Roll Back
O que é uma reversão?
O termo reversão se refere a uma estratégia de negociação usada na execução de contratos de opções. Quando um trader executa uma reversão, eles voltam de uma posição para outra. Mais especificamente, eles saem de uma posição existente e entram em uma nova com uma data de vencimento mais próxima. Além da data de vencimento do contrato, outros detalhes não precisam ser alterados. Os traders usam essa estratégia para eliminar o risco de mercado e a volatilidade no curto ou longo prazo. As estratégias de rolagem de opções, às vezes chamadas de rolinhos de gelatina, podem assumir várias formas, incluindo rolagem para frente, rolagem para cima e rolagem para baixo.
Principais vantagens
- Uma reversão é uma estratégia de opções por meio da qual uma operação sai de uma posição existente para entrar em uma nova posição com uma data de expiração de prazo mais próximo.
- Uma reversão pode ser empregada com opções de compra ou venda e é usada para aumentar a exposição gama longa ou curta em uma posição de opções.
- Outras estratégias de roll incluem roll forward, roll up e roll down.
- As reversões podem reduzir o risco, limitar as perdas e economizar nos custos de transação.
- Os comerciantes precisam ter experiência, aumentar o potencial de perdas e podem ser obrigados a abrir contas de margem para executar esses tipos de estratégias.
Como funciona uma reversão
Uma reversão é uma das muitas estratégias de negociação de opções disponíveis para os negociantes e uma das muitas que são rotuladas como um rolo. Uma reversão também pode ser chamada de reversão. Essa estratégia passa de uma posição de opções para uma nova com uma data de vencimento mais próxima.
O componente de reversão da transação requer que o mês de vencimento seja mais próximo do que a posição anterior. Outros aspectos do contrato, principalmente o preço de exercício, podem mudar ou permanecer o mesmo.
A maioria das reversões ocorre como todas as opções de venda ou todas as opções de compra. Mas um comerciante pode potencialmente mudar de um para o outro. Em todos os tipos de reversão, o proprietário da opção vende seu contrato de opções no mercado aberto para fechar a posição e, em seguida, usa o produto para rolar para a nova posição.
Uma reversão é usada para aumentar a exposição de gama longa ou curta em uma posição de opções, onde a gama de uma opção é sua sensibilidade em seu delta a mudanças no preço subjacente. Um trader gostaria de aumentar uma posição longa gama se acreditar que o subjacente será bastante volátil no curto prazo, enquanto prefere aumentar uma posição curta gama se acreditar que o preço subjacente permanecerá constante e estável.
Gama é a taxa de variação entre o delta de uma opção e o preço do ativo subjacente. O delta da opção é a taxa de variação entre seu preço e uma variação de $ 1 no preço do ativo subjacente.
Call Roll Back
Os traders usam uma reversão para tirar vantagem das condições de mercado em mudança ou para revisar as posições que eles não veem mais como As posições de compra revertidas com preços de exercício mais altos também são consideradas um roll up ou rollback e up. As posições de compra revertidas com um preço de exercício mais baixo são consideradas uma redução ou reversão e redução. Opções com o mesmo strike são consideradas apenas uma reversão e se concentram apenas na data de vencimento.
Colocar Roll Back
Uma reversão de colocação irá rolar uma posição para outra com uma expiração mais próxima. O negociante pode usar o produto da venda para comprar um novo contrato de venda com um preço de exercício de venda que seja mais alto, mais baixo ou igual ao da posição anterior. Alterar o preço de exercício também incluiria uma rolagem para cima ou para baixo. Com uma reversão da opção de venda, o investidor acredita que haverá maior lucro com o contrato em um prazo mais curto.
Exemplo de reversão
Aqui estão alguns exemplos para mostrar como o processo de reversão funciona com uma chamada e uma venda. Lembre-se, uma opção de compra dá ao negociante o direito (mas não a obrigação) de comprar um título em uma data específica a um preço específico, enquanto uma opção de venda dá ao proprietário o direito (mas não a obrigação) de vender o título em uma data específica em um preço específico.
Digamos que um trader tenha uma opção de compra em 50 de outubro e deseja executar uma reversão. Eles fazem isso trocando-o por uma ligação em 50 de setembro. Este trader pode acreditar que a opção de compra anterior de outubro não vale mais a pena e a opção de compra de setembro é uma aposta melhor. Se o investidor estiver pessimista sobre a ação, ele pode fazer uma reversão e uma queda com um setembro de 45.
Veja como funciona com uma opção de venda. Digamos que este negociante compre o contrato de setembro de 50 e decida que seria melhor vender este contrato por um com uma data de vencimento mais próxima. Eles usam o produto da venda do contrato para comprar um na mesma posição para o mês de agosto.
