Direitos de compra de ações

O que são direitos de compra de ações?

A quota de recompra direita em um contrato financeiro dá ao titular do direito a opção, mas não a obrigação, de comprar (ou recomprar) um número predeterminado de ações a um preço predeterminado.

Compreendendo os direitos de compra de ações

Um direito de compra de ações é semelhante a uma opção de compra de ações ou garantia sobre uma ação. Esses direitos são normalmente distribuídos aos acionistas existentes, que podem negociar esses direitos em uma bolsa. Os direitos de compra de ações apenas dão aos acionistas a capacidade de comprar as ações, mas eles ainda devem pagar pelas ações para resgatar os direitos.

Semelhante ao direito de preferência, o direito de recompra de ações pode ter certo peso para os investidores que não desejam que seu investimento em uma entidade seja diluído pela expansão da base de capital de uma empresa. Os investidores que possuem uma série de direitos de recompra de ações têm efetivamente uma opção de compra para consolidar novamente sua participação proporcional em um negócio. Isso pode ser importante para investidores que desejam uma posição de controle.

Os direitos de recompra de ações geralmente estão vinculados a um programa de incentivo à avaliação de ações. Por exemplo, para motivar as equipes de gestão centrais ou fundadoras, um certo número de ações ordinárias que foram distribuídas a acionistas externos pode ser empacotado como parte de um plano de recompra. Aqui, a equipe de gestão fundadora de uma empresa pode ser incentivada a ter um desempenho superior para que possam recomprar (ou recuperar ) ações vendidas durante uma rodada de financiamento.

Se uma empresa tem dívida significativa, pode emitir direitos de compra de ações e usar os fundos para pagar parte da dívida. No caso de startups, os lucros demoram a ocorrer e pode ser difícil obter financiamento de bancos. As empresas podem emitir direitos de compra de ações para gerar o financiamento de que precisam.

Direito de Compra de Ações vs. Plano de Compra de Ações

Embora semelhante em nome, um direito de recompra de ações não deve ser confundido com um plano de recompra de ações ou com o que costuma ser chamado simplesmente de recompra de ações. Um plano de recompra de ações é um programa dedicado que uma empresa usa para recomprar suas próprias ações no mercado aberto. Isso geralmente acontece quando uma empresa sente que suas ações estão desvalorizadas no mercado.

Mais recentemente, esses programas foram criticados por criarem esquemas de compensação de executivos potencialmente excessivos.

Exemplo de aplicação de direito de compra de ações

A empresa XYZ é uma startup com um novo produto. A empresa oferece a seus acionistas direitos de compra de ações no produto para levantar o financiamento necessário. Os acionistas que usam seus direitos para comprar ações adicionais lucram quando o produto vai ao mercado e tem sucesso e o preço da ação sobe. No entanto, se o produto chegar ao mercado e quebrar, o acionista incorrerá em prejuízos.

Antes de exercer os direitos de compra de ações, os investidores devem pesquisar o potencial da empresa e entender as implicações de não exercer os direitos de compra de ações em termos de diluição do controle.