Análise de cenário
O que é análise de cenário?
A análise de cenário é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira após um determinado período de tempo, supondo que ocorram mudanças específicas nos valores dos títulos da carteira ou em fatores-chave, como uma mudança na taxa de juros.
A análise de cenário é comumente usada para estimar mudanças no valor de uma carteira em resposta a um evento desfavorável e pode ser usada para examinar o pior cenário teórico.
A análise de cenário é tão boa quanto as entradas e suposições feitas pelo analista.
Como funciona a análise de cenário
Como técnica, a análise de cenário envolve o cálculo de diferentes taxas de reinvestimento para retornos esperados que são reinvestidos dentro do horizonte de investimento.
Com base em princípios matemáticos e estatísticos, a análise de cenário fornece um processo para estimar mudanças no valor de uma carteira com base na ocorrência de diferentes situações – chamadas de cenários – seguindo os princípios da análise “e se” ou análise de sensibilidade. A análise de sensibilidade é simplesmente como diferentes valores de uma variável independente afetam uma variável dependente em condições específicas.
Essas avaliações podem ser usadas para examinar a quantidade de risco presente em um determinado investimento em relação a uma variedade de eventos potenciais, variando de altamente provável a altamente improvável. Dependendo dos resultados da análise, um investidor pode determinar se o nível de risco presente está dentro de sua zona de conforto.
Principais vantagens
- A análise de cenário é o processo de estimar o valor esperado de um portfólio após uma determinada mudança nos valores dos fatores-chave ocorrer.
- Tanto os cenários prováveis quanto os eventos de pior caso improváveis podem ser testados dessa maneira – geralmente com base em simulações de computador.
- A análise de cenário pode ser aplicada à estratégia de investimento, bem como a finanças corporativas.
Considerações Especiais
Exemplo de análise de cenário
Um tipo de análise de cenário que examina especificamente os cenários de pior caso é o teste de estresse. O teste de estresse é frequentemente empregado por meio de uma técnica de simulação de computador para testar a resiliência das instituições e carteiras de investimento em relação a possíveis situações críticas futuras. Esse teste é normalmente usado pelo setor financeiro para ajudar a avaliar o risco de investimento e a adequação dos ativos.
O teste de estresse também é usado para ajudar a avaliar os processos e controles internos. Nos últimos anos, os reguladores também exigiram que as instituições financeiras realizassem testes de estresse para garantir que suas participações de capital e outros ativos fossem adequados.
Análise de cenário e estratégia de investimento
Existem muitas maneiras diferentes de abordar a análise de cenário. Um método comum é determinar o desvio padrão dos retornos diários ou mensais dos títulos e depois calcular o valor esperado para o portfólio se cada título gerar retornos que são dois ou três desvios padrão acima e abaixo do retorno médio. Dessa forma, um analista pode ter uma certeza razoável quanto à variação do valor de uma carteira durante um determinado período de tempo, simulando esses extremos.
Os cenários que estão sendo considerados podem estar relacionados a uma única variável, como o sucesso ou fracasso relativo do lançamento de um novo produto, ou uma combinação de fatores, como os resultados do lançamento do produto combinados com possíveis mudanças nas atividades dos negócios concorrentes. O objetivo é analisar os resultados dos resultados mais extremos para determinar a estratégia de investimento.
Análise de cenário em finanças pessoais e corporativas
O mesmo processo usado para examinar cenários de investimento potencial pode ser aplicado a várias outras situações financeiras, a fim de examinar mudanças de valor com base em cenários teóricos. Do lado do consumidor, uma pessoa pode usar a análise de cenário para examinar os diferentes resultados financeiros da compra de um item a crédito, em vez de economizar os fundos para uma compra à vista. Além disso, uma pessoa pode observar as várias mudanças financeiras que podem ocorrer ao decidir se aceita uma nova oferta de emprego.
As empresas podem usar a análise de cenário para analisar os resultados financeiros potenciais de certas decisões, como selecionar uma das duas instalações ou lojas nas quais a empresa poderia operar. Isso pode incluir considerações como a diferença no aluguel, despesas com serviços públicos e seguro, ou qualquer benefício que possa existir em um local, mas não no outro.
Perguntas frequentes sobre a análise de cenário
Quais são as vantagens da análise de cenário?
A maior vantagem da análise de cenário é que ela atua como um exame aprofundado de todos os resultados possíveis. Por isso, permite que os gerentes testem decisões, entendam o impacto potencial de variáveis específicas e identifiquem riscos potenciais.
Quais são as desvantagens da análise de cenário?
A principal desvantagem da análise de cenário é simples: suposições incorretas podem levar a modelos errados – ou “lixo entra, lixo sai”.
A análise de cenário também é suscetível a vieses do usuário e tende a ser fortemente dependente de dados históricos.
O que é análise de cenário na gestão de risco?
Conforme mencionado anteriormente, a análise de cenário envolve um exame minucioso de uma ampla gama de resultados possíveis – incluindo aqueles do lado negativo. Isso permite que os gerentes de risco identifiquem, preparem e gerenciem as exposições a riscos.
O que é análise de cenário em gestão estratégica?
A análise de cenário pode ser aplicada a quase todas as decisões gerenciais, particularmente aquelas relacionadas à estratégia competitiva. Em outras palavras, a análise de cenário permite que os gerentes testem propostas estratégicas – por exemplo, se devem ou não adquirir um concorrente menor – e descubram como isso resultará em diferentes condições.
Qual é a diferença entre análise de cenário e análise de sensibilidade?
A análise de cenário examina uma ampla gama de resultados possíveis, mas analisa o efeito da manipulação de todas as variáveis ao mesmo tempo. O resultado é normalmente um cenário de caso base, um cenário de melhor caso e um cenário de pior caso.
Por outro lado, a análise de sensibilidade avalia o impacto de alterar apenas uma variável de cada vez.
The Bottom Line
A análise de cenário é o processo de estimar o valor esperado de uma carteira depois de manipular uma série de variáveis-chave. O método pode ser usado em estratégia de investimento e finanças corporativas.
Embora seja uma ótima ferramenta para investidores e gerentes utilizarem, a análise de cenário é tão boa quanto as suposições e entradas feitas pelo usuário.