Os riscos e recompensas de investir em startups
Quais são os riscos e recompensas de investir em startups?
Investir em empresas iniciantes é um negócio muito arriscado, mas pode ser muito recompensador se e quando os investimentos valerem a pena. A maioria das novas empresas ou produtos simplesmente não conseguem, então o risco de perder todo o investimento é uma possibilidade real. Aqueles que o fazem, no entanto, podem produzir retornos muito elevados sobre o investimento.
Investir em startups não é para os fracos de coração. o dinheiro dos fundadores, amigos e família (FF&F) pode ser facilmente perdido com pouco para mostrar. O investimento em fundos de capital de risco diversifica parte do risco, mas também força os investidores a enfrentar a dura realidade de que 90% das empresas financiadas não chegarão à oferta pública inicial (IPO). Para aqueles que abrem o capital, os retornos podem ser na casa dos milhares de por cento, tornando os primeiros investidores realmente muito ricos.
Compreendendo os riscos e recompensas de investir em startups
Estágios de Startups
As empresas start-up são aquelas que estão apenas na fase de ideia. Eles ainda não têm um produto funcional, base de clientes ou fluxo de receita. Estas novas empresas podem financiar-se através da utilização de poupança dos fundadores, através da obtenção de empréstimos bancários, ou pela emissão de ações de ações.
Principais vantagens
- As empresas iniciantes estão na fase de ideia e ainda não têm um produto funcional, base de clientes ou fluxo de receita.
- Cerca de 90% das empresas iniciantes financiadas não chegarão à oferta pública inicial (IPO).
- Investir em empresas iniciantes é um negócio muito arriscado, mas pode ser muito recompensador se os investimentos valerem a pena.
Entregar o capital inicial em troca de uma participação acionária é o que vem à mente para a maioria das pessoas quando pensa sobre o que significa investir em startups.
Estima-se que, em todo o mundo, mais de um milhão de novas empresas sejam formadas a cada ano. O primeiro dinheiro obtido por essas empresas costuma ser de fundadores, amigos e família (FF&F), conhecido como seed money ou seed capital.
Essas quantias são geralmente pequenas e permitem que um empresário prove que sua ideia tem boas chances de sucesso. Durante a fase de semente, os primeiros funcionários podem ser contratados e protótipos desenvolvidos para lançar a ideia da empresa para clientes em potencial ou investidores posteriores. O dinheiro investido é usado para atividades como a realização de pesquisas de mercado.
Assim que uma nova empresa entra em operação e começa a coletar as receitas iniciais, ela progride da semente para o início de boa-fé. Nesse ponto, os fundadores da empresa podem apresentar sua ideia a investidores anjo. Um investidor anjo é geralmente um indivíduo com algum patrimônio acumulado especializado em investir em empresas em estágio inicial.
Os investidores anjo são normalmente a primeira fonte de financiamento fora do dinheiro FF&F. Os investimentos-anjo são tipicamente pequenos em tamanho, mas os investidores-anjo também têm muito a ganhar, porque neste ponto as perspectivas futuras da empresa são as mais arriscadas. O dinheiro do anjo é usado para apoiar os esforços iniciais de marketing e mover os protótipos para a produção.
Nesse ponto, se a empresa está começando a crescer e se mostrar promissora, ela pode buscar financiamento de capital de risco (VC). Os fundadores terão desenvolvido um plano de negócios sólido que dita a estratégia de negócios e as projeções futuras. Embora a empresa ainda não esteja obtendo nenhum impulso e reinvestindo todas as receitas na empresa para o crescimento.
O capital de risco pode se referir a um indivíduo, parceria privada ou fundo de investimento agrupado que busca investir e ter um papel ativo em novas empresas promissoras que ultrapassaram os estágios de lançamento e criação de anjo. Os capitalistas de risco muitas vezes assumem funções de consultores e encontram um assento no conselho de administração da empresa.
O capital de risco pode ser buscado em rodadas adicionais, à medida que a empresa continua a queimar caixa para atingir o crescimento exponencial esperado pelos investidores de capital de risco.
Investir em startups
A menos que você seja um fundador, membro da família ou amigo próximo de um fundador, é provável que você não consiga entrar logo no início de uma nova startup empolgante. E, a menos que você seja um investidor credenciado e rico, provavelmente não poderá participar como um investidor anjo.
Hoje, as pessoas físicas podem participar até certo ponto da fase de capital de risco, investindo em fundos de private equity especializados em financiamento de capital de risco, permitindo o investimento indireto em startups.
Os fundos de private equity investem em um grande número de startups promissoras a fim de diversificar sua exposição ao risco para qualquer empresa. De acordo com pesquisas recentes, a taxa de fracasso para uma carteira de fundos de risco é de 40% a 50% em um determinado ano, e 90% de todas as empresas investidas não passarão da marca de 10 anos.
A noção de que apenas um em cada dez investimentos de capital de risco terá sucesso é a expectativa da indústria. Os 10% das empresas que o fazem grande podem retornar muitos milhares por cento aos investidores.
Os negócios típicos de empreendimentos são estruturados em 10 anos até a saída. A estratégia de saída ideal é que a empresa abra o capital por meio de uma oferta pública inicial (IPO), o que pode gerar os retornos desproporcionais esperados ao assumir esse risco. Outras estratégias de saída menos desejáveis incluem ser adquirido por outra empresa ou permanecer como um empreendimento privado lucrativo.
Um bom exemplo é o Google ( GOOG ), que foi lançado como uma startup em 1997 com US $ 1 milhão em capital inicial da FF&F. Em 1999, a empresa estava crescendo rapidamente e atraiu US $ 25 milhões em financiamento de capital de risco, com duas empresas de capital de risco adquirindo cerca de 10% cada uma da empresa. Em agosto de 2004, o IPO do Google levantou mais de US $ 1,2 bilhão para a empresa e quase meio bilhão de dólares para os investidores originais, um retorno de quase 1.700%.
Risco, bem como recompensa
Esses grandes potenciais de retorno são o resultado de uma quantidade incrível de riscos inerentes às novas empresas. Não apenas 90% dos investimentos em VC falharão, mas também há uma série de fatores de risco exclusivos que devem ser considerados ao se considerar um novo investimento em uma startup.
A primeira etapa na realização de due diligence para uma startup é avaliar criticamente o plano de negócios e o modelo para gerar lucros e crescimento no futuro. A economia da ideia deve se traduzir em retornos do mundo real. Muitas novas ideias são tão vanguardistas que correm o risco de não serem adotadas pelo mercado. Concorrentes fortes ou barreiras importantes à entrada também são considerações importantes. Questões legais, regulatórias e de conformidade também são importantes a serem consideradas para ideias totalmente novas.
Muitos investidores anjo e VC indicam que a personalidade e a motivação dos fundadores da empresa são tão ou mais importantes do que a própria ideia de negócio. Os fundadores devem ter habilidade, conhecimento e paixão para conduzi-los por períodos de crescente dor e desânimo. Eles também devem estar abertos a conselhos e feedback construtivo de dentro e de fora da empresa. Eles devem ser suficientemente ágil e ágil para girar a direção da empresa dada acontecimentos econômicos ou mudanças tecnológicas inesperado.
Outras perguntas que devem ser feitas são: se a empresa for bem-sucedida, haverá risco de tempo? Os mercados financeiros serão amigáveis a um IPO daqui a cinco ou dez anos? A empresa terá crescido o suficiente para fazer um IPO com sucesso e fornecer um sólido retorno sobre o investimento?