Royal Income Trust

O que é um Royalty Income Trust?

Um fundo de renda de royalties é um tipo de veículo de financiamento para fins especiais que permite que os investidores participem da receita gerada por depósitos de gás, poços de petróleo, minas de carvão e outras empresas de produção de energia. Enquanto essas empresas permanecerem operacionais e continuarem movimentando o produto, os titulares de cotas de fideicomisso recebem distribuições mensais em dinheiro com base nos royalties pagos por essas empresas durante cada mês anterior. Assim que um recurso natural se esgota – digamos, um poço de petróleo seca, a confiança é imediatamente dissolvida.

Compreendendo o Fundo de Renda de Royalty

Os fundos de royalties oferecem aos investidores a promessa de rendimentos mais elevados do que as ações, embora negociem de forma semelhante. Esses fundos atraem empresas de energia porque permitem que vendam seus ativos de geração de fluxo de caixa por preços relativamente altos.

Considere o seguinte exemplo fictício: Suponha que a ABC Oil Company preveja vender um milhão de barris por ano nos próximos 20 anos, por $ 20 por barril, ganhando assim $ 20 milhões por ano. O ABC pode optar por fazer parceria com um banco de investimento para vender sua produção de petróleo a um fundo de renda de royalties. Seguindo em frente, o ABC recebe um pagamento de rotina do banco, que, por sua vez, distribui os lucros do ABC aos cotistas. A receita mensal de um investidor flutua dependendo da produção da ABC e do preço atual dessa produção. Resumindo, esse arranjo garante ganhos confiáveis ​​para a ABC, ao mesmo tempo em que gera retornos elevados para os titulares de unidades.

Benefícios adicionais de fundos de renda de royalties

Como entidades de repasse, os trustes de receita de royalties evitam o imposto de renda corporativo passando despesas e receitas para titulares de unidades, que desfrutam de rendimentos com vantagens fiscais, devido ao fato de que as empresas de energia se depreciam com o tempo e porque os recursos naturais se esgotam inevitavelmente. Consequentemente, o IRS não reconhece as distribuições da maior parte da receita de fundos de royalties como eventos tributáveis. Em vez disso, os titulares de unidades podem usar essas distribuições para reduzir sua base de custo nas ações, que é tributada a taxas de ganhos de capital mais baixas e com impostos diferidos até que os investidores liquidem suas posições. Além disso, em alguns casos, os investidores podem desfrutar de créditos fiscais modestos se detiverem unidades em trustes cujas empresas produzam energia limpa e renovável.

Riscos associados a fundos de renda de royalties

Os fluxos de caixa dos fundos de renda de royalties estão sujeitos aos preços de commodities notoriamente voláteis e aos níveis de produção instáveis ​​- incertezas que apresentam um certo grau de risco para os investidores. Além disso, os próprios fundos de royalties não têm operações físicas, pois estão apenas financiando veículos administrados por bancos. Consequentemente, ao contrário dos investidores tradicionais em ações, os titulares de unidades de participação interagem estritamente com os bancos e são removidos das empresas de energia por trás dos fundos. Isso dá aos investidores pouca influência sobre as decisões operacionais que podem afetar os resultados financeiros de uma empresa.