O que significa rollover no contexto do mercado cambial?
No mercado forex (FX), rollover é o processo de estender a data de liquidação de uma posição aberta. Na maioria dos negócios cambiais, um comerciante é obrigado a tomar entrega da moeda dois dias após a data da transação. No entanto, ao rolar a posição – fechando simultaneamente a posição existente na taxa de fechamento diária e entrando novamente na nova taxa de abertura no próximo dia de negociação – o negociador estende artificialmente o período de liquidação em um dia.
Principais vantagens
- Um rollover nos mercados cambiais refere-se a mover uma posição para a data de entrega seguinte, caso em que o rollover incorre em um custo.
- Dependendo se o trader tem uma posição longa ou curta, ele pode receber um crédito de rollover ou então dever um débito.
- A taxa de rolagem em forex é o retorno líquido de juros sobre uma posição de moeda mantida durante a noite por um trader.
Rolando posições FX
Os comerciantes de dia forex de longo prazo podem ganhar dinheiro no mercado negociando do lado positivo da equação de rollover. Os comerciantes começam calculando os pontos de swap, que são a diferença entre a taxa a termo e a taxa à vista de um par de moedas específico, expressa em pips. Os comerciantes baseiam seus cálculos na paridade da taxa de juros, o que implica que o investimento em moedas variadas deve resultar em retornos cobertos iguais, independentemente das taxas de juros das moedas.
Os comerciantes calculam os pontos de swap para uma determinada data de entrega, considerando o benefício líquido ou custo de emprestar uma moeda e tomar emprestado outra contra ela durante o tempo entre a data do valor à vista e a data de entrega futura. Portanto, o trader ganha dinheiro quando está do lado positivo do pagamento de rolagem de juros.
Crédito Rollover
Freqüentemente referido como amanhã próximo, rollover é útil em FX porque muitos negociantes não têm intenção de receber a moeda que compram; em vez disso, eles querem lucrar com as mudanças nas taxas de câmbio. Uma vez que todo comércio forex envolve o empréstimo da moeda de um país para comprar outro, receber e pagar juros é uma ocorrência normal. No fechamento de cada dia de negociação, um corretor que assumiu uma posição comprada em uma moeda de alto rendimento em relação à moeda que tomou emprestado receberá uma quantia de juros em sua conta.
Por outro lado, um negociante precisará pagar juros se a moeda que tomou emprestado tiver uma taxa de juros mais alta em relação à moeda que comprou. Os comerciantes que não desejam receber ou pagar juros devem encerrar suas posições por volta das 17h do Leste.
Observe que os juros recebidos ou pagos por um negociador de moeda no curso dessas negociações cambiais são considerados pelo IRS como receita ou despesa de juros ordinária. Para fins fiscais, o negociador de moeda deve controlar os juros recebidos ou pagos, separadamente dos ganhos e perdas comerciais regulares.
Exemplo de rollover
A maioria das bolsas de câmbio exibe a taxa de rollover, o que significa que o cálculo da taxa geralmente não é necessário. Mas considere o par de moedas NZDUSD, onde você está comprado em NZD e vendido em USD. A taxa de câmbio em 30 de janeiro de 2019 é de 0,69. A taxa de juros overnight NZD para o banco de reserva do país é de 1,75%. A taxa de fundos federais em dólares é de 2,4%.
Para uma posição de 100.000, os juros longos são de 9,3 EUR, ou 100.000 * 0,0093%. Para o NZD curto, o custo é de 5,01 NZD ou 100.000 * 1,67 * 0,003%. O EUR convertido em NZD é igual a 15,53 ou 9,3 * 1,67. Geralmente exibido em pips, a taxa de rollover NZDUSD é -0,0026% ou 0,26 pips. Em uma posição nocional de 100.000, a taxa de rollover seria -2,6 NZD ou -3,8 USD.