Formulário F-8 da SEC

O que é o Formulário F-8 da SEC?

O Formulário F-8 da SEC é um documento regulamentar junto à Securities and Exchange Commission (SEC) por emissores canadenses de capital aberto para registrar valores mobiliários oferecidos em combinações de negócios, fusões e ofertas de troca que exigem o voto dos acionistas.

O Formulário F-8 da SEC só pode ser usado se uma circular para uma aquisição ou combinação de negócios for preparada previamente. Os títulos registrados no Formulário F-8 da SEC devem ser oferecidos aos detentores norte-americanos em termos não menos favoráveis ​​do que aqueles concedidos aos acionistas estrangeiros. O Formulário F-8 da SEC atua como um contorno para o registro canadense relevante e a documentação de divulgação exigida pelas leis e regulamentos de valores mobiliários canadenses.

Compreendendo o Formulário F-8 da SEC

O Formulário F-8 da SEC, intitulado “Declaração de registro nos termos do Securities Exchange Act de 1933 para títulos de certos emissores canadenses a serem emitidos em ofertas de troca ou uma combinação de negócios”, deve ser apresentado quando uma combinação de negócios produz novos títulos se:

1. os títulos são emitidos em uma oferta de troca em que os detentores norte-americanos detêm menos de 25% da classe de títulos em circulação que estão sujeitos à troca; ou
2. os títulos são emitidos em uma combinação de negócios em que os detentores norte-americanos detêm menos de 25% da classe de títulos após a conclusão da transação.

Geralmente, o Formulário F-8 da SEC é usado para registrar ações ordinárias; com certas exceções, os títulos derivativos não podem ser registrados com o formulário.

Em termos de requisitos de elegibilidade para o preenchimento do formulário com a SEC, as duas empresas envolvidas em uma transação devem:

1. ser incorporada ou organizada de acordo com as leis do Canadá ou de qualquer província ou território canadense;
2. ter uma classe de valores mobiliários listada em uma das três principais bolsas do país por 12 meses corridos imediatamente anteriores ao preenchimento do formulário; e
3. têm uma capitalização de mercado de C $ 75 milhões ou mais.

Exemplo usando o formulário F-8

Metro Inc., uma distribuidora de alimentos e medicamentos com sede em Montreal, apresentou uma declaração de registro no Formulário F-8 da SEC em maio de 2018 para ações oferecidas ou emitidas em conexão com a aquisição do The Jean Coutu Group, uma rede de drogarias também sediada na província de Quebec. Como menos de 25% das ações serão detidas por investidores norte-americanos após a conclusão da combinação, o Formulário F-8 da SEC foi aplicado.

O Sistema de Divulgação Multijurisdicional (MJDS)

Em julho de 1991, a SEC e os Administradores de Valores Mobiliários canadenses aprovaram o  Sistema de Divulgação  Multijurisdicional (MJDS). O objetivo do MJDS era agilizar o processo de arquivamento e tornar mais fácil para as empresas canadenses elegíveis levantar fundos nos Estados Unidos por meio da oferta de títulos. As empresas canadenses que atendem aos requisitos do MJDS podem usar o mesmo prospecto ao apresentarem à SEC que prepararam para atender aos requisitos de divulgação canadenses. Isso permite que as empresas economizem tempo e reduzam os encargos administrativos e os custos associados a arquivamentos separados.

Portanto, o Formulário F-8 da SEC é um formulário componente que permite que as empresas qualificadas para o MJDS usem os documentos de oferta relevantes exigidos pela regulamentação de valores mobiliários canadense ao preencherem seu registro na SEC. Outros formulários da SEC exigidos de emissores canadenses incluem os Formulários F-7, F-9, F-10 e F-80.