Regra 10b-5
O que é a regra 10b-5?
A regra 10b-5 é um regulamento criado sob o Securities and Exchange Act de 1934 que visa a fraude em títulos. Esta regra torna ilegal que qualquer pessoa use, direta ou indiretamente, qualquer medida para fraudar, fazer declarações falsas, omitir informações relevantes ou de outra forma conduzir operações comerciais que possam enganar outra pessoa no processo de realização de transações envolvendo ações e outros valores mobiliários.
A Regra 10b-5 é formalmente conhecida como Emprego de Práticas Manipulativas e Enganosas.
Principais vantagens
- A regra 10b-5, promulgada em 1934 pela Securities and Exchange Commission (SEC), é uma regra que visa a fraude em títulos.
- Duas regras relacionadas – Regra 10b5-1 e Regra 10b5-2 – foram emitidas em 2000 para criar perspectivas legais mais atuais em relação à fraude de títulos.
- A regra 10b-5 cobre casos de “negociação com informações privilegiadas”, que ocorre quando informações confidenciais são usadas para manipular o mercado de ações em seu próprio favor.
Como funciona a regra 10b-5
A regra 10b-5 é a base principal da Securities and Exchange Commission (SEC) para contábeis criativas ou ações tomadas para garantir aos acionistas atuais um melhor retorno sobre seus investimentos – enquanto a decepção permanecer não descoberto. Esses esquemas geralmente exigem declarações contínuas e enganosas para perpetuar a fraude.
A regra 10b-5 também cobre casos em que um executivo emite declarações falsas a fim de reduzir artificialmente o preço das ações de uma empresa para que eles possam comprar mais ações com desconto. Esses e outros usos manipulativos de informações confidenciais são atos de ” negociação com informações privilegiadas “.
Além de gerar lucros ilícitos e / ou atrair mais investidores, esses esquemas também são acionados como forma de aquisição de uma empresa por meio da alteração do equilíbrio acionário.
A introdução das regras 10b5-1 e 10b5-2
Em 2000, a SEC definiu e esclareceu ainda mais uma série de questões relacionadas à possível fraude em títulos com a ratificação da Regra 10b5-1 e da Regra 10b5-2. Essas regras colocam o insider trading em uma perspectiva legal mais moderna.
Regra 10b5-1
A regra 10b5-1 diz que um indivíduo está negociando com base em informações materiais não públicas (MNPI) se essa pessoa souber dessas informações enquanto se envolve em uma venda ou compra de valores mobiliários.
Existem, no entanto, exceções e estipulações da Regra 10b5-1 que permitem que os indivíduos prossigam com a negociação, mesmo que possuam tais informações. Isso inclui negociações que fazem parte de planos já acionados por meio de um contrato ou processo que não seriam afetados pelo conhecimento das informações.
De acordo com a Regra 10b5-2, a fraude de títulos pode ser cometida mesmo em circunstâncias não comerciais.
Regra 10b5-2
A regra 10b5-2 explica as maneiras pelas quais a teoria da apropriação indébita – que postula que uma pessoa que usa informações privilegiadas para negociar títulos cometeu fraude contra a fonte de informações, mesmo que essa pessoa não seja interna – pode ser aplicada mesmo em circunstâncias nãocomerciais.
Afirma ainda que um indivíduo que obtém informações confidenciais é obrigado a um dever de confiança.