Lei de Aumento do Mercado Hipotecário Secundário (SMMEA)
O que é a Lei de Aumento do Mercado Hipotecário Secundário?
A Lei de Aumento do Mercado Hipotecário Secundário (SMMEA) é uma lei aprovada nos Estados Unidos em 1984 para atender a uma demanda crescente por crédito hipotecário que não poderia ser atendida de outra forma pelas agências federais existentes. O SMMEA permitiu que instituições financeiras regulamentadas e licenciadas federalmente investissem em títulos lastreados em hipotecas. Ele também anulou as leis de investimento estaduais para permitir que instituições licenciadas e regulamentadas pelo estado investissem nesses títulos. A lei deu uma contribuição importante para o crescimento excepcional do mercado de hipotecas residenciais nas décadas subsequentes. Também contribuiu para a crise do mercado imobiliário que começou em 2007.
Compreendendo a Lei de Aumento do Mercado Hipotecário Secundário (SMMEA)
O Secondary Mortgage Market Enhancement Act foi criado em resposta às preocupações sobre o futuro do setor imobiliário. Um dos princípios por trás disso é que os títulos lastreados em hipotecas privadas não devem competir com os títulos lastreados em hipotecas do governo. Em vez disso, eles devem competir com outros investimentos privados, como fundos mútuos.
O SMMEA conseguiu fortalecer o mercado secundário de hipotecas.À medida que os títulos lastreados em hipotecas se tornaram amplamente disponíveis, eles atraíram cada vez mais investidores. Uma vez que a lei anulou as leis estaduais, ela permitiu o investimento mesmo em estados que tinham limitações legais sobre títulos lastreados em hipotecas. Esse crescimento no investimento resultou em um pool maior de dinheiro disponível para os compradores de casas. Também deu aos compradores de casas uma maior variedade de opções de empréstimo. Mais americanos conseguiram comprar casas como resultado do SMMEA.
A Lei de Aprimoramento do Mercado Hipotecário Secundário e a Crise do Mercado Imobiliário de 2007
As possibilidades de investimento e empréstimo criadas pela Lei de Melhoria do Mercado Hipotecário Secundário contribuíram para o colapso do mercado imobiliário dos EUA a partir de 2007. Esse colapso foi precipitado por uma confluência de fatores, incluindo títulos lastreados em hipotecas recebendo classificações de crédito mais altas da classificação agências do que era garantido por suas participações.
Os títulos lastreados em hipotecas são criados quando um credor hipotecário vende hipotecas a um patrocinador de pool, que então as atribui a um administrador. Os investidores compram certificados e recebem pagamentos gerados pelo pool de hipotecas. O credor inicial continua a pagar as hipotecas subjacentes do pool e recebe pagamentos mensais. O administrador paga uma taxa de serviço ao credor em troca do produto, que é então distribuído aos investidores.
Antes do colapso de 2007, muitos títulos lastreados em hipotecas foram combinados com hipotecas subprime de qualidade inferior. As instituições de classificação freqüentemente atribuíam altas classificações a esses pools relativamente arriscados, o que encorajava altos níveis de investimento. Ao mesmo tempo, os credores ofereciam empréstimos a tomadores não qualificados. Muitos mutuários acabaram inadimplentes. A inadimplência acabou resultando no colapso do mercado hipotecário secundário, que teve um efeito cascata na economia em geral.