Robert C. Merton

Quem é Robert C. Merton

Robert C. Merton é um economista americano que ganhou o Prêmio Nobel de Ciências Econômicas em 1997. Merton, junto com Fisher Black e Myron Scholes, desenvolveu um método para determinar o valor das opções, conhecido como modelo Black-Scholes. 

Merton também desenvolveu um modelo de precificação de ativos de capital (CAPM)intertemporalbaseado no modelo de precificação de ativos de capital de William Sharpe.2  CAPM é uma forma de calcular os retornos de investimento previstos com base no nível de risco.

Compreendendo Robert C. Merton

Robert C. Merton é mais conhecido pelo modelo Black-Scholes, também conhecido como modelo Black-Scholes-Merton. O modelo Black-Scholes é um modelo de variação de preços de instrumentos financeiros como ações. Em um dos conceitos mais importantes da teoria econômica moderna, Merton, junto com seus colegas, desenvolveu o modelo de 1973.

Merton recebeu o Prêmio Nobel de Economia em 1997 por seu trabalho no modelo Black-Scholes.  O modelo continua prevalecente e influente. É amplamente utilizado hoje por banqueiros de investimento e fundos de hedge como base para estratégias de hedge. O modelo Black-Scholes é considerado uma das melhores formas de determinar o preço justo das opções.

O modelo Black-Scholes requer cinco variáveis ​​de entrada para completar o cálculo. A entrada inclui o preço de exercício da opção, o preço atual da ação, o tempo até o vencimento, a taxa livre de risco e a volatilidade. Além disso, o modelo assume que os preços das ações seguem uma distribuição log-normal porque os preços dos ativos não podem ser negativos. O modelo ainda postula que não há custos de transação ou impostos, a taxa de juros livre de risco é constante para todos os vencimentos, a venda a descoberto de títulos com uso de recursos é permitida e não há oportunidades de arbitragem sem risco. Os modelos contemporâneos geralmente diferem, no entanto, permitindo custos de transação e outras variantes.

Vida Pessoal de Robert C. Merton

Merton nasceu em 1944 na cidade de Nova York e cresceu no condado de Westchester, Nova York. Ele tem um Bacharelado em Ciências em Engenharia Matemática pela Universidade de Columbia, um mestrado em Ciências pelo Instituto de Tecnologia da Califórnia e um doutorado pelo Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT), onde estudou com Paul Samuelson, considerado um dos economistas mais influentes do século 20.

Merton continuou no MIT como professor, lecionando lá por quase duas décadas e, em seguida, ensinando na Universidade de Harvard por mais 20 anos. Desde então, ele voltou ao MIT, onde é Professor Emérito.