Como são calculados os juros de rollover?
No mercado de câmbio, todas as negociações devem ser liquidadas em dois dias úteis. Os negociadores que desejam estender suas posições sem ter que liquidá-las devem fechar suas posições antes das 17h do horário padrão do leste dos EUA no dia de liquidação e reabri-las no dia de negociação seguinte. Isso empurra a liquidação por mais dois dias de negociação. Essa estratégia, chamada de rollover, é criada por meio de um contrato de swap e traz um custo ou ganho para o negociador, dependendo das taxas de juros vigentes.
O mercado cambial trabalha com pares de moedas e é cotado em termos da moeda cotada em comparação com a moeda base. O investidor toma dinheiro emprestado para comprar outra moeda, e os juros são pagos na moeda emprestada e ganhos na moeda comprada, cujo efeito líquido é o juro de rolagem.
Calculando Juros de Rollover
Para calcular os juros de rolagem, precisamos das taxas de juros de curto prazo em ambas as moedas, a taxa de câmbio atual do par de moedas e a quantidade comprada do par de moedas. Por exemplo, suponha que um investidor possua 10.000 CAD / USD. A taxa de câmbio atual é de 0,9155, a taxa de juros de curto prazo do dólar canadense (a moeda base) é de 4,25% e a taxa de juros de curto prazo do dólar dos Estados Unidos (a moeda cotada) é de 3,5%. Nesse caso, os juros de rolagem são de $ 22,44
/ (365 x 0,9155)].
O número de unidades compradas é usado porque este é o número de unidades possuídas. As taxas de juros de curto prazo são usadas porque são as taxas de juros das moedas usadas no par de moedas. O investidor em nosso exemplo possui dólares canadenses, então eles ganham 4,25%, mas devem pagar a taxa do dólar americano emprestado de 3,5%. O produto da diferença no numerador da equação é dividido pelo produto da taxa de câmbio por 365 porque isso coloca nosso numerador em um número diário. Se, por outro lado, a taxa de juros de curto prazo na moeda base estiver abaixo da taxa de juros de curto prazo na moeda emprestada, a taxa de juros de rolagem seria um número negativo, causando uma redução no valor da conta do investidor. Os juros de rollover podem ser evitados assumindo uma posição fechada sobre um par de moedas.