Shadow Banking System
O que é o Shadow Banking System?
Um sistema bancário paralelo é o grupo de intermediários financeiros que facilita a criação de crédito em todo o sistema financeiro global , mas cujos membros não estão sujeitos à supervisão regulatória. O sistema bancário paralelo também se refere a atividades não regulamentadas por instituições regulamentadas. Exemplos de intermediários não sujeitos a regulamentação incluem fundos de hedge, derivativos não listados e outros instrumentos não listados, enquanto exemplos de atividades não regulamentadas por instituições regulamentadas incluem swaps de inadimplência de crédito.
Principais vantagens
- O sistema bancário paralelo consiste em credores, corretores e outros intermediários de crédito que estão fora do domínio dos bancos regulados tradicionais.
- Geralmente não é regulamentado e não está sujeito aos mesmos tipos de restrições de risco, liquidez e capital que os bancos tradicionais.
- O sistema bancário paralelo desempenhou um papel importante na expansão do crédito habitacional no período que antecedeu a crise financeira de 2008, mas cresceu em tamanho e escapou da supervisão do governo desde então.
Compreendendo os sistemas de Shadow Banking
O sistema bancário paralelo escapou à regulamentação principalmente porque, ao contrário dos bancos e cooperativas de crédito tradicionais, essas instituições não aceitam depósitos tradicionais. As instituições bancárias paralelas surgiram como inovadoras nos mercados financeiros, capazes de financiar empréstimos para imóveis e outros fins, mas não enfrentaram a supervisão regulatória normal e as regras relativas às reservas de capital e liquidez exigidas dos credores tradicionais para ajudar a prevenir falências bancárias, corre em bancos e crises financeiras.
Como resultado, muitas das instituições e instrumentos foram capazes de perseguir maiores riscos de mercado, crédito e liquidez em seus empréstimos e não têm requisitos de capital proporcionais a esses riscos. Muitas instituições bancárias paralelas estiveram fortemente envolvidas em empréstimos relacionados ao boom de empréstimos hipotecários subprime e securitização de empréstimos no início dos anos 2000. Após o colapso do subprime em 2008, as atividades do sistema bancário paralelo foram cada vez mais examinadas devido ao seu papel na extensão excessiva do crédito e do risco sistêmico no sistema financeiro e na crise financeira resultante.
A amplitude do sistema bancário sombra
Shadow banking é um termo genérico para descrever as atividades financeiras que ocorrem entre instituições financeiras não bancárias fora do escopo dos reguladores federais. Isso inclui bancos de investimento, credores hipotecários, fundos do mercado monetário, seguradoras, fundos de hedge, fundos de private equity e financiadores de pagamentos, todos os quais são uma fonte significativa e crescente de crédito na economia.
Apesar do alto nível de escrutínio das instituições bancárias paralelas na sequência da crise financeira, o setor cresceu significativamente. Em maio de 2017, o Conselho de Estabilidade Financeira com sede na Suíça divulgou um relatório detalhando a extensão do financiamento não bancário global. Entre as conclusões, o conselho descobriu que os ativos financeiros não bancários aumentaram para US $ 92 trilhões em 2015, de US $ 89 trilhões em 2014. Uma medida mais restrita no relatório, usada para indicar a atividade bancária paralela que pode dar origem a riscos de estabilidade financeira, cresceu para US $ 34 trilhões em 2015, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior e excluindo os dados da China. A maior parte da atividade gira em torno da criação de empréstimos garantidos e acordos de recompra usados para empréstimos de curto prazo entre instituições não bancárias e corretoras. Os credores não bancários, como Quicken Loans, respondem por uma parcela cada vez maior das hipotecas nos Estados Unidos. Um dos segmentos de crescimento mais rápido do setor bancário paralelo é o empréstimo ponto a ponto (P2P), com credores populares como LendingClub.com e Prosper.com.
Os credores P2P iniciaram mais de US $ 1,7 bilhão em empréstimos em 2015.
Quem está observando os bancos de sombra?
O setor bancário paralelo desempenha um papel fundamental no atendimento da crescente demanda por crédito nos Estados Unidos. Embora tenha sido argumentado que a desintermediação do banco paralelo pode aumentar a eficiência econômica, sua operação fora das regulamentações bancárias tradicionais levanta preocupações sobre o risco sistêmico que pode representar para o sistema financeiro. As reformas promulgadas por meio da Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street de 2010 se concentraram principalmente no setor bancário, deixando o setor bancário paralelo em grande parte intacto. Embora a lei impusesse maior responsabilidade às empresas financeiras que vendem produtos financeiros exóticos, a maioria das atividades não bancárias ainda não está regulamentada. O Federal Reserve Board propôs que não-bancos, como corretoras, operem sob exigências de margem semelhantes às dos bancos. Enquanto isso, fora dos Estados Unidos, a China começou a emitir diretrizes em 2017 visando diretamente práticas financeiras arriscadas, como empréstimos excessivos e especulação com ações.