Sharia
O que é Sharia?
O termo sharia se refere a um conjunto de leis religiosas islâmicas que governam aspectos da vida cotidiana dos muçulmanos, além dos rituais religiosos. A lei Sharia também fornece aos seguidores religiosos um conjunto de princípios e diretrizes para ajudá-los a tomar decisões importantes em suas vidas, como finanças e investimentos. Os bancos islâmicos e as finanças delineiam onde muitos podem ser investidos e as regras sobre os juros. Existem algumas variações na forma como a Sharia é interpretada e implementada, especialmente no setor financeiro.
Principais vantagens
- Sharia é uma lei religiosa islâmica que governa a vida cotidiana de seus seguidores muçulmanos.
- A Sharia estabelece diretrizes para investimentos e operações bancárias. Inclui não investir em negócios relacionados ao álcool e ao tabaco, nem coletar juros.
- O financiamento em conformidade com a Sharia é uma linha de negócios de rápido crescimento entre bancos e casas de investimento, em parte porque os investidores estão ansiosos para trabalhar com as economias de petróleo em expansão no Oriente Médio.
- Um exemplo de um título Sharia é um Sukuk, que é o nome árabe para certificados financeiros e se refere a títulos compatíveis com a Sharia.
Compreendendo a Sharia
A palavra Sharia é traduzida literalmente como “o caminho” e freqüentemente também é escrita como Shariah ou Sharia. Conforme mencionado acima, a lei descreve como os muçulmanos devem se conduzir em vários aspectos de suas vidas, incluindo sua vida pessoal, suas responsabilidades para com a sociedade, suas crenças religiosas, bem como suas finanças.
Os juros são uma parte fundamental das finanças diárias. Mas é haram sob a lei Sharia, o que significa que é proibido o pagamento de juros entre devedores e credores. Isso inclui empréstimos e hipotecas, bem como veículos financeiros que geram juros para gerar retorno. Investir em empresas bancárias e de seguros convencionais, portanto, pode ser proibido pela Sharia.
As atividades empresariais também são muito relevantes. Os investidores que aderem à lei Sharia estão proibidos de investir ou trabalhar com empresas que se dedicam ao seguinte:
- Cerveja e produção de álcool
- Produtores e distribuidores de pornografia
- Criadores de produtos suínos, como presunto e bacon
- Fabricantes de armas e armamentos relacionados
- Produtores de tabaco e produtos relacionados ao tabaco
- Casinos e outras empresas relacionadas com jogos de azar
Os vários princípios da Sharia significam estratégias de investimento para acomodar essas restrições. Isso pode resultar em seguidores da fé que seguem a Sharia não sendo capazes de se envolver em porções consideráveis do mercado. No Ocidente, os investimentos em conformidade com a Sharia são semelhantes aos investimentos socialmente responsáveis (SRIs).
As finanças em conformidade com a Sharia, também frequentemente chamadas de bancos islâmicos ou petrolíferas em expansãodo Oriente Médio, que são principalmente islâmicas.
As empresas que não estão diretamente envolvidas, mas obtêm mais de 5% de sua receita de atividades proibidas, também são proibidas.
Considerações Especiais
Os veículos financeiros baseados na Sharia variam da mesma forma que nas finanças tradicionais. Por exemplo, Mudarabah se refere a uma parceria de participação nos lucros e perdas, enquanto Musharakah é uma joint venture de participação nos lucros e perdas.
Existem fundos compatíveis com a Sharia que aderem às restrições da fé. Um conselho da Sharia consistindo de estudiosos islâmicos deve ser estabelecido de acordo com os princípios da Sharia. Os membros do conselho são responsáveis por avaliar as decisões de investimento de um fundo, incluindo os negócios em que investem.
Sukuk é o nome árabe para certificados financeiros. Refere-se a obrigações em conformidade com a Sharia. A base de investidores para obrigações em conformidade com a Sharia consiste em agrupamentos em três geografias:
- Países do Conselho de Cooperação do Golfo e Malásia
- Países com uma população muçulmana considerável, como Índia e Paquistão
- Os EUA e a Europa, onde a população muçulmana é relativamente pequena, mas tem significativamente mais riqueza disponível
Sukuks podem ser baseados em ativos ou lastreados em ativos. Os títulos islâmicos são exemplos do primeiro, enquanto os ativos securitizados são exemplos do último. Um veículo de propósito especial (SPV) criado com a finalidade de emitir certificados nos mercados de capitais. Os rendimentos são usados para comprar um ativo usando os princípios de Ijarah.
Uma entidade intermediária compra o ativo e o aluga de volta ao SPV. O SPV tem uma opção (o direito, mas não a obrigação) de comprar o ativo arrendado antes que seu prazo expire. Os rendimentos da venda original podem, alternativamente, ser investidos usando os princípios descritos em uma transação Wakala. Nesse tipo de operação, o investimento é temporário e executado por meio de um agente especial, conhecido como Wakeel, para o efeito.