Salomon Brothers

O que era Salomon Brothers?

Salomon Brothers era um banco de investimento americano. Foi fundado em 1910 e era um dos maiores bancos de investimento de Wall Street, fornecendo uma variedade de serviços financeiros. Era mais conhecido por seu departamento de negociação de renda fixa. A empresa passou por uma série de aquisições e fusões entre 1981 e 1997. Ela acabou se fundindo com o Citigroup, adotando seu nome em 2003.

Compreendendo os irmãos Salomon

Salomon Brothers foi estabelecido como um banco de investimento em 1910 pelos irmãos Arthur, Herbert e Percy Salomon. Originalmente uma empresa privada, abriu o capital no final dos anos 1970 antes de passar por uma série de aquisições e fusões. A Salomon Brothers foi adquirida pela Phibro Corporation em 1981, tornando-se conhecida como Phibro-Salomon. Em 1997, o banco se fundiu com a Smith Barney e formou a Salomon Smith Barney. O banco então se fundiu com o Citigroup naquele mesmo ano, com o Salomon Smith Barney atuando como seu braço de banco de investimento. Em 2003, o Citigroup abandonou todas as referências ao Salomon Brothers devido a uma série de escândalos financeiros.

Conforme observado acima, o banco forneceu uma ampla gama de serviços financeiros, mas estabeleceu seu legado por meio de seu departamento de negociação de renda fixa. A Salomon Brothers também desenvolveu o primeiro título privado lastreado em hipotecas (MBS) na década de 1980. Talvez os fundadores originais do comércio de títulos de alto rendimento, junto com Drexel Burnham Lambert, o grupo de arbitragem de títulos Salomon estabeleceu as carreiras comerciais de John Meriwether e Myron Sholes. 

O Salomon Brothers era visto como um dos bancos de investimento multinacionais de elite e parte do que era conhecido como o suporte de bojo. A Salomon Brothers era famosa por uma cultura corporativa implacável que recompensava a assunção de riscos com bônus massivos, punindo os resultados ruins com uma bota rápida. O livro “Liar’s Poker” de Michael Lewis retrata a alta pressão da cultura de negociação de títulos na Salomon Brothers, inspirando a visão popular de Wall Street dos anos 1980 e 1990 como um playground implacável para pessoas que não permitem que a moral atrapalhe o dinheiro.

Considerações Especiais

Warren Buffett – o Oráculo de Omaha investiu na Salomon Brothers na década de 1980 e teve que assumir pessoalmente uma posição no conselho para livrar as pessoas envolvidas em um escândalo de oferta de títulos do Tesouro falso para impedir a Securities and Exchange Commission (SEC) de tomar decisões legais açao. O escândalo envolveu um comerciante de salmão que estava fazendo ofertas falsas para tentar comprar mais títulos do que o permitido. Buffett saiu quando ocorreu a compra da Travelers e a cultura corporativa rapidamente se reafirmou.

Os ex-alunos do Salomon tiveram um grande impacto no mercado.  A Long-Term Capital Management  foi criada por ex-alunos do Salomon e as  posições de arbitragem que assumiu valiam mais de US $ 1 trilhão antes de sua implosão em 1998. Uma crise financeira global foi evitada naquela época, mas não foi a primeira nem a última crise que a alta – uma abordagem de alto risco e alta recompensa da negociação da Salomon Brothers seria estabelecida.

As estruturas sobreviventes da Salomon Brothers ajudaram a empurrar o Citigroup para dentro do mercado de MBSs. O golpe resultante que o banco levou levou a um novo êxodo de ex-líderes e comerciantes do Salomon. Em 2009, o Wall Street Journal relatou que o então CEO do Citigroup, Vikram Pandit, estava desmontando os restos do Salomon Brothers para evitar riscos semelhantes no futuro.