23 Junho 2021 6:53
A venda (também chamada de emissão) de uma opção de venda permite que um investidor possua potencialmente o título subjacente em uma data futura e a um preço muito mais favorável. Em outras palavras, a venda de opções de venda permite que os participantes do mercado ganhem exposição altista, com o benefício adicional de possuir potencialmente o título-objeto em uma data futura e a um preço abaixo do preço de mercado atual.
Principais vantagens
- A venda (também chamada de emissão) de uma opção de venda permite que um investidor possua potencialmente o título subjacente em uma data futura e a um preço muito mais favorável.
- Vender opções de venda gera receita imediata de portfólio para o vendedor; As opções de venda mantêm o prêmio se a opção de venda vendida não for exercida pela contraparte e expirar fora do dinheiro.
- Um investidor que vende opções de venda em títulos que deseja possuir aumentará suas chances de ser lucrativo.
- Observe que o lançador de uma opção de venda perderá dinheiro na negociação se o preço do objeto cair antes do vencimento e se a opção terminar dentro do dinheiro.
Opções de chamada vs. opções de venda
Uma introdução rápida sobre opções pode ser útil para entender como escrever (vender) opções de venda pode beneficiar sua estratégia de investimento, então vamos examinar um cenário típico de negociação, bem como alguns riscos e recompensas potenciais.
Uma opção de capital é um instrumento derivado que adquire seu valor do título subjacente. A compra de uma opção de compra dá ao detentor o direito de possuir o título a um preço predeterminado, conhecido como preço de exercício da opção.
Por outro lado, comprar uma opção de venda dá ao proprietário o direito de vender o título-objeto ao preço de exercício da opção. Portanto, comprar uma opção de compra é uma aposta altista – o proprietário ganha dinheiro quando o título sobe. Por outro lado, uma opção de venda é uma aposta de baixa – o proprietário ganha dinheiro quando o título cai.
Vender uma opção de compra ou venda inverte essa lógica direcional. Mais importante ainda, o lançador assume uma obrigação para com a contraparte ao vender uma opção; a venda acarreta o compromisso de honrar a posição se o comprador da opção decidir exercer o seu direito de possuir o título a título definitivo.
Aqui está um resumo das opções de compra e venda:
- Compra de uma chamada : você tem o direito de comprar um título a um preço pré-determinado.
- Vender uma opção de compra : você tem a obrigação de entregar o título a um preço predeterminado ao comprador da opção, se ele exercer a opção.
- Compra de uma opção de venda : você tem o direito de vender um título a um preço predeterminado.
- Venda de uma opção de venda : você tem a obrigação de comprar o título a um preço predeterminado do comprador da opção, se ele exercer a opção.
Melhores práticas para vender opções de venda
Os investidores só devem vender opções de venda se se sentirem confortáveis em possuir o título subjacente ao preço predeterminado, porque você está assumindo a obrigação de comprar se a contraparte decidir exercer a opção.
Além disso, você só deve entrar em negociações em que o preço líquido pago pelo título subjacente seja atraente. Esta é a consideração mais importante na venda de opções de venda de forma lucrativa em qualquer ambiente de mercado.
Outros benefícios da venda de opções de venda podem ser explorados, uma vez que essa importante regra de preços seja satisfeita. A capacidade de gerar receita de carteira está no topo desta lista porque o vendedor fica com todo o prêmio se a opção de venda expirar sem exercício pela contraparte. Outro benefício importante é a oportunidade de possuir o título subjacente a um preço abaixo do preço de mercado atual.
Coloque a venda em prática
Vejamos um exemplo de venda prudente de opção de venda Suponha que as ações da Empresa A sejam investidores deslumbrantes com lucros crescentes como resultado de um produto novo e revolucionário. As ações estão sendo negociadas atualmente a $ 270 e a relação preço / lucro está em uma avaliação extremamente razoável para o rápido crescimento desta empresa. Se você estiver otimista quanto às perspectivas deles, poderá comprar 100 ações por US $ 27.000, mais comissões e taxas.
Como alternativa, você poderia vender uma opção de venda de $ 250 de janeiro com vencimento em dois anos a partir de agora por apenas $ 30. Isso significa que a opção expirará na terceira sexta-feira de janeiro, dois anos a partir de agora, e tem um preço de exercício de $ 250. Um contrato de opção cobre 100 ações, permitindo que você receba $ 3.000 em prêmio de opções ao longo do tempo (menos comissão).
Ao vender essa opção, você concorda em comprar 100 ações da Empresa A por $ 250, o mais tardar em janeiro, daqui a dois anos. Claramente, como as ações da Empresa A estão sendo negociadas por $ 270 hoje, o comprador da opção de venda não vai pedir que você compre as ações por $ 250. Assim, você receberá o prêmio enquanto espera.
Se a ação cair para $ 250 antes de expirar em janeiro, daqui a dois anos, você terá que comprar as 100 ações a esse preço. Mas você manterá o prêmio de $ 30 por ação, de modo que seu custo líquido será de $ 220 por ação. Se as ações nunca caírem para $ 250, a opção expirará como sem valor e você manterá todo o prêmio de $ 3.000.
Em suma, como alternativa à compra de 100 ações por $ 27.000, você pode vender a opção de venda e reduzir seu custo líquido para $ 220 por ação (ou $ 22.000 se o preço cair para $ 250 por ação). Se a opção expirar sem valor, você consegue manter o prêmio de $ 30 por ação, o que representa um retorno de 12% sobre um preço de compra de $ 250.
Pode ser muito atraente vender opções de venda sobre títulos que você deseja possuir. Se a Empresa A recusar, você deverá pagar $ 25.000 para comprar as ações por $ 250. (Como você manteve o prêmio de $ 3.000, seu custo líquido será de $ 22.000). É importante ter em mente que seu corretor pode forçá-lo a vender outras participações para comprar esta posição se você não tiver dinheiro disponível em sua conta.
The Bottom Line
A venda de opções de venda pode gerar receita adicional de portfólio, enquanto potencialmente ganha exposição a títulos que você gostaria de possuir, mas a um preço abaixo do preço de mercado atual.