A análise técnica é uma profecia autorrealizável?

Este tem sido um tópico de muita controvérsia desde a invenção da análise técnica e continua a ser um debate muito acalorado. Uma profecia autorrealizável é um evento causado apenas pela previsão anterior ou expectativa de que iria ocorrer.

Por um lado, as ferramentas usadas na análise técnica – como suporte e resistência, linhas de tendência, principais médias móveis diárias e outros tipos de indicadores – parecem ter qualidades preditivas. Freqüentemente, o preço de um ativo se move na direção predita por esses indicadores.

No entanto, aqueles que vêem a análise técnica como uma profecia autorrealizável argumentam que esses indicadores estão “certos” apenas porque um número extremamente grande de pessoas baseiam as decisões de negociação nesses mesmos indicadores, usando assim as mesmas informações para tomar suas posições e, por sua vez, empurrar o preço na direção prevista.

Análise Técnica Analisada

Outros argumentam que os indicadores técnicos podem prever movimentos de preços futuros porque os princípios básicos da análise técnica, nos quais o desenho desses indicadores se baseia, são válidos e fornecem uma visão real do mercado e das forças intrínsecas que o movem. Ambos os lados do debate podem estar certos até certo ponto.

É verdade que os sinais comuns gerados pela análise técnica podem ser autorrealizáveis ​​e empurrar o preço de um título para cima ou para baixo, reforçando a força do sinal. Dito isso, é provável que isso dure apenas um curto período. Como os objetivos dos investidores e negociantes participantes são diferentes e há centenas de indicadores informando esses participantes do mercado – sem mencionar as forças fundamentais que impulsionam os preços – torna-se quase impossível para a análise técnica se auto-realizar no longo prazo.

Quem está impulsionando os preços?

Por exemplo, muitos traders técnicos colocarão uma ordem stop-loss abaixo da média móvel de 200 dias de uma determinada empresa. Se um grande número de traders o fizer e o estoque atingir esse preço, haverá um grande número de ordens de venda, o que empurrará o estoque para baixo, confirmando o movimento antecipado pelos traders.

Então, outros traders verão a queda do preço e também venderão suas posições, reforçando a força da tendência. Essa pressão de venda de curto prazo pode ser considerada autorrealizável, mas terá pouca influência sobre onde o preço do ativo estará semanas ou meses a partir de agora. Em suma, se um número suficiente de pessoas usar os mesmos sinais, elas podem causar o movimento previsto pelo sinal, mas no longo prazo esse único grupo de traders não pode conduzir os preços.