O ABC das classes de ações de fundos mútuos
No investimento em fundos mútuos, o velho ditado de que custos altos indicam qualidade não poderia estar mais longe da verdade. Não há prova de que pagar uma taxa mais alta resulte em retornos mais elevados. No mínimo, o administrador de um fundo mútuo de alto custo pode assumir mais riscos na tentativa de produzir um retorno mais alto. Se as jogadas arriscadas do gerente não derem certo, você desembolsou mais dinheiro em custos e sofreu perdas de capital.
Para evitar o pagamento de altas taxas apenas para sofrer perdas, é essencial considerar qual classe de cotas de fundos mútuos é adequada para você. A classe de ações ajuda a determinar que tipo de taxas você pagará ao investir em um fundo mútuo. Aqui, damos uma visão geral dessas diferentes classes.
PRINCIPAIS RECONHECIMENTOS
- As ações classe A cobram taxas iniciais e têm taxas de despesas mais baixas, portanto, são melhores para investidores de longo prazo.
- Ações classe A também reduzem as taxas iniciais para investimentos maiores, portanto, são a melhor escolha para investidores ricos.
- As ações classe B cobram altas taxas de saída e têm taxas de despesas mais altas, mas se convertem em ações A se mantidas por vários anos.
- As ações da classe C têm índices de despesas mais altos do que as ações A e uma pequena taxa de saída, que geralmente é cancelada após um ano.
- As ações da classe C são populares entre os investidores de varejo e são as melhores para os investidores de curto prazo.
O que são classes de fundos mútuos?
Enquanto as classes de ações indicam o número de direitos de voto por ação, as classes de fundos mútuos indicam o tipo e o número de taxas cobradas pelas ações de um fundo.
As empresas de fundos mútuos podem ter sete ou mais classes de ações para um determinado fundo. No entanto, existem três tipos principais de classes de fundos mútuos: A, B e C. Eles também são conhecidos como A-shares, B-shares e C-shares. Cada uma dessas classes tem vários benefícios e desvantagens. Vamos examinar um de cada vez.
Ações Classe A
As ações A cobram uma taxa de venda inicial, ou carga inicial, que é descontada do seu investimento inicial.
Prós
- Taxas 12b-1 mais baixas: as ações Classe A tendem a ter taxas 12b-1 mais baixas, que são taxas de marketing e distribuição incluídas no índice de despesas do fundo. Se você planeja manter essas ações por vários anos, uma carga inicial pode ser benéfica no longo prazo.
- Pontos de interrupção: fornecem um desconto sobre as taxas de carregamento de front-end regulares cada vez que seu investimento atinge um determinado valor em uma série. Se o primeiro ponto de interrupção for $ 25.000, você pode investir esse valor inicialmente para receber o primeiro desconto. Os pontos de interrupção claramente favorecem aqueles com mais dinheiro para investir.
- Direito de acumulação: permite que você receba um desconto na carga inicial se você atingir o primeiro ponto de interrupção com a segunda parcela. Suponha que o primeiro ponto de interrupção seja de $ 25.000, mas seu investimento inicial foi de $ 10.000. Se você investir outros $ 15.000 para atingir o ponto de interrupção na segunda parcela, receberá uma taxa de carregamento inicial com desconto. Isso é útil ao economizar para a aposentadoria, porque os adultos em idade produtiva costumam investir mais a cada ano.
- Carta de Intenção: Algumas empresas também oferecem descontos iniciais de carregamento para indivíduos que inicialmente expressam a intenção de investir mais. Eles devem indicar a intenção de investir uma quantia acima de um ponto de interrupção específico em um determinado momento.
Contras
- Investimento inicial alto: os investidores que não dispõem de recursos para atingir o breakpoint antes do prazo indicado por uma carta de intenções deverão pagar taxas iniciais regulares.
- Long Time Horizon: Esses fundos não são ideais para investidores com um horizonte de tempo curto. Suponha que seu investimento inicial seja de $ 4.750 após $ 250 em taxas de carregamento inicial e seu investimento aumente em 3% ao longo de um ano. Se você vender no final do ano, você teria realmente perdido dinheiro: ($ 4.750 x 1,03) – $ 5.000 = – $ 107,50, ou uma perda de 2,15%.
Ações Classe B
As ações B são classificadas pelo seu back-end ou comissão de venda diferida contingente. Essa taxa é paga quando você vende ações um período específico de anos após a compra original. Essas ações normalmente são boas para investidores com pouco dinheiro para investimento e um horizonte de investimento longo.
Prós
- Sem taxas iniciais: toda a sua contribuição de investimento inicial se beneficia de ganhos de capital e receita de juros. Esse é um benefício substancial para novos investidores que economizam para a aposentadoria por causa dos retornos compostos. Considere um fundo de ações que ganha 10% ao ano ao longo de trinta anos. Então, o investimento inicial valerá mais de 17 vezes mais no final. Algumas centenas de dólares economizados em taxas iniciais significam alguns milhares de dólares na aposentadoria.
