a descoberto
Por exemplo, se você vendesse 100 ações a $ 50, o valor total que receberia seria de $ 5.000. Você deveria então ao credor 100 ações em algum momento no futuro. Se o preço da ação caísse para $ 0, você não deveria nada ao credor e seu lucro seria de $ 5.000, ou 100%. Se, no entanto, o preço das ações subisse para $ 200 por ação, ao fechar a posição, você retornaria 100 ações a um custo de $ 20.000. Isso equivale a uma perda de $ 15.000 ou -300% de retorno sobre o investimento ($ 5.000 – $ 20.000 ou – $ 15.000 / $ 5.000).
Consequências de uma perda de venda curta
A perda criada por uma venda a descoberto que deu errado é como qualquer outra dívida. Se você não puder pagar diretamente o que deve, terá que vender outros ativos para cobri-lo ou – na pior das hipóteses – declarar falência.
A boa notícia é que é improvável que você sofra perdas tão grandes. Quando você abre uma conta de margem, normalmente assina um acordo afirmando que a corretora pode instituir ordens de interrupção, também conhecidas como “interrupções”, se o título começar a se mover significativamente contra você. Nesse caso, seria especificamente uma ordem de compra e parada, que essencialmente compra as ações no mercado para o investidor e fecha a posição. Essa transação devolve as ações ao credor, e o valor da compra é devido pelo investidor a descoberto à empresa; você ainda pode perder dinheiro, mas o perigo de a ação subir muito e acabar com você é reduzido. Portanto, embora a mecânica de uma venda a descoberto signifique que o potencial para perdas infinitas existe, a probabilidade de você realmente experimentar perdas infinitas é pequena.
The Bottom Line
É crucial para qualquer investidor que esteja usando vendas a descoberto para monitorar suas posições e usar ferramentas como ordens de stop-loss ou outras várias estratégias de stop-limit.