Empréstimo com base em títulos
O que são empréstimos com base em títulos?
O termo empréstimo baseado em títulos (SBL) refere-se à prática de fazer empréstimos usando títulos como garantia. Os empréstimos com base em títulos fornecem acesso imediato ao capital que pode ser usado para quase todos os fins, como a compra de imóveis, a compra de propriedades como joias ou um carro esporte ou o investimento em um negócio. As únicas restrições a esse tipo de empréstimo são outras transações baseadas em títulos, como a compra de ações ou o reembolso de um empréstimo de margem.
Principais vantagens
- Os empréstimos com base em títulos fornecem capital para ajudar as pessoas a comprar bens imóveis, comprar bens pessoais ou investir em um negócio.
- Esses tipos de empréstimos são geralmente oferecidos a indivíduos de alto patrimônio líquido por grandes instituições financeiras e bancos privados.
- O credor torna-se um titular da garantia após o devedor depositar seus títulos em uma conta especial.
- Os mutuários se beneficiam de fácil acesso ao capital, taxas de juros mais baixas e maior flexibilidade de reembolso, além de evitar a venda de seus títulos.
Compreendendo os empréstimos com base em títulos
Geralmente oferecidos por meio de grandes instituições financeiras e bancos privados, os empréstimos com base em títulos estão principalmente disponíveis para pessoas que possuem um grau significativo de riqueza e capital. As pessoas tendem a buscar empréstimos com base em títulos se quiserem fazer uma grande aquisição de negócios ou se quiserem realizar grandes transações, como compras de imóveis. Esses empréstimos também podem ser usados para cobrir pagamentos de impostos, férias ou bens de luxo.
Veja como funciona o processo. Os credores determinam o valor do empréstimo com base na carteira de investimentos do tomador. Em alguns casos, o emissor do empréstimo pode determinar a elegibilidade com base no ativo subjacente. Pode acabar aprovando um empréstimo com base em uma carteira composta por notas do Tesouro dos Estados Unidos, em vez de ações. Depois de aprovados, os títulos do mutuário – a garantia – são depositados em uma conta. O credor torna-se um titular dessa conta. Se o devedor entrar em default, o credor pode confiscar os títulos e vendê-los para recuperar suas perdas.
Na maioria dos casos, os mutuários podem obter dinheiro em apenas alguns dias. Também é relativamente barato – a taxa cobrada dos mutuários geralmente é variável com base na London InterBank Oferecido Rate (LIBOR) de 30 dias . As taxas de juros são normalmente de dois a cinco pontos percentuais acima da LIBOR, dependendo da soma.
As taxas de juros sobre empréstimos com base em títulos são geralmente baseadas na LIBOR de 30 dias.
Também conhecido como empréstimo com base em títulos ou empréstimo sem finalidade, o empréstimo com base em títulos tem sido uma área de forte crescimento para os bancos de investimento desde a crise financeira global. Na verdade, as contas e saldos de empréstimos com base em títulos aumentaram desde 2011, facilitado pelo aumento constante das ações e das taxas de juros recordes. Esse crédito é popular porque tende a ser mais fácil de obter e requer muito menos documentação do que um empréstimo tradicional.
Empréstimo com base em títulos vs. empréstimo de títulos
O empréstimo com base em títulos é separado e distinto do empréstimo de títulos. O empréstimo de títulos é o ato de emprestar títulos a uma empresa de investimento ou banco. Os exemplos incluem ações ou outros derivados. Embora o empréstimo com base em títulos envolva o uso de títulos como garantia para um empréstimo, esse tipo de empréstimo exige garantia na forma de dinheiro ou carta de crédito em troca do título em questão. O empréstimo de títulos normalmente não envolve investidores individuais. Em vez disso, ocorre entre corretores de investimento e / ou distribuidores que concluem um contrato que descreve a natureza do empréstimo – os termos, duração, taxas e garantias.
Vantagens e desvantagens dos empréstimos com base em títulos
Vantagens
O empréstimo com base em títulos tem vários benefícios para o tomador. Isso exclui a necessidade de vender valores mobiliários, evitando assim um fato gerador do imposto para o investidor e garantindo a continuação da estratégia de investimento do investidor.
Conforme observado acima, o SBL oferece acesso a dinheiro dentro de alguns dias a taxas de juros mais baixas com uma grande flexibilidade de reembolso. Essas taxas costumam ser muito mais baixas do que as empréstimo-ponte.
O SBL também oferece vários benefícios ao credor. Ele oferece um fluxo de renda adicional e lucrativo sem muitos riscos adicionais. A liquidez dos títulos usados como garantia e os relacionamentos existentes – normalmente com indivíduos de alto patrimônio líquido (HWNIs) que usam o recurso SBL – também mitigam grande parte do risco de crédito associado aos empréstimos tradicionais.
Desvantagens e Riscos
Os empréstimos com base em títulos podem ser uma vantagem para tomadores e credores nas circunstâncias certas. Mas seu uso crescente tem causado preocupação devido ao seu potencial de risco sistemático. Por exemplo, um relatório do Morgan Stanley de 2016 declarou que as vendas de empréstimos lastreados em títulos totalizaram US $ 36 bilhões – um aumento de 26% em comparação com o ano anterior. À medida que as taxas de juros continuam a aumentar, os especialistas financeiros estão cada vez mais preocupados com a possibilidade de vendas incertas e liquidações forçadas quando o mercado mudar.
O empréstimo de títulos não é rastreado pela Securities and Exchange Commission (SEC) nem pela Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), embora ambas alertem continuamente os investidores sobre os riscos envolvidos nesse mercado. Em abril de 2017, o Morgan Stanley resolveu um caso no qual o principal regulador de valores mobiliários de Massachusetts acusou o banco de encorajar corretores a empurrar o SBL nos casos em que não era necessário, e com isso ignorando os riscos envolvidos.
Exemplo de empréstimo com base em títulos
Digamos que um indivíduo queira fazer uma grande reforma em sua casa no valor de $ 500.000. Primeiro, eles procuram seu banco para obter um empréstimo padrão no valor total e a taxa anual (APR) citada é de 5%. No entanto, uma vez que ela tem uma carteira de ações da blue-chip empresas no valor de $ 1.000.000, ela pode prometer esses títulos contra o empréstimo e receber uma melhor taxa de juros com uma TAEG de 3,25%.
O credor vê os títulos prometidos como outra camada de proteção e, portanto, oferece uma taxa de juros muito mais baixa para essa proteção. O mutuário gosta desse cenário porque a carteira de ações permite que eles tomem empréstimos a uma taxa mais baixa, mantendo as ações investidas. O investidor também recebe o empréstimo mais rápido do que receberia com um empréstimo padrão.