- Encargos de vendas diferidos: Quanto mais tempo você mantiver as ações, menor será o encargo de vendas diferido. Esse é outro benefício para investidores com horizontes de longo prazo.
- Conversão em ações da classe A: as ações da classe B são convertidas automaticamente em ações da classe A após um período de detenção específico. Esta conversão é benéfica porque as ações da Classe A têm um índice de despesa anual menor do que as ações da Classe B (veja abaixo).
Contras
- Long Time Horizon Required: Se você sacar fundos dentro de um determinado período de tempo, será cobrado um back-end ou taxa de vendas diferida. Normalmente, deve-se permanecer no fundo de cinco a oito anos para evitar a taxa de desligamento.
- Sem pontos de interrupção: as ações da classe B não fornecem pontos de interrupção na cobrança de vendas diferida. Independentemente de quanto você investe, não há desconto sobre esses encargos. Isso pode ser uma desvantagem significativa para investidores ricos.
- Índices de despesas mais altos: as ações da classe B cobram índices de despesas mais altos do que as ações das classes A e C até que as ações sejam elegíveis para serem convertidas para a classe A.
Ações Classe C
As ações da classe C são um tipo de fundo de nível de carga, que cobra uma taxa anual. Esta classe funciona bem para pessoas físicas que resgatarão ações no curto prazo.
Prós
- Sem taxas iniciais: toda a sua contribuição de investimento inicial rende receita de juros.
- Carga de back-end pequena: A carga de back-end normalmente é de apenas 1%.
- Oportunidade de evitar a carga de back-end: A carga de back-end geralmente é removida após as ações terem sido mantidas por um ano.
Contras
- Carga de back-end: Uma carga de back-end – embora pequena – normalmente é cobrada se os fundos forem retirados no primeiro ano.
- Índices de Despesas Mais Elevados: Embora os índices de despesas das ações da Classe C sejam menores do que os das ações da Classe B, eles ainda são maiores do que os das ações da Classe A.
- Sem conversão: ao contrário das ações da classe B, as ações da classe C não podem ser convertidas em ações da classe A. Isso elimina a oportunidade de índices de despesas mais baixos. Se você tem um horizonte de longo prazo, as ações da Classe C não são ideais para você, pois as taxas de administração mais altas continuam indefinidamente. Infelizmente, o retorno do seu investimento será reduzido quanto mais você permanecer investido, pois as taxas aumentarão com o tempo.
- Sem descontos: as ações da classe C não oferecem descontos nas despesas quando a conta atinge determinados níveis.
A classe média desaparecida
Embora tenhamos examinado todas as três classes, a classe média dos fundos mútuos – as ações B – tem desaparecido da indústria de fundos mútuos. Há várias razões para isso, mas a principal delas foi o foco mais regulatório nas taxas. As taxas 12b-1 estão sob ataque, agindo como uma fonte de ações judiciais de acionistas contra empresas de fundos por suposto uso indevido. Muitos fundos estão reduzindo essas taxas e reduzindo as ofertas de classes para competir com os fundos negociados em bolsa ( ETFs ).8 Os próprios ETFs pressionam as ações da Classe B, oferecendo uma alternativa de baixa taxa para investidores com capital de investimento limitado. Resumindo, as ações da Classe B ainda existem, mas são uma raça em extinção.
Aplicando os prós e contras
Vejamos como as características e prós e contras descritos acima funcionam nas seguintes classes de ações do hipotético ABC Company Bond Fund.
ABC Company Bond Fund, A Versus C Comparison
Fonte: Fundo de títulos hipotéticos, com base em um modelo da PIMCO
Neste exemplo, você pode ver como essas duas classes de ações diferentes são melhores para diferentes tipos de investidores e situações. Suponha que você planeje investir neste fundo para a aposentadoria e sua aposentadoria ocorrer em 20 anos. Ações classe A funcionariam melhor porque oferecem custos que diminuem com o tempo. Se você planeja investir apenas uma quantia total e é o suficiente para se qualificar para um desconto de ponto de interrupção, a Classe A também seria a melhor ao longo do tempo. Com um grande investimento inicial, você obteria um desconto na carga. Sua taxa de despesa anual e taxas 12b-1 também seriam muito baixas, permitindo que seu investimento aumentasse.
As ações da classe C funcionarão melhor se você estiver planejando investir por um período limitado de mais de um ano, mas menos de três. Dessa forma, você evita carregamentos de front-end e back-end. Embora seu índice de despesas seja normalmente mais alto do que as ações Classe A, todo o seu investimento renderá juros enquanto for investido. Como você está no fundo apenas por alguns anos, as taxas anuais não têm chance de se acumular.
The Bottom Line
Ao decidir qual classe de cotas de fundos mútuos escolher, lembre-se de ler o prospecto. Além disso, você deve levar em consideração seu horizonte de investimento e o valor que tem disponível para investir. A frequência de seus investimentos e a probabilidade de que você precise sacar fundos antecipadamente também são considerações essenciais.