Comércio de ida e volta

O que é comércio de ida e volta?

Negociação de ida e volta, ou “viagem de ida e volta”, geralmente se refere à prática antiética de comprar e vender ações do mesmo título repetidamente, na tentativa de fazer os observadores acreditarem que o título está em maior demanda do que realmente é. Ao criar um volume de negociação falso, o round-tripping também pode interferir na análise técnica com base nos dados de volume.

Esse tipo de comportamento de agitação difere muito das transações legais de abertura e fechamento de day traders ou investidores comuns. Afinal, todo investidor, no final das contas, completa uma viagem de ida e volta ao comprar e depois vender um título.

Compreendendo o comércio de ida e volta

A negociação de ida e volta é uma tentativa de criar a aparência de um alto volume de negociações, sem que a empresa por trás do título experimente um aumento na receita ou nos ganhos. Esses tipos de negociações podem ser realizados de várias maneiras, mas geralmente são concluídas por um único negociante vendendo e comprando o título no mesmo dia de negociação, ou por duas empresas comprando e vendendo títulos entre si. Essa prática também é conhecida como churning ou realização de operações de lavagem.

As negociações de ida e volta podem ser facilmente confundidas com práticas comerciais legítimas, como as frequentes negociações de ida e volta feitas por day traders padrão.Esses traders geralmente executam muitas transações no mesmo dia. No entanto, eles têm padrões mínimos que devem praticar, como manter pelo menos $ 25.000 de patrimônio líquido antes de concluir esses tipos de transações e relatar seus ganhos ou perdas líquidas nas transações como receita, em vez de fingir que os ganhos são investimentos e as perdas são despesas.

Outro exemplo de negociações de ida e volta aceitáveis ​​é uma negociação de swap, em que as instituições venderão títulos a outro indivíduo ou instituição, ao mesmo tempo que concordam em recomprar a mesma quantia pelo mesmo preço no futuro. Os bancos comerciais e produtos derivados praticam este tipo de negociação regularmente. Mas a dinâmica desse tipo de negociação não inflaciona as estatísticas de volume ou os valores do balanço patrimonial.

Exemplo de comércio de ida e volta

Um dos exemplos mais famosos de comércio de ida e volta foi o caso do colapso da Enron em 2001. Ao mover ações de alto valor para veículos de propósito especial (SPVs)fora do balanço patrimonialem troca de dinheiro ou uma nota promissória, a Enron foi capaz de fazer com que parecesse que estava continuando a lucrar enquanto fazia o hedge de ativos em seus balanços.

Essas transferências foram apoiadas por ações da Enron, tornando a ilusão um verdadeiro castelo de cartas à espera de desabar. E entrou em colapso. Além de outras práticas contábeis ruins e enganosas, a Enron foi capaz de enganar Wall Street e o público fazendo-a acreditar que a empresa ainda era uma das maiores e mais lucrativas instituições do mundo quando, na verdade, mal estava navegando na água.

A Securities and Exchange Commission (SEC) abriu uma investigação sobre as atividades e várias pessoas foram processadas e presas. A firma de contabilidade que cuidava da contabilidade da Enron também faliu por causa de sua participação no engano. A empresa foi considerada culpada de obstrução da justiça por retalhar papéis que envolveriam membros do conselho e funcionários de alto escalão da Enron.