Vantagens e desvantagens de reversões
Vantagens
Conforme mencionado acima, os contratos de opções são uma proteção contra o risco e a volatilidade. Os comerciantes podem aproveitar a reversão de seus contratos de opções para reduzir o risco de mercado, o que pode colocar em risco todo o investimento do investidor.
Ao reduzir os riscos, as reversões também permitem que os comerciantes reduzam as perdas e travem seus lucros. Isso porque essa estratégia dá a eles a opção de concordar com um preço fixo para o título subjacente com a outra parte para ser comprado ou vendido em uma data especificada.
Os comerciantes também podem economizar nos custos de transação. Os contratos de opções de negociação, incluindo a execução de reversões, significam que o negociante estabelece um custo mais baixo no início do contrato (incluindo comissões ) em vez de comprar o título subjacente individualmente. E as comissões são geralmente mais baixas, já que os comerciantes podem ter que pagar uma taxa para trocar os contratos.
Desvantagens
A negociação de opções de qualquer tipo requer muita experiência. Você precisa ter um bom entendimento de todos os riscos envolvidos e do potencial de perdas que podem surgir em seu caminho. Resumindo, esse tipo de negociação não é para investidores novatos. Como tal, a empresa com a qual você trabalha – aquela que lida com suas contas – precisará garantir que você tenha experiência suficiente para executar essas negociações e estratégias, incluindo reversões.
A especulação desempenha um grande papel na negociação de opções. Os comerciantes usam uma variedade de técnicas para mapear a direção que seus investimentos tomarão, o que significa que nunca é uma ciência exata. Você corre o risco de aumentar suas perdas ao tentar perseguir os lucros se sua estratégia não funcionar.
Sua corretora ou empresa financeira pode querer que você abra uma conta de margem para negociar contratos de opções. E pode haver um requisito de saldo mínimo para configurar isso. Isso pode aumentar seus custos, pois pode adicionar juros, taxas de conta, sem mencionar o aumento de quanto você pretendia investir originalmente.
Prós
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Reduz riscos de mercado e volatilidade
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Limite as perdas e bloqueie os lucros
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Economize em custos de transação e taxas
Contras
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Você precisa ter experiência para aproveitar as vantagens das estratégias de reversão
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A especulação pode levar a mais perdas
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Pode ser necessário configurar uma conta de margem, o que pode aumentar seus custos
Outras estratégias de rolagem de opções
As estratégias de rolagem ajudam os negociantes de opções a travar os lucros, limitar as perdas e reduzir o risco. Os investidores normalmente rolam contratos porque o contrato que procuram fechar está longe do dinheiro.
Usar as seguintes estratégias de rolagem pode ajudar um investidor a aumentar seu potencial de lucro e capitalizar nas mudanças do mercado:
- Roll up de opções: os negociantes passam de um contrato de opção de um título objeto para outro do mesmo título com um preço mais alto.
- Rolagem de opções: os negociantes passam de um contrato de opção de um valor mobiliário subjacente para outro do mesmo valor mobiliário com um preço inferior.
- Roll forward: Um roll forward é o oposto de um roll back. Nesta negociação, um negociante muda de um contrato de opção de um título subjacente para outro no mesmo título com um vencimento de prazo mais longo. Isso é frequentemente usado por traders que desejam estender sua posição.
Reverter FAQs
Você pode comprar de volta uma opção que você vendeu?
Depois de vender sua opção, geralmente não é possível comprá-la de volta. Mas existe uma maneira de eliminar sua posição vendida. Você pode fazer isso comprando uma opção de compra com detalhes semelhantes para o mesmo ativo subjacente, incluindo o preço de exercício e a data de vencimento.
As opções de rolagem contam como uma troca diurna?
Uma negociação do dia é qualquer negociação, seja compra ou venda, que ocorre em um único dia. As opções podem contar como negociações do dia. Mas eles tendem a contar como negociações únicas porque são mantidos em um contrato.
O que significa lançar uma opção?
O lançamento de uma opção significa que você fecha e abre uma posição em um contrato de opções ao mesmo tempo. A reversão ocorre quando um investidor sai de um contrato com data de vencimento de longo prazo e assume uma posição em outro com data de vencimento mais curto.
The Bottom Line
Os comerciantes têm muitas estratégias disponíveis para eles quando desejam sair ou entrar em contratos de opções. Reverter é uma dessas opções. Essas estratégias envolvem sair de um contrato e entrar em um novo na mesma classe. Embora alguns detalhes do contrato possam ou não mudar, um definitivo é que a data de vencimento na nova posição é sempre anterior. Como acontece com qualquer estratégia, os traders usam isso para reduzir a volatilidade. Mas eles devem ter cuidado para não aumentar seus riscos ao tentar reduzir suas perdas e aumentar seus lucros.