Saco de areia
O que é Sandbagging?
Sandbagging é uma estratégia de reduzir as expectativas de uma empresa ou dos pontos fortes e competências essenciais de um indivíduo, a fim de produzir resultados relativamente maiores do que o esperado.
Em um contexto de negócios, o sandbagging é mais frequentemente visto quando o alto escalão de uma empresa astutamente tempera as expectativas de seus acionistas, produzindo orientações que estão bem abaixo do que eles sabem que será realisticamente alcançável. Em outras palavras, o pessoal da administração reduz os lucros projetados e outros indicadores de desempenho.
Conseqüentemente, quando a empresa atinge resultados melhores do que os esperados, os investidores ficam significativamente mais impressionados e mais gratos do que se a empresa apenas atendesse às expectativas menos do que estelares.
Principais vantagens
- A palavra “saco de areia” descreve uma estratégia de reduzir as expectativas de uma empresa ou dos pontos fortes e competências essenciais de um indivíduo, de modo que mesmo ganhos modestamente positivos tenham um peso maior.
- Em investimentos, o sandbagging é mais frequentemente visto quando a administração de uma empresa emite orientações de lucros bem abaixo do que eles podem alcançar de forma realista.
- O sandbagging também se aplica a esportes e atividades recreativas, como quando um tubarão da piscina dispara deliberadamente de maneira inadequada para atrair a competição.
- O sandbagging é geralmente considerado uma forma tortuosa de praticar negócios.
- Quando o sandbagging é excessivamente empregado por uma empresa, ele reduz o impacto sobre analistas, investidores e o preço das ações da empresa.
Compreendendo o Sandbagging
Sandbagging se tornou comum no mundo da orientação futura quando se trata da declaração de receitas e ganhos esperados. Como resultado, a resposta dos investidores costuma ser mais discreta do que antes, porque os investidores estão se tornando mais sábios com essa prática e, portanto, são menos reacionários automáticos a esses anúncios. As avaliações dos analistas podem levar em consideração a prática do sandbagging, se isso ocorrer com frequência.
Em alguns casos, o tiro sai pela culatra porque os investidores chamam o blefe de quem está fazendo o sandbagging e, conseqüentemente, antecipam o desempenho superior que os sandbaggers estavam tentando disfarçar. Por causa disso, às vezes o preço de uma ação cai porque os lucros não superaram as expectativas pelos valores que os investidores esperavam.
Outros contextos comuns de sandbagging
O fenômeno do sandbagging não se restringe apenas a relatórios de orientação de lucros entregues por empresas de capital aberto. Também é usado em atividades recreativas onde as apostas estão freqüentemente envolvidas. Por exemplo, um tubarão da piscina pode deliberadamente atirar mal em um jogo ao encontrar um novo jogador que não tem conhecimento de suas habilidades reais. Isso pode motivar o novo jogador a aceitar apostas maiores, o que acaba sendo uma jogada ruim quando o tubarão da sinuca revela sua habilidade real.
Sandbagging também pode ser usado por um jogador de pôquer que inicialmente joga mãos perdedoras para enganar os outros jogadores e fazê-los acreditar que seu jogo não é sofisticado o suficiente para representar uma ameaça competitiva legítima. Em corridas, o sandbagging se refere à qualificação deliberadamente mais lenta do que a velocidade que um carro pode realmente executar, para que o piloto ganhe uma vantagem de colocação na escalação.
O sandbagging pode ser executado em qualquer circunstância em que o indivíduo se faça propositalmente parecer menos hábil do que seria, a fim de obter uma vantagem no futuro. Não é ilegal, mas é visto como uma forma desonesta de se comportar.
Exemplo de Sandbagging
Imagine que a Orange Inc. ganhou a reputação de ser um atirador honesto – e não um trapaceiro – em sua prática de fornecer orientação sobre os resultados trimestrais. Durante o último trimestre, a empresa declarou que provavelmente registraria um crescimento modesto nas vendas e nos lucros.
Analistas e especialistas estão confiantes de que os próximos números trimestrais serão tranquilos. Mas quando os resultados são divulgados, eles são mais altos do que a estimativa de consenso, resultando em atualizações dos analistas e cobertura positiva da imprensa.
O sandbagging pode ser visto como um sinal de desrespeito em certos círculos e, portanto, aqueles que o tentam devem estar cientes das ramificações potencialmente conflituosas de suas ações.
Agora imagine o cenário acima mencionado, mas com uma empresa que ganhou fama de fazer sacos de areia. Nesse caso, o preço das ações provavelmente não seria afetado pelos resultados trimestrais melhores do que o esperado. O contínuo sandbagging foi considerado nas avaliações dos analistas. A conclusão desses dois exemplos é que o sandbagging tem um efeito limitado quando excessivamente empregado, porque os investidores são rápidos em perceber essa prática.