Risk-On Risk-Off
O que é Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off é um cenário de investimento no qual o comportamento do preço responde e é impulsionado por mudanças na tolerância ao risco do investidor. Risk-on risk-off refere-se a mudanças na atividade de investimento em resposta aos padrões econômicos globais.
Durante os períodos em que o risco é percebido como baixo, a teoria risk-on risk-off afirma que os investidores tendem a se envolver em investimentos de alto risco. Quando o risco é percebido como alto, os investidores tendem a gravitar em direção a investimentos de menor risco.
Compreendendo o Risk-On Risk-Off
O apetite dos investidores pelo risco aumenta e diminui com o tempo. Às vezes, os investidores estão mais propensos a investir em instrumentos de alto risco do que em outros períodos, como durante o período de recuperação econômica de 2009. A crise financeira de 2008 foi considerada um ano sem risco, quando os investidores tentaram reduzir o risco vendendo as posições de risco existentes e transferindo dinheiro para posições de caixa ou posições de baixo / nenhum risco, como os títulos do Tesouro dos EUA.
Nem todas as classes de ativos apresentam o mesmo risco. Os investidores tendem a mudar as classes de ativos dependendo do risco percebido nos mercados. Por exemplo, as ações são geralmente consideradas ativos mais arriscados do que os títulos. Portanto, um mercado onde as ações estão superando os títulos é considerado um ambiente de risco. Quando as ações estão sendo vendidas e os investidores correm em busca de abrigo em títulos ou ouro, diz-se que o ambiente está livre de riscos.
Os investidores investem em riscos ambientais quando colocam seu dinheiro em ativos mais arriscados.
Sentimento de risco
Embora os preços dos ativos, em última análise, detalhem o sentimento de risco do mercado, os investidores muitas vezes podem encontrar sinais de mudança no sentimento por meio de lucros corporativos, dados macroeconômicos, ações e declarações do banco central global e outros fatores.
Os ambientes de risco são freqüentemente carregados por uma combinação de ganhos corporativos em expansão, perspectivas econômicas otimistas, políticas acomodatícias do banco central e especulação. Também podemos supor que um aumento no mercado de ações é um sinal de que o risco está ativo. À medida que os investidores sentem que o mercado está sendo apoiado por fundamentos de forte influência, eles percebem menos riscos sobre o mercado e suas perspectivas.
Por outro lado, os ambientes sem risco podem ser causados por rebaixamentos generalizados dos lucros corporativos, contração ou desaceleração dos dados econômicos, política incerta do banco central, pressa para investimentos seguros e outros fatores. Assim como o mercado de ações sobe em relação a um risco sobre o meio ambiente, uma queda no mercado de ações é igual a um risco fora do meio ambiente. Isso porque os investidores querem evitar o risco e são avessos a ele.
Principais vantagens
- Risk-on risk-off é um paradigma de investimento sob o qual os preços dos ativos são ditados por mudanças na tolerância ao risco dos investidores.
- Em situações de risco, os investidores têm um grande apetite pelo risco e aumentam os preços dos ativos no mercado.
- Em situações de risco, os investidores tornam-se mais avessos ao risco e vendem ativos, fazendo com que seus preços baixem.
Retornos e Risk-On Risk-Off
À medida que o risco percebido aumenta nos mercados, os investidores saltam de ativos arriscados e se acumulam em títulos de alto grau, títulos do Tesouro dos EUA, ouro, dinheiro e outros portos seguros. Embora não se espere que os retornos sobre esses ativos sejam excessivos, eles fornecem proteção contra perdas para as carteiras em tempos de crise.
Quando os riscos diminuem no mercado, ativos de baixo retorno e portos seguros são trocados por títulos de alto rendimento, ações, commodities e outros ativos que apresentam risco elevado. Como os riscos gerais do mercado permanecem baixos, os investidores estão mais dispostos a assumir o risco da carteira pela chance de retornos mais elevados.